在建國(guó)70周年波瀾壯闊的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程中，有這樣一家中國(guó)企業(yè)，在某細(xì)分領(lǐng)域做到全球市場(chǎng)占有率第一。他擁有自主技術(shù)優(yōu)勢(shì)，懂得如何將技術(shù)創(chuàng)新與管理哲學(xué)結(jié)合起來(lái)；他的創(chuàng)始人為了創(chuàng)業(yè)理想歷盡了艱苦，克服種種困難，達(dá)到了代表“中國(guó)制造”最高水平的頂峰。即便是在2018年資本市場(chǎng)遭受重創(chuàng)的情況下，有反思，有堅(jiān)持，但更重要的是那份責(zé)任和情懷始終不變。

　　李軍就是這家LED顯示行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)——利亞德（300296）集團(tuán)的領(lǐng)航人。權(quán)威國(guó)際調(diào)查研究機(jī)構(gòu)FuturesourceConsulting最新披露的2018年全年行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，利亞德連續(xù)3年蟬聯(lián)全球LED顯示屏市占率第一、小間距顯示屏市占率第一、戶內(nèi)LED市占率第一。

　　“一個(gè)人一輩子能在某個(gè)細(xì)分行業(yè)里面做到全球第一，必須要有兩個(gè)特點(diǎn)，一個(gè)是創(chuàng)新的精神，另一個(gè)就是專注的意志。”

　　說(shuō)這話的時(shí)候，李軍身著藍(lán)色的工裝，面對(duì)金融界侃侃而談。在他的身上，理工男、學(xué)霸、寫(xiě)詩(shī)董事長(zhǎng)、吶喊董事長(zhǎng)……這許多標(biāo)簽里，無(wú)論哪一個(gè)都是一段動(dòng)人的故事。

　　創(chuàng)業(yè)：理工男基因

　　從經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)博士畢業(yè)后到高校任教，再到自己創(chuàng)辦利亞德，李軍始終認(rèn)為自己的骨子里是“理工男”。

　　當(dāng)年在華中科技大學(xué)打下的理工科基礎(chǔ)讓他更容易理解創(chuàng)業(yè)的基本技術(shù)邏輯，尤其是理工科學(xué)生那種認(rèn)真的態(tài)度和執(zhí)著的精神，早已深深地融入其血液之中。“華為三分之二高管、海康威視三位創(chuàng)始人都是華科畢業(yè)的。我們這些人有一個(gè)共同特點(diǎn)，就是做得多，說(shuō)的少。”

　　1990年，已經(jīng)是中央財(cái)大教師的李軍決定下海。那一年，李軍在某個(gè)展會(huì)上看到臺(tái)灣商人用LED屏進(jìn)行簡(jiǎn)單的數(shù)字和圖像的顯示。出于工程師對(duì)技術(shù)的敏感，他意識(shí)到這一產(chǎn)品將有極廣闊的應(yīng)用前景。就這樣，李軍與伙伴們一起干上了LED顯示行業(yè)，1995年成立“利亞德”，成為國(guó)內(nèi)最早生產(chǎn)LED的企業(yè)之一，這一干就干了近30年。

　　創(chuàng)業(yè)初期，他經(jīng)歷過(guò)把產(chǎn)品扛在肩上擠公交車、挨家去推銷的辛苦，也經(jīng)歷了九十年代基建熱潮下全國(guó)各地火車站到發(fā)時(shí)刻表電子化、證券交易大廳設(shè)立顯示屏等市場(chǎng)的蓬勃，還有“暴利”之下LED產(chǎn)業(yè)的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)時(shí)的李軍雖然不能改變行業(yè)的狀態(tài)，但他堅(jiān)持認(rèn)為低水平的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)毫無(wú)意義，他定下兩條規(guī)矩：一不做貼牌，利亞德必須要有自己的品牌；二提高技術(shù)門(mén)檻，利亞德必須要依靠技術(shù)投入和技術(shù)創(chuàng)新，殺出這片紅海。

