旅游酒店：看好暑期郵輪 薦3股 2015-06-19 類別：行業研究 機構：國聯證券 研究員：周紀庚

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　　互聯網重塑下的大旅游業成為投資熱點。國家旅游局數據顯示：2014年全國旅游業實際完成投資7053億元，同比增長32%，比第三產業投資增速高15個百分點，較全國房地產投資增速高21個百分點；今年一季度旅游直接投資1065億元，同比增長35%，比同期我國固定資產投資旅游高出21個百分點。我們可以看到，旅游業投資增速顯著提升，成為投資熱點。

　　把握旅游行業三大趨勢和兩大主題。三大趨勢：1.持續高增長的出境游；2.全面擁抱互聯網+，旅游產品競爭突出；3.周末休閑旅游熱潮掀起。兩大主題：1.體育：政策支持下的藍海產業；2.國企改革：作為競爭性行業，旅游業成為國企改革的重點對象之一。

　　重點推薦郵輪旅游。國際郵輪協會數據顯示，2014年69.7萬中國大陸游客選擇乘坐郵輪度假，該數據自2012年以來每年增長79%，同時2014年亞洲的游輪乘客數量為140萬人次，2015年亞洲地區乘客數有望達到220萬人次，全球郵輪行業成長重心移向亞洲，尤其是中國。中國郵輪行業滲透率遠低于歐美地區，根據相關預訂數據，中國郵輪產業藍海有望在今年暑期爆發。雖然東方之星事件和韓國MERS導致部分6月郵輪產品退訂，但是我們認為在前五個月銷售超預期的情況下，可控范圍內的MERS不影響全年中國郵輪產業的快速增長。

　　看好龍頭公司和郵輪產業。綜合各種因素考量，我們看好強者恒強的龍頭公司中國國旅（601888.SH），兼具體育和成長主題的九龍山（600555.SH）,還有郵輪產業稀缺標的渤海輪渡（603167.SH）。