機械制造：關注布局天然氣產業鏈的雪人股份 薦7股 2016-01-20 類別：行業研究 機構：中銀國際 研究員：楊紹輝 閔琳佳

　　[摘要]

　　【行業及上市公司觀點】

　　1.機械行業觀點：再次經歷市場回調估值回歸后，機械行業部分優質成長股的估值水平從70-80倍已恢復至40-50倍以內，我們認為市場繼續大幅下跌概率偏小，周一已如期反彈，但持續大幅反彈動力不足，從行業基本面考慮，建議重點布局智能制造、鐵路設備、醫藥裝備和天然氣設備等機械子行業板塊，核心推薦關注楚天科技、派思股份、永創智能、浙江鼎力、恒鋒工具、美亞光電、博實股份。

　　2.油服行業跟蹤：寒冬尚未過去，產業整合正當時。近期國際油價跌至30美金/桶以下，油服行業的冬天比想象的要長遠，海默科技預告2015年業績大幅下滑50-80%。盡管通源石油增資一龍恒業整合油服產業優質資源，但我們認為目前仍不少油服板塊最好投資時機，建議關注具備清潔能源屬性的天然氣產業鏈投資機會，推薦關注派思股份、厚普股份、中泰股份等。

　　3.雪人股份公告點評：收購天然氣工程公司布局天然氣產業鏈。公司擬以現金和公司股權各1/2共4.5億元對價收購佳運油氣100%股權，同時發行股份募集配套資金4.5億元。佳運油氣專注于天然氣項目建設、生產運行專業技術服務，公司可以有效整合自身壓縮機的技術、產品優勢和佳運油氣的資質、渠道優勢，實現公司油氣、化工氣體等壓縮機的規?；N售，同時以佳運油氣為支點切入天然氣產業鏈，布局清潔能源行業。