　　在民營(yíng)企業(yè)早期的發(fā)展過(guò)程中，管理往往是企業(yè)最大的隱形短板。很多創(chuàng)業(yè)者采取家族管理方式，而李軍堅(jiān)持認(rèn)為要補(bǔ)上企業(yè)管理這一課。2003年，李軍與比利時(shí)巴可公司合作，這次機(jī)會(huì)讓他看到歐洲先進(jìn)制造業(yè)已經(jīng)使用機(jī)械手臂安裝LED燈珠，而中國(guó)仍然是手工安裝。“差距體現(xiàn)在企業(yè)管理、技術(shù)水平、企業(yè)文化等許多方面。所以后來(lái)就把這些理念用在了利亞德身上，比如利亞德是最早一批用OA系統(tǒng)進(jìn)行辦公審批的國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)，極大地提升了工作效率。”李軍說(shuō)。

　　2008年北京奧運(yùn)會(huì)上，一幅徐徐打開(kāi)的“中國(guó)畫(huà)軸”，一組緩緩升起的“奧運(yùn)五環(huán)”，多項(xiàng)由LED顯示技術(shù)支撐的開(kāi)幕式驚艷了全世界。但是這背后的技術(shù)難度非常大。為了應(yīng)對(duì)雷雨等極端天氣，必須在水下進(jìn)行三天壓力試驗(yàn)。經(jīng)過(guò)反復(fù)的創(chuàng)新和測(cè)試后，利亞德最終以更好的產(chǎn)品、更低的價(jià)格打敗國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而中標(biāo)。從此利亞德成為各類大型活動(dòng)的首選，國(guó)慶、閱兵、一帶一路論壇、APEC峰會(huì)、上合組織峰會(huì)、G20峰會(huì)、金磚國(guó)家峰會(huì)等，都使用了利亞德的“智慧產(chǎn)品”。

　　騰飛：把握戰(zhàn)略方向

　　2012年，利亞德成功登陸創(chuàng)業(yè)板，打開(kāi)了資本市場(chǎng)的另一種精彩。

　　利亞德披露的數(shù)據(jù)顯示，2013年收入7.7億元，2018年為77億元，5年間增長(zhǎng)10倍，利潤(rùn)從8000萬(wàn)，到2018年為12.6億，增長(zhǎng)了15倍。在2014年至2016年，A股僅有兩家凈利潤(rùn)3年連續(xù)翻番的上市公司，利亞德是其中之一。

制圖：金融界上市公司研究院 數(shù)據(jù)來(lái)源：利亞德年報(bào)

　　與業(yè)績(jī)起飛相伴的是市值的擴(kuò)張，直到2018年股災(zāi)之前，利亞德市值最高達(dá)到440億以上，是機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量最多的A股上市公司之一。李軍認(rèn)為，利亞德在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)得益于兩點(diǎn)：一是技術(shù)創(chuàng)新，做好內(nèi)涵的不斷挖掘，二是資產(chǎn)并購(gòu)，做好外延的不斷擴(kuò)展。

　　從2009年開(kāi)始，利亞德就開(kāi)始不斷加大技術(shù)投入，希望能夠研發(fā)出效果更清晰的迭代產(chǎn)品，最終將目標(biāo)鎖定在LED小間距產(chǎn)品。所謂小間距，就是指LED燈珠之間的距離，距離越小成像越細(xì)膩清晰，這個(gè)簡(jiǎn)單的道理誰(shuí)都懂，但是利亞德卻能超越同行成為首創(chuàng)者，究其原因，在于李軍對(duì)自己作為掌舵人有明確的定位：一是對(duì)行業(yè)發(fā)展的判斷與戰(zhàn)略制定，二是調(diào)動(dòng)資源組織實(shí)施，并制訂相應(yīng)的制度予以激勵(lì)。

　　“當(dāng)時(shí)我們看到每平米顯示屏能賣近100萬(wàn)人民幣。為什么那么貴呢？因?yàn)橐褍蓚€(gè)LED燈珠之間的距離做到3毫米，就需要10多萬(wàn)個(gè)燈珠，從日本進(jìn)口的燈珠每個(gè)2塊多錢(qián)，所以光燈珠成本就得每平方米近30萬(wàn)元。正因?yàn)檫@個(gè)原因，世界各國(guó)LED生產(chǎn)巨頭認(rèn)為2塊錢(qián)的燈不需要做那么密，所以根本就不考慮這個(gè)方向；而我認(rèn)為必須做，第一因?yàn)槭袌?chǎng)足夠大，效果好，第二燈珠成本可以降下來(lái)。”

制圖：金融界上市公司研究院 數(shù)據(jù)來(lái)源：利亞德年報(bào)

