水務：重點關注水資源化改革 薦7股

　　水務板塊長期享受水資源化改革紅利,關注水資源品價值提升。包括“水十條”,水權交易等一系列政策所代表的水資源化改革逐步推進,有望在未來幾年從根本改變我國目前水處理相關產業(yè)的產業(yè)格局。建議關注節(jié)水服務、水務污水資產價值提升、再生水工程設備產業(yè)鏈等中長期投資機會。重點關注節(jié)水板塊大禹節(jié)水;水務板塊首創(chuàng)股份、洪城水業(yè)、武漢控股、重慶水務;膜產業(yè)板塊碧水源、南方匯通。中投證券

　　物流：重點關注新能源物流 薦3股

　　投資建議:我們認為現(xiàn)階段新能源車輛相對于傳統(tǒng)能源車輛理論成本優(yōu)勢在快遞實際運營中會有較大水分,短期在快遞領域的投放量仍有較大不確定性,最主要的變量包括補貼額度、政府對快遞車輛的監(jiān)管態(tài)度以及快遞車輛的技術指標,但在環(huán)境壓力趨于嚴峻、國家政策扶持新能源、管理部門整治城市交通、謀求上市的快遞企業(yè)承擔更多社會責任等綜合因素的影響下,預計各家快遞公司16年都會加大這塊的采購量,疊加其它物流子行業(yè)也將加快涉足新能源車,我們長期看好新能源物流車產業(yè)的發(fā)展,建議關注交運板塊相關的富臨運業(yè)、澳洋順昌和新寧物流。安信證券

　　電氣設備：關注風電板塊機會 薦2股

　　低估值,穩(wěn)增長,預期底部,基本面改善,重點推薦金風科技,以及天順風能。

　　1、搶裝風險釋放,行業(yè)需求好于預期。上半年國內風電并網(wǎng)裝機7.74GW,同比下降15.51%但是遠好于市場預期。下半年裝機旺季來臨,風電行業(yè)基本面將持續(xù)改善;2、持續(xù)成長性仍在。風電場投資IRR10-15%較高,在利率下行、高收益率資產緊缺的背景下,風電投資意愿依然強烈,行業(yè)持續(xù)成長性無憂(年15%以上增速);3、限電觸底逐步好轉。隨著相關政策出臺與實施,限電出現(xiàn)好轉跡象,運營企業(yè)推動項目開發(fā)由西北地區(qū)向中東部地區(qū)轉移弱化限電負面影響;4、龍頭金風表現(xiàn)依然卓越:1)市占率提升;2)海外市場拓展加快;3)風電場運營等新業(yè)務擴張等驅動業(yè)績增長。從主要企業(yè)中報數(shù)據(jù)來看,今年A股相關風電企業(yè)高增長持續(xù);5、預期底部,股價低估,風險已釋放,估值待修復,重點推薦金風科技,以及天順風能。長江證券

　　計算機：突破神經(jīng)元AI新時代 薦8股

　　意義重大,相變神經(jīng)元開啟AI納米時代:本次IBM宣布制造出的相變神經(jīng)元對于人工智能當前階段的發(fā)展具有重要的意義,因為相變神經(jīng)元具有傳統(tǒng)材料制成的神經(jīng)元無法匹敵的特性,對于人工智能的底層硬件具有顯著的提升作用。我們總結了相變神經(jīng)元最顯著的特性有兩點:1)相變神經(jīng)元具有納米級的尺寸,據(jù)報道,其尺寸達到90納米,并且論文中表示未來有望達到14納米。2)相變神經(jīng)元擁有更接近生物神經(jīng)元的工作模式,即隨機性,這意味著在相同的輸入信號下,多個相變神經(jīng)元的輸出會有輕微的不同,而這正是生物神經(jīng)元的特性。此外,相變神經(jīng)元還具備信號傳輸速度快、功耗低等優(yōu)點。我們認為本次IBM相變神經(jīng)元的發(fā)布具有里程碑式的意義,人類若想真正實現(xiàn)接近人腦的人工智能,首先要在生物體征上實現(xiàn)模擬和接近,本次納米級的神經(jīng)元可用于制造更接近人腦的高密度、低功耗芯片,為人工智能開啟了納米時代。

