媒體：國慶檔票房大戰正式開啟 薦8股 2015-10-08 類別：行業研究 機構：中銀國際 研究員：曠實

　　[摘要]

　　行業觀點：

　　【市場行情】A股傳媒板塊本周上漲3.54%，板塊表現弱于滬深300指數（下跌0.59%）以及深證成指（上漲0.55%）。漲幅較大的個股為暴風科技（+30.21%）、南華生物（+24.72%）、引力傳媒（+22.22%）、新南洋（+19.21%）、盛通股份（+18.85%），跌幅較大的個股包括湖北廣電（-27.07%）、道博股份（-10.98%）、天龍集團（-7.06%）、明家科技（-6.02%）、華錄百納（-4.37%）；美股傳媒互聯網相關個股中，漲幅較大的個股包括陌陌（13.38%）、奇虎360（6.51%）、正保遠程教育（4.53%）等，跌幅較大的個股包括去哪兒網（-16.31%）、獵豹（-15.69%）、阿里巴巴（-9.9%）等；港股傳媒互聯網個股，漲幅較大的為橙天嘉禾（23.21%）、藍港互動（5.44%）、天鴿互動（3.85%），跌幅較大的為智美集團（-10.19%）、阿里影業（-4.79%）、騰訊控股（-3.18%）等。

　　【行業要聞】1.工信部重申三大運營商：年底前手機流量/寬帶資費必下降30%。2.中美WTO電影問題協議將到期，進口片配額或取消。3.《港囧》兩日票房超4億，再度刷新單日票房紀錄。4.IMAXChina赴港上市獲批，9月22日開始路演。5.《解救吾先生》點映口碑好。6.黎瑞剛聯手華納兄弟成立旗艦影業。7.Uber將推組團乘車服務UberEvents。

　　8.阿里巴巴啟動杭州+北京雙中心戰略。9.百度成為中國市場Windows10搜索引擎。10.陌陌醞釀明年初完成退市，籌備戰略新興板上市。11.滴滴快的與Lyft及LinkedIn簽約。12.樂視網：樂視在港發布第3代超級電視，低于量產成本定價。13.小米4c正式發布。14.盛大游戲修改私有化進程：談判終止期延后90天。15.中超聯賽版權賣出5年80億天價。16.樂視體育獲香港地區英超獨家權益。

　　【投資觀點】建議持續關注傳媒行業三條投資主線：1.擁有IP平臺的公司，將在本輪IP市場的火熱中擁有更高議價能力。建議關注奧飛動漫：公司成功收購動漫平臺有妖氣，在動漫產業上游擁有巨大的內容“蓄水池”，并持續加強產業鏈多方位布局。中文在線，擁有細分領域內靠前的網絡文學網站，在上游持續培育優質IP。2.影視產業鏈優質標的：影視劇市場持續火爆，產業鏈內優質公司持續受益。萬達院線，國內院線第一股，持續受益中國電影市場發展；北京文化：期待定增落地。公司現有子公司摩天輪文化，投資徐崢寧浩監制的《瘋狂的年獸》；光線傳媒，《港囧》上映兩天累計票房4.56億再破紀錄，或打造又一部《泰囧》級現象影片。華錄百納，擁有傳媒娛樂基因，外延體育布局，體奧動力80億獲中超版權，體育行業景氣度上升。3.數字營銷：行業紅利持續，產業鏈內相關公司受益。明家科技，收購微贏互動100%股權及云時空88.64%的股權獲得證監會通過（公司公告）。公司正式形成在數字營銷領域的“三控三參”格局。4.體育產業：道博股份，收購雙刃劍（公司公告），形成體育營銷、體育版權、體育賽事運營三大主業與體育經紀的“3+1”格局。

　　短期主要推薦關注：奧飛動漫、中文在線、萬達院線、北京文化、華錄百納、明家科技、利歐股份、道博股份。

　　主要風險：宏觀經濟整體影響，傳媒行業系統性風險。