　　順著這個(gè)思路，利亞德在2010年發(fā)布了全球第一塊間距2.5毫米的LED小間距電視，并不斷研發(fā)出1.2毫米、0.9毫米、0.6毫米小間距產(chǎn)品，燈珠的價(jià)格果然降低到了每個(gè)幾分錢(qián)，研發(fā)投入則在7年間翻了9倍。

　　研發(fā)必須要有市場(chǎng)，沒(méi)有需求的技術(shù)創(chuàng)新沒(méi)有意義。小間距使LED高清屏得以在室內(nèi)得到廣泛應(yīng)用。2011年，德國(guó)寶馬公司總部研發(fā)中心需要一塊高清顯示的LED屏以取代傳統(tǒng)的電視屏幕。在全球搜尋制造商后，選擇了利亞德。2012年，利亞德的高清LED屏安裝在了寶馬研發(fā)中心，這塊可以3D顯示的屏幕，效果遠(yuǎn)超傳統(tǒng)產(chǎn)品。當(dāng)寶馬一位董事驚訝于屏幕是中國(guó)貨時(shí)，在場(chǎng)的德國(guó)工程師回應(yīng)：“全世界只有這家中國(guó)公司做4K超高清LED3D屏。”

　　利亞德的迅速成長(zhǎng)除了得益于LED產(chǎn)業(yè)總盤(pán)子的增長(zhǎng)之外，不斷拓展業(yè)務(wù)外延也是利亞德成功的法寶，這就要感謝資本市場(chǎng)為利亞德帶來(lái)了融資并購(gòu)的利器。

　　在2013年至2017年的5年時(shí)間中，利亞德共進(jìn)行了13次投資并購(gòu)動(dòng)作，標(biāo)的遍及國(guó)內(nèi)外，將產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)展至智能顯示、夜游經(jīng)濟(jì)、文旅新業(yè)態(tài)和VR體驗(yàn)，形成了以視聽(tīng)體驗(yàn)為核心目標(biāo)的“四輪驅(qū)動(dòng)”業(yè)務(wù)布局。

　　利亞德并購(gòu)資金主要來(lái)源于增發(fā)募資，上市以來(lái)，利亞德共進(jìn)行了6次增發(fā)，合計(jì)募資38.9億元。其中海外業(yè)務(wù)在總收入中占比超過(guò)30％，海外員工達(dá)到七分之一，總員工5000人，成為一家“跨國(guó)公司”。

　　調(diào)整：堅(jiān)守與反思

　　2018年10月16日，正是市場(chǎng)最低迷的時(shí)點(diǎn)，大盤(pán)跌破2500點(diǎn)。翌日凌晨，一封“帶著血淚的吶喊信”在朋友圈迅速流行：“科技實(shí)業(yè)高成長(zhǎng)股，靜態(tài)市盈率14倍，動(dòng)態(tài)市盈率不足10倍，市場(chǎng)規(guī)律何在？天理何在？政府何在？”吶喊人正是李軍，他也由此被稱作“吶喊董事長(zhǎng)”。

　　吶喊的第二天，利亞德漲停，但這并非是李軍吶喊的初心。在利亞德迅速發(fā)展的道路上遭遇如此大的波折，是哪里出了問(wèn)題？“現(xiàn)在反思來(lái)看，我們堅(jiān)持投入技術(shù)研發(fā)做強(qiáng)主業(yè)，通過(guò)資本市場(chǎng)融資并購(gòu)功能進(jìn)行業(yè)務(wù)延展，形成彼此協(xié)同、互相咬合的業(yè)務(wù)鏈條。我們的策略大方向沒(méi)有問(wèn)題，但是對(duì)‘去杠桿’政策的產(chǎn)生影響的應(yīng)對(duì)措施準(zhǔn)備不足。”李軍說(shuō)到。“增加研發(fā)費(fèi)用是對(duì)的，增加產(chǎn)能、擴(kuò)招工人也是對(duì)的，把長(zhǎng)期低于管理層的薪酬提高至市場(chǎng)同等水平化，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看也是對(duì)的。但實(shí)際上的確在短期利潤(rùn)這塊會(huì)產(chǎn)生影響，所以我們必須得壯士斷腕，戰(zhàn)略性地有所為有所不為。”

　　今年上半年，利亞德開(kāi)始了艱難的戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和管理提升，這種轉(zhuǎn)型與調(diào)整期的陣痛，將直接影響近幾期的財(cái)報(bào)。“好在調(diào)整轉(zhuǎn)型已初見(jiàn)成效，利亞德已曙光初現(xiàn)。”李軍表示。