　　廣義智能階段有望提前到來:我們曾討論過,按照人工智能的“智能”程度,可以將其分成狹義智能、廣義智能、超級智能三個大的發(fā)展階段,現(xiàn)階段的圖像與語音識別水平標志著人類已經(jīng)基本實現(xiàn)狹義智能,正在向廣義智能的階段邁進。而根據(jù)外媒的報道,此次人工神經(jīng)元的信號處理能力已經(jīng)超過了“香農采樣定理”規(guī)定的極限,這一突破標志著人類在認知計算應用中超密度集成神經(jīng)形態(tài)技術,以及高效節(jié)能技術上的發(fā)展又向前邁進了重要的一步。根據(jù)我們的理解,用通俗一點的話解釋就是:在保證低能耗的前提下,通過高密度集成本次變向神經(jīng)元,可以實現(xiàn)類似人腦的極強的運算性能。因此我們認為,此事件標志著AI邁向廣義智能的硬件基礎已經(jīng)具備,廣義智能時代有望提前到來。

　　對AI的核心--數(shù)據(jù)和算法有提振作用:根據(jù)實現(xiàn)人工智能所需的探測、訓練和匹配三大部分的劃分,數(shù)據(jù)和算法是AI訓練和匹配環(huán)節(jié)的核心。數(shù)據(jù)方面,目前僅有0.4%的全球數(shù)據(jù)得到了分析;算法方面,深度學習算法對于突破廣義智能尚有難度,如果提升大數(shù)據(jù)的利用和算法的性能是人工智能發(fā)展的核心推動力。而硬件的性能作為基石,對于數(shù)據(jù)的應用能力和算法的性能會產生影響,在原先的條件下,算法的設計和開發(fā)、以及數(shù)據(jù)的處理效率無形中會受到硬件性能的限制,隨著超過了“香農采樣定理”規(guī)定極限的高性能人工神經(jīng)元的誕生,算法的開發(fā)空間有望進一步擴大。

　　投資建議:我們建議從兩個角度選擇人工智能標的:1、數(shù)據(jù)能力;2、應用能力。重點推薦:“人工智能+安防”的東方網(wǎng)力;“人工智能+金融”的贏家財富網(wǎng);“人工智能+醫(yī)療”的思創(chuàng)醫(yī)惠;“人工智能+底層操作系統(tǒng)”的中科創(chuàng)達。建議關注:科大訊飛、佳都科技、長高集團、漢王科技。招商證券

　　游戲：移動游戲高速增長 薦3股

　　隨著各個細分市場的成熟度提升,游戲行業(yè)將步入穩(wěn)步增長的階段,其中端游和頁游市場基本維持平穩(wěn)狀態(tài),移動游戲市場保持高速增長。

　　VR游戲處于起步階段,PokemonGo的“IP+AR技術”游戲模式被市場驗證,提前布局擁有龐大用戶基礎的IP內容的VR游戲廠商將搶占先機。建議關注游戲娛樂相關行業(yè)公司:游族網(wǎng)絡(《三體》VR游戲預計2017年年初推出)、三七互娛(擬收購中匯影視并定增1.1億元擴建中匯影視IP資源庫及影視劇制作,投資國內VR游戲公司天舍)、美盛文化(投資二次元VR、AR內容提供商創(chuàng)幻科技)、奧飛娛樂(9.04億元收購國內最大的原創(chuàng)動漫平臺有妖氣,VR領域布局深入)。上海證券

　　非銀金融：產業(yè)協(xié)同機會巨大 薦3股

　　山西證券、東興證券與股東方AMC的協(xié)同、長江證券與360、新理益、三峽集團的協(xié)同等都為公司未來業(yè)務條線的擴張打開想象空間。未來券商差異化競爭日趨激勵,傳統(tǒng)經(jīng)紀、投行業(yè)務持續(xù)做強的基礎上還需要外加資產端的協(xié)同方可在市場上領先。另外,還需關注資管、投行業(yè)務作為名片,且自營采取對沖方向型策略,適合今年自保行情且目前估值較低的華泰證券。中信建投 ：