電力：光熱示范項目名單及電價核定方案即將落地 薦7股 2015-11-02 類別：行業研究 機構：銀河證券 研究員：張玲

　　[摘要]

　　核心觀點：

　　【上周行情回顧】

　　上周，滬深300指數下跌1.04%，電氣設備板塊上漲0.11%，跑贏滬深300指數1.15個百分點。漲幅居前五個股票為全信股份、臥龍電氣、中電電機、中來股份、上風高科。跌幅居前五個股票為科泰電源、北京科銳、弘訊科技、經緯電材、中超控股。電氣設備細分行業中，電機指數上漲3.88%；電氣自動化設備指數下跌0.64%，其中，電網自動化板塊下跌0.63%，工控自動化板塊下跌0.71%，計量儀表板塊下跌0.52%；電源設備指數上漲0.42%，其中，綜合電力設備板塊下跌1.23%，風電設備板塊上漲0.14%，光伏設備板塊上漲2.89%，火電設備板塊下跌1.84%，儲能設備板塊下跌0.94%；高低壓設備指數下跌0.11%，其中，高壓設備板塊下跌1.56%，中壓設備板塊上漲1.31%，低壓設備板塊下跌1.09%，線纜部件及其他板塊上漲0.51%。

　　【本周觀點】

　　據相關媒體報道，光熱示范項目的上報工作已進入尾聲，各省能源局已將各省上報的示范項目申請報告打包報送至國家能源局新能源司。在接下來的一個月內，受國家能源局委托，由水電水利規劃設計總院牽頭的示范項目評審專家組將對約100個項目進行集中評審，并于11月底確定本輪示范項目的最終名單。伴隨示范項目名單的敲定，示范項目的電價核定方案也將隨之落地。在光熱產業鏈中，我們認為較為受益的兩個環節是電站總包集成和電站投資運營。尤其是我國掌握電站集成技術的廠商較少，少數有實際項目經驗的廠商將成為受益者。推薦上海電氣、首航節能、東方能源。

　　【近期重點報告】

　　電改深度報告：售電側放開大幕開啟、新市場主體有望涌現。

　　電改九號文允許六類主體各顯神通，搶占售電藍海市場；售電市場將根據用戶用電電壓等級和用電量逐步放開；完善的批發(現貨)市場是零售市場實現自由競爭的基礎；大用戶直購電在理順電網、政府與發電企業間的體制機制后有望率先突破；發電企業開展售電業務具有購電成本和規模效應優勢，尤其是電源點距離負荷中心近、同時擁有火電和新能源電廠的發電企業；虛擬運營商類的售電主體通過差異化服務在售電市場中占據一席之地。推薦東方能源、許繼電氣、四方股份、長園集團、科陸電子，關注智光電氣、中恒電氣。

　　【重點數據】

　　光伏數據點評：上周，組件價格不變；單晶6寸電池片價格下跌0.44個百分點，單晶5寸電池片下跌0.31個百分點，多晶6寸電池片上漲0.21個百分點；單晶5寸硅片價格上漲0.67個百分點，單晶6寸硅片價格下跌0.75個百分點，多晶6寸硅片下跌0.24個百分點；光伏級多晶硅料價格下跌0.83個百分點。大宗商品價格點評：COMEX白銀價格出現下跌，跌幅為1.74個百分點，LME銅價格下跌，跌幅為1.29個百分點，LME鋁價格下跌，跌幅為1.33個百分點。