醫療保健：尚未塵埃落定 薦16股 2015-07-01 類別：行業研究 機構：中銀國際 研究員：王軍

　　[摘要]

　　報告要點上周（2015/6/15-2015/6/21）上證綜指下跌13.32%，滬深300指數下跌13.08%，創業板下跌14.99%，醫藥指數下跌13.53%。我們認為從交易方面看，可能會有短暫機會，但重新階段性布局的機會尚不成熟：一是故事型選手的調整還不足以吸引新增資金，同時暫時缺乏新的更具吸引力的故事；二是業績方面，雖有個別公司業績預告增幅不錯，但若以估值論，許多公司還達不到吸引存量資金改變原有投資路徑進入配臵的程度。著眼下階段，除了細胞治療、測序等新技術方面的投資機會之外，我們重點觀測在健康管理、慢病管理、互聯網醫療、PBM以及處方離院方面的標的的長期介入機會；同時進一步跟蹤行業中報可能帶來的投資機會，以及國企改革方面的機會。建議健康及慢病管理方面的標的重點關注以嶺藥業、樂普醫療、東軟集團，中報標的關注恩華藥業，國企改革標的關注國藥系和華潤系。

　　持續關注金陵藥業、上海凱寶、海南海藥、千金藥業、中源協和、康芝藥業、雙鷺藥業、理邦儀器、中新藥業、太龍藥業、華蘭生物、愛爾眼科、常山藥業、康美藥業、康緣藥業、魚躍醫療。