機(jī)械制造：通用航空低空開放等投資主題 薦16股 2015-08-05 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國(guó)際 研究員：楊紹輝 張君平 閔琳佳

　　[摘要]

　　本周推薦關(guān)注組合：永貴電器、鼎漢技術(shù)、美亞光電、楚天科技、東富龍、南方泵業(yè)、上海機(jī)電、豪邁科技；中航機(jī)電、中航動(dòng)力、康得新、菲利華；丹甫股份、應(yīng)流股份；海特高新、四川九洲。

　　本周行業(yè)觀點(diǎn)：當(dāng)前豬價(jià)上漲，CPI上漲預(yù)期升溫，寬松貨幣政策步入真空期，權(quán)益市場(chǎng)短期震蕩為主，本周重點(diǎn)關(guān)注冬奧會(huì)、動(dòng)車組招標(biāo)、通用航空低空開放、核電內(nèi)陸化等投資主題：

　　鐵路裝備：繼續(xù)推薦關(guān)注康尼機(jī)電（停牌）、永貴電器、鼎漢技術(shù)。動(dòng)車組零部件國(guó)產(chǎn)化空間大，存在縱、橫外延式擴(kuò)張機(jī)會(huì)，且鐵總7月15日公布年內(nèi)第一次動(dòng)車組招標(biāo)367列，全年鐵路設(shè)備招標(biāo)或超預(yù)期，我們重點(diǎn)推薦關(guān)注核心零部件供應(yīng)商康尼機(jī)電、永貴電器、鼎漢技術(shù)。

　　通用航空：核心推薦關(guān)注海特高新、四川九洲。對(duì)比美國(guó)，我國(guó)低空空域資源利用、通用航空機(jī)場(chǎng)建設(shè)和直升機(jī)采購(gòu)需求等存在市場(chǎng)潛力。民航局與空軍聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)空軍軍民合用機(jī)場(chǎng)保障工作的管理意見》,且明確今年下半年，空軍與民航局將在拉薩、碩放兩個(gè)軍民合用機(jī)場(chǎng)開展試點(diǎn)，同時(shí)低空空域改革有望獲得新進(jìn)展。推薦關(guān)注受益?zhèn)€股海特高新、威海廣泰、川大智勝、四川九洲。

　　核工業(yè)：核心推薦龍頭企業(yè)臺(tái)海核電。據(jù)報(bào)道，內(nèi)陸地區(qū)建設(shè)核電調(diào)研已接近完成，調(diào)研結(jié)果將呈報(bào)中央等待最后決定，未來最有市場(chǎng)空間的內(nèi)陸核電停滯多年后獲得重啟希望。核電設(shè)備龍頭企業(yè)有向軍工和其他下游領(lǐng)域擴(kuò)張的可行性，推薦關(guān)注丹甫股份（臺(tái)海核電）、應(yīng)流股份。

　　應(yīng)流股份的目前股價(jià)低于定增價(jià)格，具有安全邊際。

　　醫(yī)藥裝備：奶牛型主業(yè)支撐外延式擴(kuò)張，大健康主題具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，核心推薦關(guān)注楚天科技、美亞光電、東富龍。東富龍、迦南科技、楚天科技紛紛公布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中東富龍預(yù)增20-50（所得稅稅率相同的條件下同比增長(zhǎng)5-30%），迦南科技預(yù)增30-60%，僅楚天科技預(yù)減20-40%。楚天公布限制性股權(quán)激勵(lì)方案，美亞光電進(jìn)軍質(zhì)子治療，迦南科技停牌待公布重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，奶牛型主業(yè)支撐外延式擴(kuò)張。

　　智能制造：估值調(diào)整提供投資機(jī)會(huì)，推薦關(guān)注機(jī)器人、慈星股份、巨星科技。重點(diǎn)推薦關(guān)注龍頭機(jī)器人，已有1-2年布局且機(jī)器人業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)的新時(shí)達(dá)、巨星科技。

　　國(guó)防軍工：推薦關(guān)注成發(fā)科技、中直股份、海特高新。繼續(xù)推薦關(guān)注成發(fā)科技、中航動(dòng)力、中航動(dòng)控等發(fā)動(dòng)機(jī)專項(xiàng)受益?zhèn)€股；推薦關(guān)注新型號(hào)相關(guān)個(gè)股：中直股份、中航飛機(jī)；軍民融合相關(guān)個(gè)股：海特高新、中航光電、菲利華。

　　新材料：推薦關(guān)注康得新、菲利華、宜安科技。康得新主要業(yè)務(wù)包括預(yù)涂膜、光學(xué)膜和碳纖維，為國(guó)內(nèi)最大的新材料上市公司，相關(guān)重點(diǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)空間巨大；菲利華為國(guó)內(nèi)高端石英玻璃制品龍頭，主要產(chǎn)品用于軍工及電子信息領(lǐng)域；宜安科技為國(guó)內(nèi)鋯基非晶合金技術(shù)龍頭，材料有望在3C領(lǐng)域獲得應(yīng)用。