有色金屬：鈷舞人心 薦3股 2015-10-13 類別：行業研究 機構：海通證券 研究員：施毅 鐘奇 劉博

　　[摘要]

　　投資要點：

　　事件：

　　1.9月25日金川集團、凱力克鈷業和萬寶礦產等企業參與了國家儲備局對金屬鈷的收儲招標事宜，據悉本次收儲數量500噸，收儲價格在21萬元/噸以上。9月28日電解鈷廠商大幅提高報價，金川電鈷報價在21.6萬元/噸，凱力克電解鈷報價在22.2萬元/噸，均大幅上調。貿易商報價在21.5-21.7萬元/噸，報價剛剛上調，等待市場驗證，暫時無放量成交。

　　2.嘉能可執行長格拉森博格（IvanGlasenberg）7日表示，因非洲銅項目業務更新，Katanga及Mopani銅礦山將停產18個月。本次停產涉及Katanga的全礦石浸出、Mopani的新豎井及選礦機。預期將減少40萬噸的銅，以及1.5萬噸的鈷。

　　國家儲備局開展對金屬鈷的收儲事宜。上周電解鈷漲3.3%。

　　鈷屬于小金屬品種，全球產量在10萬噸級別。USGS數據顯示全球大約有720萬噸鈷資源。除美國外，剛果和贊比亞占據了大部分這些資源礦產。

　　嘉能可的非洲礦山關停影響較大。目前，鈷需求中，電池材料占比已經超過了60%，成為了鈷的主要下游需求。這主要是由于鋰離子電池需求在過去20年當中的迅猛發展。

　　鈷相關標的。華友鈷業、華澤鈷鎳、格林美。

　　風險提示。小金屬需求仍疲軟。