金融：險資增持帶來的投資機會 薦5股 2016-01-27 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：國元證券 研究員：施雪清

　　[摘要]

　　投資要點：

　　1.險資增持涉及交易規(guī)模達千億，主板市場備受青睞。

　　2015年1月23日至2016年1月23日，共有13家保險公司通過二級市場交易增持了35家A股上市公司，市值合計達1195億元，交易規(guī)模巨大。險資增持的個股中，有77%來自主板，17%來自中小板，6%來自創(chuàng)業(yè)板。

　　2.增持對象中，中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績增長迅速。

　　中小板增持對象中，萬豐奧威今年業(yè)績增長迅速，第三季度凈利潤同比增長29.90%，金風科技年內(nèi)凈利潤增長率一度達到300%以上。創(chuàng)業(yè)板增持對象中，鵬輝能源2015年凈利潤一直保持兩位數(shù)的增長率，第三季度凈利潤同比增長19.75%。

　　3.房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易公司受險資增持較多，旅游和電力行業(yè)獲布局。

　　增持對象公司共覆蓋了19個行業(yè)，其中房地產(chǎn)公司有6家，包括萬科A、京投銀泰；商業(yè)貿(mào)易行業(yè)的公司有5家，包括大商股份、合肥百貨、歐亞集團，等。值得關(guān)注的是，三特索道等旅游行業(yè)的公司，韶能股份、明星電力、金風科技這些電力相關(guān)公司也受到險資增持。

　　4.2015年下半年以來股市低迷，少數(shù)公司股價仍高于增持期間交易價格。

　　2016年年初市場行情不樂觀，上證指數(shù)已經(jīng)跌破3000點，對比增持時的交易價格和當前的股票收盤價可以發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)股票的當前價格是低于增持時的交易平均價的，但是鳳竹紡織、歐亞集團、華僑城A、南寧百貨、三特索道、長江證券當前價格仍然高于交易價格。

　　5.推薦低估值、業(yè)績突出、受到險資頻繁增持的個股。

　　對于市盈率市凈率尚且處于較低水平，年內(nèi)業(yè)績增長明顯，而且受到險資增持頻率高的個股具有投資價值，例如金風科技、歐亞集團、萬豐奧威、京投銀泰、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等。