機械制造：印尼雅萬鐵路可研報告已提交 薦3股 2015-08-24 類別：行業研究 機構：申萬宏源 研究員：趙隆隆 陳超 曲偉

　　[摘要]

　　核心觀點：

　　國防軍工：軍事演習方面，8月20日至28日，中俄海上聯合軍演在彼得大帝灣海域、克列爾卡角沿岸地區和日本海?？沼蚺e行，這是中國水面艦艇部隊、兩棲登陸部隊和固定翼戰機部隊首次聯袂赴境外參加聯合演習。中方參演兵力包括7艘水面艦艇、6架艦載直升機、5架固定翼飛機和200名陸戰隊員、21臺兩棲裝備，這也是今年兩國海上軍演的第二階段。北斗產業方面，千尋位置網絡有限公司于近日掛牌成立，這標志著我國衛星導航產業應用發展邁出了重要的一步，該公司由中國兵器工業集團公司和阿里巴巴集團共同出資設立，注冊資本20億元，各占50%股權，該公司將致力于通過北斗地基增強系統的整合建設，構建位置服務云平臺，提供精準位置服務。自2013年12月開始，軍工的投資主題就明確為改革，核心產業扶持、資產整合、定價改革體系以及民參軍成為改革的四大主線。我們對軍工大邏輯的判斷不變，未來20年我國軍工產業長期增長趨勢確立；而從近期來看，下半年軍工行業催化劑不斷，軍民深度融合的不斷推進、事業單位改制的暖風頻吹，我國周邊形勢的日益復雜、以及9月3日的紀念抗戰勝利70周年閱兵都將有望推動軍工的新一輪行情，我們看好軍工下半年的投資機會，建議市場企穩后加大軍工配置，推薦銀河電子、中直股份、中航動力、中海達、四川九洲等，建議關注中航飛機、國?？萍?、海特高新、航天晨光、積成電子等。

　　能源設備：中廣核電力發布半年報業績同比增長36%，核電行業商運高峰期到來。8月19日晚，中廣核電力（01816，HK）公布2015年中期業績，上半年收入95.9億元，同比下降1.6%，凈利潤34.8億元，同比增長36.1%。凈利潤的增長雖然主要來自于匯兌收益，但是我們認為全年的業績增長將驗證我們關于核電行業2015年進入項目商業運營的高峰期的判斷。我們認為，核電行業五大催化劑正在驗證過程中，重點關注核電十三五規劃、內陸核電政策以及走出去進展。申萬觀點：我們重申關注后續行業催化劑，首推丹甫股份，重點關注應流股份，本周我們發布了應流股份的深度報告，建議大家重點關注。繼續關注后續五大要點：（1）核電十三五規劃預計下半年出臺；（2）內陸核電十三五是否放開（概率較大）；（3）中國核建、國電投下半年A股上市進程；（4）核電新開工項目陸續推出（2015年已開工三個機組，預計下半年再開3個機組以上）；（5）海外出口（10月關注英國核電站項目，下半年南非政府6-8個核電機組招標）；投資標的：我們首推002366丹甫股份，建議重點關注應流股份，中國核電，其他推薦久立特材、浙富股份、上海電氣、南風股份等。節能設備重點關注：天壕、隆華、開山。