11月單月的股基發(fā)行份額創(chuàng)下了9年單月新高。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，若以基金成立日為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)（下同），前11月公募基金的發(fā)行份額已突破萬億份，達(dá)10343.30億份，已超去年同期9563.82億份的水平。

　　其中，11月新成立基金的發(fā)行份額為1474.16億份，新發(fā)基金數(shù)量為98只。這也是2024年下半年以來，基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模最高的一個月。

　　具體來看，在11月新成立基金中，股票型基金的發(fā)行份額突破了千億份，達(dá)1046.33億份，在所有基金類型中占比高達(dá)70.98%。而在今年1月、4月、6月，股基的發(fā)行份額占比甚至不足10%。

　　此外，值得一提的是，澎湃新聞記者梳理后發(fā)現(xiàn)，11月股基的發(fā)行份額還創(chuàng)下了9年以來新高，也是歷史第二高單月水平，僅次于2015年6月的發(fā)行份額1166.75億份。

　　而在此次11月股基的發(fā)行熱潮中，“中證A500”系列指數(shù)基金無疑占據(jù)了“半壁江山”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月合計(jì)成立了31只中證A500產(chǎn)品，合并發(fā)行份額高達(dá)966.19億份。

　　與此同時，前9月的發(fā)行主力——債券型基金在11月的整體規(guī)模有所回落，新發(fā)基金數(shù)量為20只，發(fā)行份額為375.16億份，占比降至年內(nèi)最低，為25.45%；混合型基金的發(fā)行則似乎仍在低谷期，新發(fā)基金數(shù)量為13只，11月的發(fā)行份額為40.11億份，占比同樣降至年內(nèi)最低，僅2.72%。

　　股基發(fā)行在11月重回高點(diǎn)，是否預(yù)示著有更多增量資金在蓄勢布局，A股后市行情將如何演繹？

　　萬家基金表示，10月的工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)和11月PMI數(shù)據(jù)均反映企業(yè)盈利和市場信心的企穩(wěn)修復(fù)，但由于絕對值仍處在相對低位，因此當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期并不穩(wěn)固，未來需要重點(diǎn)關(guān)注12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議表述。萬家基金認(rèn)為當(dāng)前政策擴(kuò)內(nèi)需的方向較為確定，在未來特朗普新政落地較快的預(yù)期下，內(nèi)需政策需要進(jìn)一步超預(yù)期發(fā)力。

　　整體看，萬家基金稱，未來增量政策有望持續(xù)落地，國內(nèi)庫存周期有望開啟補(bǔ)庫，PPI有望回升，并帶動企業(yè)盈利逐步修復(fù)。海外在特朗普政府新政施壓下，明年上半年美國經(jīng)濟(jì)壓力邊際加大和通脹壓力相對偏弱，美聯(lián)儲降息預(yù)期有望重新修正，疊加國內(nèi)需求側(cè)政策有望進(jìn)一步加碼，未來全球經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)入地緣政治相對緩和修復(fù)期。當(dāng)前A股整體市場估值依然處于合理區(qū)間，在當(dāng)前政策預(yù)期下，未來A股指數(shù)仍有望呈現(xiàn)震蕩向上格局。

　　中歐基金認(rèn)為，海外不確定因素持續(xù)擾動下，市場對于12月政治局會議及中央經(jīng)濟(jì)工作會議預(yù)期逐步醞釀，上周市場經(jīng)歷前期調(diào)整后再度走強(qiáng)，申萬一級僅有有色金屬、公共事業(yè)和煤炭三個行業(yè)下跌。考慮到政策預(yù)期漸濃，市場交易熱度維持高位，此前積累的下行風(fēng)險獲得了較好的釋放，后續(xù)市場行情展望偏積極。

　　“在2025年兩會前，市場對經(jīng)濟(jì)刺激政策的期待很難出現(xiàn)降溫，但美國總統(tǒng)上任前，基于當(dāng)前美國國內(nèi)情緒和政治需求，地緣政治風(fēng)險可能持續(xù)干擾市場的上行趨勢。”中歐基金補(bǔ)充道。

　　行業(yè)配置上，萬家基金建議關(guān)注三個方向，資源股、數(shù)字經(jīng)濟(jì)（TMT)、國央企高股息（紅利）。

　　中歐基金則指出，近期最值得關(guān)注的三個方向?yàn)椋菏紫仁抢Ь撤崔D(zhuǎn)預(yù)期驅(qū)動的地產(chǎn)與醫(yī)藥；其次為再通脹政策預(yù)期助力的周期品，尤其是中國自主定價能力較強(qiáng)的煤炭和鋼鐵等，以及關(guān)注國企改革政策提速的可能性；最后是受益產(chǎn)業(yè)成長預(yù)期、財(cái)政及政策確定性助推的科技主線，尤其關(guān)注其中國產(chǎn)替代、商業(yè)航天等方向。