有色金屬:小市值滯漲股與厄爾尼諾概念股 薦5股
摘要: 有色金屬:小市值滯漲股與厄爾尼諾概念股薦5股2015-06-05類別:行業研究機構:太平洋證券研究員:王文靜[摘要]事件:自5月28日至6月4日,市場出現強力震蕩。此前滯漲的有色板塊則呈現出較好的走勢
有色金屬:小市值滯漲股與厄爾尼諾概念股 薦5股 2015-06-05 類別:行業研究 機構:太平洋證券 研究員:王文靜
[摘要]
事件:
自5月28日至6月4日,市場出現強力震蕩。此前滯漲的有色板塊則呈現出較好的走勢,其特征如下:1)有色小市值與新材料股拉升,如西部材料,山東金泰等;2)前期滯漲的小金屬股反彈,如云南鍺業、東方鋯業及東方鉭業;3)我們最近報告提到的厄爾尼諾概念股鋰類(贛鋒鋰業、天齊鋰業)、鎳類(華澤鈷鎳、吉恩鎳業)等皆有表現。
點評:
經濟仍未企穩,通縮壓力猶在,貨幣政策難轉向,牛市未完從最近經濟數據來看,工業增加值與企業庫存累計同比增速繼續下滑,顯示工業去庫存與產能擠出的過程仍在繼續(見附圖1-2)。
雖然4月份商品價格有所反彈,PPI負增速小幅收斂,但是從5月份工業金屬價格來看,主要工業金屬期貨價格跌幅均在6%-9%,導致目前通俗壓力依然存在。前期政府穩增長政策之下,經濟是否能底部企穩仍存在一定的不確定性,在這種背景下,穩增長政策與改革并進,同向驅動牛市前行。
有色股滯后于大盤,牛市整固階段補漲需求強烈對于本輪牛市,我們在年度策略中強調這是一個一波三折的牛市,而由于商品熊市疊加轉型牛市,將會導致有色股難以獲得超出大盤的額外收益。自14年7月以來,本輪牛市中有色走勢基本持平,甚至落后于大盤(見附圖3-5)。但在最近牛市的整固階段,市場情緒陷入焦灼狀態,一方面充滿于對牛2、牛3的狂熱期許,同時又不可自拔恐懼現有新興產業的泡沫化加劇。在這個階段,前期滯漲的傳統周期性產業如有色、煤炭,則在市場多空對撞中,反而獲得了一線生機。
自“528”暴跌以來,有色中的小市值滯漲股、新材料股以及我們在6月1日報告中提到的“厄爾尼諾”股具備較好的上漲機會。當市場再次統一,并凝聚成新一輪上升力量,或許有色將再拋棄,但至少6月我們對有色可以有期待!
有色,牛市,市場,我們,工業