公用事業：核電出口獲實質性進展 薦4股 2015-04-21 類別：行業研究 機構：國金證券 研究員：姚遙

　　[摘要]

　　事件據澎湃新聞報道，中巴雙方將簽署《中核集團和巴原委會關于在巴基斯坦新建ACP1000/華龍一號核電機組的框架協議》。根據框架協議，中核集團計劃再向巴基斯坦出口五臺核電機組，機型均選擇為百萬千瓦級核電機組“華龍一號”，即中核集團自主研發的ACP1000核電技術，涉及金額約為150億美元。

　　評論“華龍一號”落地巴基斯坦，利好相關設備制造商。中國和巴基斯坦擁有廣泛的核能合作基礎，中核集團曾分別于1991年、2005年，向巴基斯坦恰希瑪出口過兩臺30萬千瓦的核電機組，這是中國核電企業目前唯一出口的商用核電機組。在此次核能框架合作協議中，中核集團計劃再向巴基斯坦出口五臺核電機組，均選用具有我國自主知識產權的三代技術“華龍一號”，預計投資150億美元。其中卡拉奇2、3號機組計劃將于今年開工，而4月15日剛剛經國務院核準開工的福清二期將是巴基斯坦卡拉奇項目的參考電站。目前福清二期的主設備訂貨已經完成，其相關的設備供應商如中國一重、東方電氣、上海電氣、哈電股份、浙富控股、丹甫股份等將會受益。

　　示范機組即將開工有助于加快“核電走出去”步伐。我們認為隨著福清二期的開工，中巴項目的順利實施，在良好的示范效應和相對低成本的優勢下，核電的海外市場將進一步打開，有助于例如正在與英國洽談的BradwellB項目的順利實施。

　　投資建議考慮核電業務彈性及國產化替代空間，我們重點推薦：中廣核電力1816.HK（運營）；應流股份603308.SH(鑄件)、丹甫股份002366.SZ（主管道）、江蘇神通002438.SZ（閥門）；建議關注：浙富控股（華龍一號控制棒獨家供貨商）、上海電氣、東方電氣、南風股份、紐威股份、中核科技、久立特材、中廣核礦業、CCJ(美)。