鋼鐵：發(fā)改委表示下階段供給側結構性改革鋼鐵 煤炭行業(yè)是重點 2016-01-12 類別：行業(yè)研究 機構：長江證券(000783) 研究員：王鶴濤 劉元瑞

　　[摘要]

　　報告要點行情觀點：期貨做空產業(yè)鏈價格，警惕風險并關注轉型、題材標的

　　【期貨】今日黑色期貨繼續(xù)下跌，礦石更為弱勢。現貨冷軋價格指數今日出現自12月初上漲以來的首度下跌，宣告本輪持續(xù)一個半月的現貨鋼價反彈或就此結束，此時繼續(xù)做空產業(yè)鏈價格相對合適。考慮到供給側改革及環(huán)保等因素或會在年后建筑材需求復蘇之際一定程度抑制供給，因此礦石期貨當期應更為弱勢。

　　【股市】今日大盤振蕩收漲，創(chuàng)業(yè)更為強勢，傳媒旅游非銀漲幅靠前。鋼鐵板塊在前期大幅領漲之后今日跌幅較大，轉型標的 法爾勝(000890)、中鋼國際(000928)及題材電商上海鋼聯(300226) 、歐浦智網，核電應流股份(603308) 重回強勢，板塊風格回歸轉型與題材。由于前期板塊行情強勢消化了部分供給側改革利好預期，在近期政策面尚未出現超預期消息的情況下，前期領漲個股面臨一定回調壓力，建議在警惕風險之余，側重配臵歷經調整之后，相對具有業(yè)績或估值安全邊際的轉型或題材標的，包括轉型預期強烈的法爾勝，受益于油氣輸送管領域投資重啟的玉龍股份(601028) ，主業(yè)高增且具3D打印、環(huán)保概念的中鋼國際，打造供應鏈綜合服務商的歐浦智網及低PB且具國改預期的凌鋼股份(600231) 。

　　公告資訊：發(fā)改委表示下階段供給側結構性改革鋼鐵、煤炭行業(yè)是重點重要公告1、金洲管道(002443) ：公司公告正在籌劃收購北京靈圖軟件技術有限公司，公司于2015年7月9日與靈圖軟件簽訂了關于智慧管網、智能海底管道、智慧能源(600869)、智慧油田以及城市綜合管廊等領域的《戰(zhàn)略合作協議》。

　　2、恒星科技(002132) ：公司擬以自有資金2000萬元對公司全資子公司鼎恒投資控股有限公司進行增資，鼎恒投資于2015年6月23日成立，經營范圍包括：投資興辦實業(yè)；投資管理、投資咨詢，受托資產管理；受托管理股權投資基金。

　　重要資訊南方都市報：國家發(fā)改委秘書長李樸民在1月12日的國新辦發(fā)布會上表示，下一階段的供給側結構性改革將以鋼鐵、煤炭等行業(yè)為重點，力爭通過一段時間的努力，在化解產能過剩方面取得突破，同時中央將設立專項資金，對地方和企業(yè)化解產能過剩進行獎補，這個獎補的資金主要用于人員的安臵。