交通運輸:唐山港重組方案亮相 薦6股
摘要:
交通運輸:唐山港重組方案亮相 薦6股 2016-01-25 類別:行業研究 機構:安信證券 研究員:姜明
[摘要]
春運大幕開啟,節前客流集中:1月24日,2016年春運開始,將持續40天,至3月3日結束。國家交通部預計,今年春運全國旅客發送量將達29.1億人次,同比增長3.6%。道路旅客發送量將達24.8億人次,增長2.4%;鐵路3.32億人次,增長12.7%;民航5455萬人次,增長11%;水運4280萬人次,與上年基本持平。
唐山港:資產收購塵埃落定,期待集團整體上市:唐山港公布資產購買預案,21.54億收購五項資產,其中唐港鐵路與曹妃甸實業盈利能力較強、收購時的估值水平低于二級市場同行業,此次資產托管標志著上市公司業務擴展至集裝箱領域,總體上看本次收購將對公司港口主業起正面作用。
投資觀點及推薦標的:
【南航東航】:數據顯示,16年第四周全民航運輸量指數170,同比上升19%,票價指數87,同比增長6%,量價齊升。尤其是國內航線,PRK同比上升9.93%,票價同比增長14.3%,1月24日為春運首日,航空市場蓄勢待發。歷史表明,供需、油價、匯率是決定航空股走勢的三大要素,在不同時期抓住主要矛盾是獲得航空股超額收益的關鍵。雖然16年人民幣兌美元存在進一步貶值可能,但15日離岸人民幣匯率仍有上升之勢;而國際油價繼續下跌至27.6美元/桶,同比去年下降44%,極大地利好航企成本端;匯率油價兩相制衡之下,供需缺口在春運旺季集中爆發,將成為決定航空股走勢的主要矛盾。優選彈性品種,首推國內航線占比較大的南航、東航。
【江西長運】:邏輯是收購標的帶來業績反轉,預計16年增速超過40%,市值僅28億,估值接近19倍,省內國企改革排頭兵。
【外運發展】:公司轉型跨境電商物流,聯手考拉、蘇寧后15年業務步入放量期,外運敦豪業績增速穩定,招商局控股后大概率將整合雙方的跨境物流資源,長期推薦。
【中海海盛】:轉型醫療保險大健康,大股東醫療、保險、融資租賃和養老地產的聯動布局具備較強的增長動力。
【中海發展】:中海發展預計在16年中重組完畢,低油價時代油輪景氣度可期,目前市值對應重組后30億備考業績估值僅為8-9倍,較同為能源運輸為主業的招輪明顯低估。
另外建議關注行業高景氣度的快遞標的-
【艾迪西】。
■風險提示:國企改革、長江經濟帶政策落地低于預期