瑞銀證券A股策略分析師孟磊近日發表的中國股票策略報告指出，近期宏觀經濟呈持續復蘇態勢，企業盈利也維持較快增長，股市面臨的系統性風險較小。但是，一些潛在的風險仍值得投資者關注：一是信貸增速持續放緩，但股市可能尚未對此進行充分計價；二是7月是繳稅大月，利率債供給將在8到9月將迎來供給高峰，單月凈發行可能在1萬億元(人民幣。下同)以上。因此，對流動性環境不宜過于樂觀，10年期國債收益率也可能在三季度上行至3.3%左右。此外，6月融資馀額快速上升586億元。市場回調之下不排除出現融資馀額快速下降的可能性。

　　報告指，上周五滬深300指數和恒生指數分別下跌2.84%和1.92%，其主要原因：一是人行月初至今在公開市場凈回籠400億元，打破了部分投資者對于貨幣政策可能邊際放松的預期；二是國內公募基金的上半年業績考核期已過，投資者開始重新思考經濟基本面和流動性環境的變化。此前漲幅較大的「賽道股」回調幅度較大，顯示投資者在短期獲利了結的意愿三是上市公司二季報即將拉開帷幕，成長股將面臨業績增長的檢驗。