醫療保健：醫療保健行業 諾獎成為短期催化劑 薦5股 2015-10-12 類別：行業研究 機構：中金公司 研究員：強靜 陳海剛 鄒朋

　　[摘要]

　　行業近況行情回顧：過去一周醫藥板塊指數上漲6.55%，上證綜指上漲2.94%，深證成指上漲6.42%，創業板指上漲9.68%，板塊漲幅前三分別是沃華醫藥（+26.25%）、戴維醫療（+24.96%）、福瑞股份（+19.63%），跌幅前三分別是瑞康醫藥（-10.00%）、新華制藥（-9.98%）、中恒集團（-8.94%）。

　　行業動態：我國醫改完善藥品集中采購保障藥品供應：國務院關于完善公立醫院藥品集中采購工作的指導意見重點提出系列舉措：一是實行藥品分類采購；二是改進藥款結算方式；三是加強藥品配送管理；四是規范采購平臺建設；五是強化綜合監督管理。

　　評論國慶A股休市期間外圍市場表現較好，同時穩增長政策不斷出臺，一系列利好交織之下節后市場以反彈開局。醫藥行業基本面和市場預期也已筑底，2015年1~8月醫藥制造業收入增速9.04%，利潤增速13.19%，四季度不會更差。同時屠呦呦獲得2015年諾貝爾生理學或醫學獎成為醫藥板塊的短期催化劑，這是中國本土科學家在自然科學領域首次獲獎，意義重大。我們建議關注幾類品種：1）業績可靠、估值合理的穩健藍籌：恒瑞醫藥、天士力，華潤三九，東阿阿膠。2）國企改革主題：云南白藥，同仁堂。3）轉型并購積極：昆藥集團，益佰制藥，紅日藥業。4）業績高增長：

　　爾康制藥，愛爾眼科，葵花藥業，太安堂。

　　上周港股醫藥仍以調整為主。我們對后市醫藥股的表現繼續看好，主要原因是：未來內地將成立更多可投資港股的基金，另外資金的流入有望使港股估值得到重估。目前海外投資者對醫藥股普遍仍比較謹慎，H股醫藥在具有良好基本面的情況下估值較低。我們繼續推薦石藥集團，中國生物制藥，國藥控股，同仁堂國藥，麗珠醫藥。