報(bào)告要點(diǎn)： 　　軟件行業(yè)收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，行業(yè)轉(zhuǎn)型景氣度高。2016年1-7月我國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)收入累計(jì)增速為14.8%，與去年同期相比，降低1.8個(gè)百分點(diǎn)。今年以來軟件業(yè)增速較去年有所放緩，但整體放緩比率在不斷縮小，預(yù)計(jì)2016年軟件收入增速將維持在15%左右的水平。從2015年末開始，軟件行業(yè)利潤(rùn)情況有所好轉(zhuǎn)，利潤(rùn)水平大幅回升，預(yù)計(jì)未來將會(huì)持續(xù)保持回暖勢(shì)頭。 　　互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付交易規(guī)模高速增長(zhǎng)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。2016Q1中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模達(dá)到40584.3億元，同比增長(zhǎng)67%，環(huán)比增長(zhǎng)14.4%；移動(dòng)支付的同比增長(zhǎng)率超過200%，環(huán)比增長(zhǎng)率超過60%。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)觀念不斷滲透到用戶生活中，基金申購(gòu)市場(chǎng)的逐漸成熟和穩(wěn)定，以及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)牟粩嗥占昂蜐B透，使其逐漸成為大眾理財(cái)?shù)姆绞街唬载泿呕馂橹鞯幕鹕曩?gòu)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，這些原因促使第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模持續(xù)高速增長(zhǎng)。 　　SaaS領(lǐng)域高速增長(zhǎng)，行業(yè)增長(zhǎng)具有確定性。云計(jì)算和大數(shù)據(jù)經(jīng)過近幾年的快速發(fā)展，已經(jīng)進(jìn)入了增長(zhǎng)較為確定的階段。目前國(guó)內(nèi)IDC的市場(chǎng)增速在40%左右，SaaS領(lǐng)域的市場(chǎng)增速也超過40%。在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)+的大潮下，信息化建設(shè)始終都是企業(yè)需要做的第一步，而大數(shù)據(jù)、云計(jì)算則是實(shí)現(xiàn)信息化的重要基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。此外，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)以其彈性計(jì)算、按需購(gòu)買的特點(diǎn)，能夠利用較低成本實(shí)現(xiàn)強(qiáng)大功能，這不僅適用于大型企業(yè)，同樣適用于有龐大群體的中小型企業(yè)。 　　智慧醫(yī)療尚處發(fā)展初期，市場(chǎng)容量大，行業(yè)增速高。目前我國(guó)在醫(yī)療方面的IT支出遠(yuǎn)低于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，醫(yī)療IT化程度也相對(duì)較低，預(yù)計(jì)未來我國(guó)在醫(yī)療方面的IT支出將持續(xù)較快增長(zhǎng)。受益于醫(yī)改等重要政策，醫(yī)保、醫(yī)院、衛(wèi)生等醫(yī)療全產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)亟需打通，醫(yī)療信息化程度需要提高，在地方有數(shù)據(jù)落地優(yōu)勢(shì)、致力于打造醫(yī)療系統(tǒng)閉環(huán)的企業(yè)將受益。 　　投資建議。今年以來計(jì)算機(jī)應(yīng)用行業(yè)整體大幅調(diào)整，行業(yè)估值壓力得到有效釋放。得益于行業(yè)轉(zhuǎn)型及政策扶持，預(yù)計(jì)移動(dòng)支付、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域在四季度將有所表現(xiàn)。我們維持行業(yè)整體評(píng)級(jí)為“強(qiáng)于大市”，建議投資組合為恒華科技、易聯(lián)眾、神州泰岳、易華錄、超圖軟件。