地產(chǎn)：積極布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的 薦14股 2015-07-14 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：中銀國際 研究員：田世欣

　　[摘要]

　　上周（2015/7/6-2015/7/12）17個城市合計成交399.8萬平米，環(huán)比下降18.57%，去化周期為12.1個月，較之前一周下降0.3，一線城市、二三線城市成交量均下跌，7月份進入售樓部門休假期，供應(yīng)和成交同時下降。本周大盤大幅震蕩，在國家強力救市措施下指數(shù)先跌后漲，各大公司也紛紛推出員工持股計劃、股東及管理層增持等維護股價方案，增強市場信心。上周政策面上通州副中心正式落地，上海限購政策對引進人才定向放松。在本輪巨震過后，是積極布局世聯(lián)行、華夏幸福等及早卡位行業(yè)未來轉(zhuǎn)型方向的優(yōu)質(zhì)個股的機會，在轉(zhuǎn)型類公司中建議精選有業(yè)績和強勢資源支撐的榮盛發(fā)展、濱江集團、冠城大通、華業(yè)資本、中南建設(shè)等公司，組合新增推薦南國臵業(yè)；另外可適當(dāng)配臵低估值藍籌，迎接下半年行業(yè)持續(xù)好轉(zhuǎn)的基本面。

　　支撐評級的要點市場概況：上周我們觀察的17個城市合計成交面積399.8萬平米，環(huán)比下降18.57%，一線城市、二三線城市成交量均下跌，僅北京表現(xiàn)搶眼。

　　價格指數(shù)環(huán)比下降4.2%至221.8；十五大城市新增可售面積274.7萬平方米，環(huán)比下降12.6%，3個月移動平均去化月數(shù)為12.1個月，較之前一周下降0.3，3個月移動平均批售比為0.96，較上周基本不變。

　　政策新聞動態(tài)：上周，住建部副部長王寧表示新一輪更大規(guī)模的棚改已經(jīng)啟動；央行批準建行發(fā)行500億元個人住房抵押貸款資產(chǎn)支持證券；北京市委通過了京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要，加快通州行政副中心的規(guī)劃建設(shè)，并在2017年取得明顯成效；上海市限購政策對引進人才定向放松。

　　數(shù)據(jù)方面，西南財大中國家庭金融調(diào)查中心報告，持股家庭購房比例大增，上半年百城房價總體上漲，但城市分化嚴重。

　　上市公司動態(tài)：上周多元化投資方面，蘇寧環(huán)球攜手昆吾九鼎并參與設(shè)立教育產(chǎn)業(yè)基金；萊茵臵業(yè)擬收購亞洲職業(yè)籃球公司股權(quán)；北京城建擬出資投向北京周邊地產(chǎn)項目的城建股權(quán)投資基金；市北高新擬與廈門科華恒盛開展云計算基礎(chǔ)設(shè)施等方面的合作；大洲興業(yè)擬在美國設(shè)立從事影視文化傳媒業(yè)務(wù)的InkstoneMedia；新湖中寶成為互聯(lián)網(wǎng)金融方向并購基金LP；華僑城A與阿里旅游開展深度合作。融資方面，新華聯(lián)完成定向增發(fā)；華發(fā)股份、泰禾集團等調(diào)整定增方案；深國商、泰禾集團定增預(yù)案獲證監(jiān)會審核通過；萬科、中南建設(shè)、美好集團擬發(fā)行公司債券。

　　其他方面，華業(yè)、冠城、大名城、華發(fā)等擬實施員工持股計劃或股票激勵；華僑城、世聯(lián)行等多家公司控股股東或董監(jiān)高增持公司股份；萬科、南京高科等擬以自有資金回購公司股份；另外，保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)等18家公司發(fā)布6月銷售情況，上半年銷售額平均同比增長12%；投資評級和建議：

　　地產(chǎn)指數(shù)最大跌幅36%，持平于上證指數(shù)的35%，下跌中以萬科為代表的藍籌股明顯抗跌，探底回升后中小市值股票依然彈性十足。我們建議在當(dāng)前低價上積極布局世聯(lián)行、華夏幸福等及早卡位行業(yè)未來轉(zhuǎn)型方向的優(yōu)質(zhì)個股，在轉(zhuǎn)型類公司中建議精選有業(yè)績和強勢資源支撐的榮盛發(fā)展、濱江集團、冠城大通、華業(yè)資本、中南建設(shè)等公司，新增推薦南國臵業(yè)，另外適當(dāng)配臵萬保招華等藍籌股迎接下半年行業(yè)持續(xù)好轉(zhuǎn)的基本面。