信息科技：重點關注涉及互聯網的公司 薦8股 2015-04-13 類別：行業研究 機構：安信證券 研究員：柳士威

　　[摘要]

　　■周末聚焦合眾思壯發布收購資產公告特發信息發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書（草案）邦訊技術發布2014年年度報告AT&T擴展“隨選網絡”至100城，SDN在美國落地開花■市場回顧上周大盤上漲，滬深300上漲4.17%，中小板和創業板分別上漲0.51%和1.70%。TMT大板塊中通信板塊上漲3.54%位居漲跌幅首位，計算機、電子及傳媒分別上漲3.21%、1.78%和0.80%。

　　通信板塊個股方面，漲跌幅居前分別為：烽火通信（+17.10%）、億通科技（+11.69%）、烽火電子（+10.94%）、大富科技（+10.00%）、歐比特（+10.00%）；漲跌幅居后分別為：北緯通信（-9.33%）、精倫電子（-8.19%）、海能達（-8.15%）、宜通世紀（-7.30%）、高鴻股份（-7.18%）。

　　■投資建議：

　　上周通信板塊領漲TMT四個行業，與我們較為樂觀的預期較為一致，通信是轉型的行業中非常靠譜的板塊，此前我們一直倡導的是通信互聯網不分家，在很多公司紛紛轉型做互聯網的時候，通信企業成功的概率是非常大的。那么站在現在的時間點，我們該如何配臵通信板塊？我的選股思路是大主題下尋找安全邊際，轉型中尋找執行力強的公司。本周我們將繼續沿著三條思路推薦標的：轉型、安全和大數據，建議重點關注涉及互聯網業務的公司。

　　1、轉型，主要核心邏輯在于業績高增長加上大步伐轉型帶來整體估值體系的迅速抬升，繼續重點推薦吳通通訊（數字營銷）、鵬博士（OTT）、世紀鼎利（職業教育）、中興通訊（專利與新能源汽車）、宜通世紀（智慧醫療），關注邦訊技術（互聯網保險與物聯網）、梅泰諾（支付）、光環新網（云計算）。2、通信安全，核心邏輯在于在國家重視信息安全的背景下，通信行業作為互聯網基礎設施必然被寄予了厚望，很多領域都有了千載難逢的超越機遇，我們重點推薦北斗軍工領域的振芯科技（北斗與芯片）和海格通信（軍工通訊），關注華力創通（北斗與模擬仿真），推薦網絡領域的星網銳捷（企業網絡與互聯網）和烽火通信（光通信與網絡安全）。3、運營商大數據，核心邏輯在于是運營商未來兩到三年重點關注的領域，伴隨運營商變革以及大數據技術發展而產生，推薦東土科技（運營商大數據與工業4.0）和天源迪科（運營商大數據、電商以及互聯網金融），關注初靈信息（關注子公司博瑞得）。

　　■風險提示：運營商投資規劃不達預期；轉型不達預期的風險