公用事業：風電裝機目標提前完成 薦6股 2015-05-02 類別：行業研究 機構：廣證恒生 研究員：姚瑋

　　[摘要]

　　投資要點：

　　板塊行情走勢：本周A股各板塊漲跌不一，新能源板塊下跌1.2%，排名靠后。其中光伏、風電、核電分別下跌0.54%、2.44%、1.84%。

　　本周海外新能源中概股多數下跌。

　　行業基本面：本周多晶硅均價16.58美元/千克，環比下跌0.24%，報價區間16.00-17.25美元/千克。156mm單晶電池片均價1.698美元/片，環比下跌0.24%；156mm多晶電池片均價1.257美元/片，環比下降0.32%；晶硅組件均價0.571美元/瓦，環比下降0.70%。

　　行業投資邏輯：

　　[光伏]IHS預測，2015年全球光伏需求將比2014年增長30%，達到57GW，中國將連續第三年成為全球最大的光伏裝機市場和推動全球光伏需求增長的核心市場。其他光伏需求增長迅猛的市場還包括日本、美國、英國和印度。今年一季度中國新增光伏并網裝機接近去年全年一半，預計全年達成能源局17.8GW目標是大概率事件，加上明年下調上網電價的預期，剩余3個季度光伏裝機將進一步加速。

　　[風電]2015年一季度，全國風電新增并網容量470萬千瓦，到3月底，累計并網容量10107萬千瓦，提前完成風電“十二五”規劃目標，同時能源核準第五批風電項目34GW，創新高。風電行業需求仍將繼續保持快速增長，行業整體景氣度持續提升，后續仍有可再生能源配額制等重要政策出臺，繼續關注整機龍頭金風科技（002202）。

　　[核電]國務院正式批復“華龍一號”落地項目福清5-6號機組。

　　核電主設備國產化率持續提升及海外萬億核電增量市場為國內核電設備商打開巨大空間。核電板塊今年催化因素多，繼續看好主設備龍頭+訂單彈性龍頭兩條主線：上海電氣(601727)、東方電氣(600875)、控制棒驅動機構設備民營龍頭浙富控股(002266)，以及核電業務高彈性：丹甫股份(002366)、江蘇神通(002438)和中核科技(000777)。

　　行業要聞：IHS：2015年全球光伏需求將同比增30%；一季度全國風電并網運行情況發布，提前完成“十二五”規劃；國家能源局第五批風電項目核準34GW。

　　公司動態：浙富控股（002266）:2014年歸母凈利同比增10.66%；中國一重（601106）:2014年歸母凈利同比增49.31%；林洋電子（601222）:與華為簽署光伏電站戰略合作協議。