　　在這一輪調(diào)整中，利亞德加大了在智能顯示的業(yè)務(wù)比重和研發(fā)力度，這一戰(zhàn)略已初見(jiàn)成效，2019年上半年智能顯示板塊收入增長(zhǎng)29.25％。而且不斷加大對(duì)智能顯示的研發(fā)力度，包括最新前沿技術(shù)Mini/MicroLED基礎(chǔ)研究正在加快。“我們的研發(fā)策略是吃著碗里的，看著鍋里的，種著地里的，不斷地技術(shù)更新、革命，在全球領(lǐng)域里面尋找新產(chǎn)品、新技術(shù)。”李軍這樣解釋到。

　　此外，外界擔(dān)憂利亞德并購(gòu)所形成的巨額商譽(yù)會(huì)是一個(gè)隱藏的業(yè)績(jī)地雷。對(duì)此，李軍表示利亞德商譽(yù)沒(méi)雷。“利亞德的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)很小。收購(gòu)企業(yè)的質(zhì)地很好，而且我們國(guó)內(nèi)并購(gòu)的企業(yè)的70％以上對(duì)價(jià)款是換股，對(duì)賭結(jié)束后經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的利益與公司利益高度一致。截止現(xiàn)在，國(guó)際公司和大部分國(guó)內(nèi)并購(gòu)企業(yè)的凈資產(chǎn)已超過(guò)收購(gòu)成本，只要不出現(xiàn)虧損，則無(wú)商譽(yù)減值之憂。”財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中披露，利亞德商譽(yù)26.9億元占總資產(chǎn)147.2億的18.27％，占凈資產(chǎn)80.6億的33.3％。“我們不會(huì)輕易擴(kuò)大商譽(yù)規(guī)模。”

　　“披荊斬棘迎風(fēng)雨，夯實(shí)基礎(chǔ)砥礪行；何懼增速不如意，大浪淘沙始見(jiàn)金。”對(duì)這次調(diào)整，李軍這樣寫(xiě)出了自己的心聲。

　　未來(lái)：變與不變的思考

　　面對(duì)未來(lái)的變與不變，利亞德有怎樣的思考？李軍說(shuō)，2019年科技的進(jìn)步推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展，5G提前正式商用為利亞德帶來(lái)了其他三個(gè)板塊協(xié)同發(fā)展的機(jī)遇，文化與科技的融合將成為未來(lái)的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。

　　2016年，利亞德通過(guò)下屬子公司平達(dá)公司以1.25億美元（約合人民幣8.44億）收購(gòu)美國(guó)NaturalPoint公司股權(quán)，后者擁有全球領(lǐng)先的3D光學(xué)動(dòng)作捕捉技術(shù)，由此利亞德迅速占領(lǐng)了VR/AR領(lǐng)域的全球制高點(diǎn)。

　　5G解決了傳輸中的時(shí)延問(wèn)題，同時(shí)相應(yīng)光學(xué)元件、顯示方案、專用芯片的陸續(xù)推出為應(yīng)用終端的興起搭建了硬件基礎(chǔ)，VR應(yīng)用產(chǎn)業(yè)將有望成為第一個(gè)火爆的5G應(yīng)用領(lǐng)域。為此，利亞德將VR的科技內(nèi)核串聯(lián)起文化旅游、城市夜晚景觀與夜間旅游業(yè)務(wù)板塊，注重體驗(yàn)、交互和視覺(jué)沖擊。“利亞德給自己定位是文化旅游企業(yè)里有產(chǎn)品和技術(shù)的，這是我們的核心優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)模式下文旅項(xiàng)目的特點(diǎn)是運(yùn)營(yíng)起來(lái)后邊際效應(yīng)越來(lái)越差，現(xiàn)在用新的技術(shù)，無(wú)論自然景區(qū)還是科技文博場(chǎng)館，通過(guò)科技、互動(dòng)、故事、情節(jié)和交流，可以感染人、打動(dòng)人，這就是我們想做的，這個(gè)產(chǎn)業(yè)我們有很多的機(jī)會(huì)。”

