據公開數據整理，近期招商蛇口（001979）發布2023年年報。根據財報顯示，本報告期中招商蛇口凈利潤增48.2%。截至本報告期末，公司營業總收入1750.08億元，同比下降4.37%，歸母凈利潤63.19億元，同比上升48.2%。按單季度數據看，第四季度營業總收入991.79億元，同比上升6.05%，第四季度歸母凈利潤25.5億元，同比上升95.17%。

　　該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2023年凈利潤為盈利63.92億元左右。

　　以下是詳細的預測信息：

　　本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率15.89%，同比減17.47%，凈利率5.2%，同比增4.66%，銷售費用、管理費用、財務費用總計76.15億元，三費占營收比4.35%，同比減4.69%，每股凈資產10.89元，同比增0.87%，每股經營性現金流3.47元，同比增21.07%，每股收益0.65元，同比增58.54%。具體財務指標見下表：

　　財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：銷售費用變動幅度為6.06%,原因:銷售規模增長，廣告費同比增加。

　　管理費用變動幅度為2.64%,原因:公司規模擴大，管理類費用同比增加。

　　財務費用變動幅度為-53.45%,原因:融資成本下降，利息費用同比減少；匯兌損失同比減少。

　　研發費用變動幅度為26.65%,原因:為提升物業服務智能化水平加大研發投入。

　　經營活動現金流入小計變動幅度為1.22%,原因:銷售回款增加。

　　經營活動現金流出小計變動幅度為-3.62%,原因:房地產項目購地、基建支出及稅費支出減少。

　　經營活動產生的現金流量凈額變動幅度為41.75%,原因:銷售回款增加，房地產項目購地、基建支出減少。

　　投資活動現金流入小計變動幅度為-20.68%,原因:聯合營公司往來款同比減少。

　　投資活動現金流出小計變動幅度為-11.06%,原因:聯合營公司墊款同比減少，投資支付的現金增加。

　　投資活動產生的現金流量凈額變動幅度為-22.24%,原因:收到的聯合營公司往來款同比減少，投資支付現金增加。

　　籌資活動現金流入小計變動幅度為-6.75%,原因:融資規模同比下降，合作方往來款同比減少。

　　籌資活動現金流出小計變動幅度為-0.74%,原因:合作方往來款同比減少。

　　籌資活動產生的現金流量凈額變動幅度為-195.39%,原因:融資規模同比下降。

　　預付款項變動幅度為126.68%,原因:預付土地款增加。

　　其他應收款變動幅度為-6.58%,原因:聯合營公司墊款減少。

　　存貨變動幅度為1.25%,原因:房地產項目投入增加。

　　合同負債變動幅度為11.46%,原因:銷售回款增加。

　　應交稅費變動幅度為-41.86%,原因:繳納稅費。

　　其他應付款變動幅度為-11.73%,原因:應付合作方墊款減少。

　　應付債券變動幅度為29.13%,原因:發行公司債券及中期票據。

　　價投圈財報分析工具顯示：

　　資產質量方面，公司現金資產非常健康。公司當前可能存在存貨較高的風險存貨高于利潤，小心存貨計提沖擊利潤。公司存貨周轉天數較慢，觀察一下是否是行業原因。存貨的會計處理方法是會對公司當期利潤造成極大沖擊的會計項目，在公司的年報中通常會有存貨按照不同種類的確定方法，需要在年報中搜索存貨查看具體數據。重點關注公司信用資產質量惡化趨勢。

　　負債狀況方面，公司有償債壓力，注意即將到期的長期借款規模，其他應付款和其他流動負債不算少，建議了解下細節。公司其它應付款合計相較營收規模較大，建議重點關注該指標詳細情況。

　　營收分析方面，公司最新一期年度報表的現金流為正，經營性現金流比利潤高太多，建議確認原因。

　　經營開支方面，公司資本開支相較營業成本較大，建議重點關注資本開支項目是否合理，以及資本利潤的流動性問題。公司經營中用在財務上的成本一般。

　　從公司近一年的財務報表來看，在盈利能力方面，主營業務在產業鏈地位一般，利潤率一般，營銷競爭上的投入較大。

　　進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，整體來看成長不是很穩定，扣非凈利潤常年負增長。盈利能力常年較弱，歷史財報出現過經營困難的時候。業務體量近5年來有過中速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象。其最新盈利預測顯示，利潤增速會有所增長。

　　財報體檢工具顯示：建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為24.34%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅為7.26%）

　　建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達23.2%）

　　建議關注公司存貨狀況（存貨/營收已達238.11%）

　　分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2024年業績在87.48億元，每股收益均值在0.94元。

　　重倉招商蛇口的前十大基金見下表：

　　持有招商蛇口最多的基金為興全趨勢投資混合(LOF)，目前規模為159.08億元，最新凈值0.5632（3月19日），較上一交易日下跌0.78%，近一年下跌13.54%。該基金現任基金經理為董理。