造紙印刷包裝：挖掘優(yōu)質(zhì)公司成長亮點 薦7股 2015-08-23 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：銀河證券 研究員：馬莉 趙中平

　　[摘要]

　　1、1、核心觀點：上周上證綜指下跌11.5%再次跳水，23日晚國務(wù)院批準養(yǎng)老金投資股市，在個股投資價值未明顯出現(xiàn)時預(yù)計博弈型市場繼續(xù)，短炒主題預(yù)計將成為常態(tài)，等待白馬出現(xiàn)更為確定性投資機會。弱勢市場中，我們通過調(diào)研并挖掘優(yōu)質(zhì)公司的成長亮點，這些亮點將很可能未來業(yè)績預(yù)期的重要基礎(chǔ)：上海家化品牌與渠道力依舊，TTMPE接近歷史新低視管理層能動性可配置；晨光文具流量變現(xiàn)價值待挖掘；宜華木業(yè)互聯(lián)網(wǎng)家具模式開啟家具經(jīng)營新業(yè)態(tài)。

　　2、標的推薦：繼續(xù)推薦索菲亞:（1）大股東分別以28.6與29.6元轉(zhuǎn)讓股份給內(nèi)部員工與經(jīng)銷商綁定利益，預(yù)計統(tǒng)一內(nèi)部利益后公司將圍繞品類與前端大量布局，開啟平臺運營模式；（2）終端反饋年初799/899促銷活動放量顯著，產(chǎn)能利用率維持高位后續(xù)產(chǎn)能逐步落地，司米櫥柜打開客單價上行通道，預(yù)計2015年凈利潤4.5億元，2016年增長率有望維持30%+；繼續(xù)推薦奧瑞金：（1）證金匯金成第二大股東，擬非公開增發(fā)25億元大股東管理層擬攬40%，定增價23元當前股價26元，彰顯管理層與大股東信心；（2）加速轉(zhuǎn)型綜合大包裝服務(wù)商，公司二維碼項目快速落地，參股永新股份，橫擴異型罐，開拓灌裝服務(wù)，綜合性大包裝服務(wù)平臺模型初現(xiàn)；（3）公司大客戶紅牛穩(wěn)健增長，預(yù)計2015年凈利潤10億元以上，2016年增長率有望繼續(xù)維持在20%以上；（4）與平安證券合作成立5億元規(guī)模體育文化產(chǎn)業(yè)基金，與動吧體育合作進軍體育；繼續(xù)推薦青島金王：

　　（1）撤回籌備1年定增加速前期布局，化妝品生態(tài)圈布局初現(xiàn)雛形，（2）公司擬實行實質(zhì)1:9高杠桿員工持股計劃，彰顯大股東對公司未來信心，（3）化妝品市場規(guī)模5000億兩位數(shù)增速，公司化妝品生態(tài)圈資源稀缺，管理改善修補預(yù)期差；東港股份：（1）智能卡毛利率提升，向智能卡服務(wù)商轉(zhuǎn)變提速，（2）2015.7.16公告權(quán)益變動報告書，二股東北京中嘉華大規(guī)模增持公司占總股本近5%，看好公司發(fā)展前景；（3）升級版電子發(fā)票試運行相關(guān)通知助行業(yè)超預(yù)期發(fā)展，東港股份龍頭地位顯著有望受益；3、公司重要公告及行業(yè)動態(tài)：（1）包裝印刷造紙：冠豪高新-公司擬推行員工持股計劃，籌資金額2000萬元，杠桿比例1:1，公司副董事長、總經(jīng)理黃陽旭將為優(yōu)先級份額的權(quán)益實現(xiàn)提供擔保；另外，公司決定終止本次非公開發(fā)行股票事項，并承諾3個月內(nèi)不再籌劃非公開發(fā)行股票。美盈森-公司擬籌劃輕工消費品行業(yè)資產(chǎn)收購重大事項，預(yù)計交易金額不超過人民幣10億元，將于2015年8月24日開市起停牌。晨鳴紙業(yè)-非公開發(fā)行優(yōu)先股過會；安妮股份、通產(chǎn)麗星、奧瑞金、東港股份、上海綠新、王子新材、新通聯(lián)、安妮股份、*ST南紙、凱恩股份、恒豐紙業(yè)等多家公司發(fā)布2015年半年報。（2）家具與其他家用輕工：美克家居-截至2015年8月14日，證金公司直接持有公司股票1,430萬股，占總股本的2.21%；中央?yún)R金持有503萬股，占比0.78%。宜華木業(yè)、升達林業(yè)、康耐特等公司發(fā)布2015年半年報。（3）珠寶首飾文娛類：晨光文具-公司公布2015年半年報，營收184,757萬元，同比增長23.85%，歸屬于上市公司股東凈利潤20,743萬元，EPS0.4610元/股，同比增長2.06%；驊威股份、群興玩具、互動娛樂、美盛文化等公司發(fā)布2015年半年報。行業(yè)動態(tài)：2015年全球軟包裝市場將達到2100億美元；2015年上半年中國紙業(yè)發(fā)展報告；我國食品包裝行業(yè)安全新加一把“鎖”；上半年我國木片進出口業(yè)態(tài)分析；萬余企業(yè)停減產(chǎn)保障抗戰(zhàn)勝利紀念活動空氣質(zhì)量。

　　4、行業(yè)及上游重要原料數(shù)據(jù)：維持整體行業(yè)的謹慎推薦。（1）造紙業(yè)：紙張及紙漿價格保持穩(wěn)定，國內(nèi)紙漿價格階段性下降；（2）原油價格持續(xù)下跌，PVC價格下跌，LLDPE價格下跌；（3）馬口鐵：馬口鐵價格下跌；（4）金銀價：黃金價格反彈回升，白銀價格小幅下跌；（5）制鞋業(yè)：牛皮價格回升企穩(wěn)。

　　5、下周提醒：股東大會召開：鴻博股份、山東華鵬、升達林業(yè)、大亞科技、東風股份、老鳳祥、東方金鈺。