　　要應(yīng)對(duì)行業(yè)的變，必須依靠心中的不變。在李軍看來(lái)，不變的是他的經(jīng)營(yíng)理念與為人之道。

　　在每年年報(bào)正文前，李軍都會(huì)獻(xiàn)上詩(shī)作一首。而去年則以一首詞，回顧了“血淚粘腸”的2018，期待著2019年的“待你花香”。喜歡寫(xiě)點(diǎn)東西，是李軍的愛(ài)好，這也是他管理企業(yè)時(shí)的一項(xiàng)溝通利器。“大家會(huì)覺(jué)得你也是性情中人，有血有肉，容易理解。”

　　李軍不推崇狼性文化，也不喜歡嚴(yán)肅的上下級(jí)關(guān)系，和他在一起會(huì)輕松自然。“工作中最重要的一點(diǎn)就是理解對(duì)方，多幫對(duì)方考慮就能把工作做好，發(fā)生了矛盾多站在對(duì)方的角度想一想就沒(méi)事兒了。”

　　在這種思想引導(dǎo)下，李軍不提倡“加班文化”，提倡“講道理”文化；不提倡“老板文化”，提倡“分享文化”和“責(zé)任文化”。“如果我能說(shuō)服你就說(shuō)服你，你如果能說(shuō)服我你就說(shuō)服我，說(shuō)服不了我們就求同存異一下。”

　　“我們講企業(yè)社會(huì)責(zé)任，講企業(yè)家精神，其實(shí)核心首先在于對(duì)員工的責(zé)任。只有員工過(guò)上了好日子，幾千個(gè)家庭穩(wěn)定了，企業(yè)的發(fā)展才有意義，社會(huì)才能和諧。所以要多替員工、合作伙伴考慮，有了利益一致，有了分享精神，才能形成聚攏的人氣、穩(wěn)定的隊(duì)伍。”利亞德在2014年開(kāi)展了員工持股計(jì)劃，在市場(chǎng)上漲的時(shí)候均為員工帶來(lái)了豐厚的收益，但在2018年市場(chǎng)大跌、利亞德市值損失的時(shí)候，李軍仍然履行承諾對(duì)持股員工進(jìn)行兜底補(bǔ)償，他及主要股東承擔(dān)了虧損，他一個(gè)人承擔(dān)了其中的6000萬(wàn)。

　　此外，李軍擔(dān)任北京市工商聯(lián)副主席、中關(guān)村上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)等社會(huì)職務(wù)，對(duì)當(dāng)下民營(yíng)企業(yè)的生存現(xiàn)狀非常關(guān)注。特別是當(dāng)前在資金、監(jiān)管、市場(chǎng)的共同影響下，民營(yíng)企業(yè)利用資本市場(chǎng)再融資功能進(jìn)行并購(gòu)重組的手腳幾乎被完全束縛。他建議當(dāng)前應(yīng)該要將中央對(duì)民營(yíng)企業(yè)的關(guān)懷和一系列政策措施落到實(shí)處，用好資本市場(chǎng)的再融資與并購(gòu)重組功能，為民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造有利環(huán)境。

　　30年奮斗路，李軍深刻地感受到“國(guó)家興則企業(yè)興”的道理，正是強(qiáng)起來(lái)的中國(guó)讓利亞德得以實(shí)現(xiàn)‘科技興邦、實(shí)業(yè)報(bào)國(guó)’的理想。在剛剛舉行的慶祝中華人民共和國(guó)成立70周年的盛大慶典活動(dòng)中，利亞德再次用“中國(guó)制造、世界品質(zhì)”為慶典保駕護(hù)航。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，利亞德為慶典活動(dòng)提供了包括“廣場(chǎng)紅飄帶LED顯示屏”（6塊）、閱兵指揮中心0.9mm微間距顯示屏、游行彩車車體顯示產(chǎn)品、人民大會(huì)堂晚會(huì)1400平米的超高清碳纖維屏、聯(lián)歡晚會(huì)5400平米巨型網(wǎng)幕、7棵2200平米煙火樹(shù)顯示屏，以及提供3290塊手持光影屏的顯示部分在內(nèi)的約14000平米的多種類顯示產(chǎn)品及顯示系統(tǒng)支持。

　　“展望未來(lái)，我們不負(fù)重托，不忘初心，我們將繼續(xù)用一個(gè)個(gè)堅(jiān)實(shí)的腳印，為偉大祖國(guó)的繁榮富強(qiáng)貢獻(xiàn)自己的才智和力量！”