電力：關注新能源汽車和能源互聯網和特高壓板塊的機會 薦4股 2015-11-09 類別：行業研究 機構：安信證券 研究員：黃守宏

　　[摘要]

　　■《中國制造2025》新能源汽車路線圖編制完成，從2015到2025的十年高增長得到頂層確認:十月份新能源乘用車銷量破2萬，總體銷量將突破4萬輛，再次驗證了材料端的高景氣度，繼續重點推薦自身擁有電解質產能的電解液龍頭和三元材料進入國際供應鏈的當升科技，建議關注多氟多、新宙邦、杉杉股份。

　　■電改預期漸強,板塊性機會凸顯：電力體制改革是今年政府工作最主要的方向之一，電改推動能源互聯網的發展，從售電到能源服務商的興起。我們重點推薦和關注四家典型的能源服務商公司：中恒電氣、積成電子、智光電氣等；地方電力集團：福能股份；電力交易平臺提供商：國電南瑞；能源互聯網：四方股份、金智科技、紅相電力、科華恒盛。

　　■特高壓與配網大投資逐步落地：錫盟到泰州±800特高壓的核準，年底前特高壓招標有望再啟動。2萬億元配電網投資計劃公布后，配電網招標進度也將加速，我們預計年底前還應該有一次配電網設備的集中采購。我們重點關注許繼電氣、中國西電、四方股份、大連電瓷、臵信電氣、合縱科技、北京科銳和雙杰電氣。

　　■能源互聯網帶動新能源發展:國際能源變革論壇在蘇州召開。劉振亞在會上表示，預計2020年我國風電、光伏發電裝機將分別達到2.4億、1.5億千瓦，雖然風電和光伏短期內面臨著部分地區限電嚴重和補貼發放不及時的問題，但是長遠來看發展潛力巨大。風電領域我們重點推薦和關注金風科技、天順風能、華儀電氣和湘電股份；光伏領域我們重點推薦和關注陽光電源、林洋電子、京運通、隆基股份和曠達科技。

　　■碳交易主題機會再臨:11月30日，第21屆聯合國氣候大會將在巴黎召開，碳交易主題投資機會再降臨。我們認為碳排放交易主題投資下受益次序包括，參與碳交易體系建設公司、節能減排公司和新能源電站開發商。我們重點推薦和關注臵信電氣、智光電氣、京運通和林洋電子、金風科技和天順風能。

　　■風險提示：政策不達預期，行業發展速度放緩。