不同于其他保險種類，投連險作為理財保險的一種，較高的收益曾是吸引投保者的重要因素之一。不過，受資本市場影響，今年以來，投連險收益表現持續低迷。

　　據華寶證券披露數據，截至10月，投連險已連續三個月取得負收益。與此同時，在298個納入統計的投連險賬戶中，今年以來取得正收益的為117個，此外181個賬戶均為虧損，其中，虧損幅度最大的已超過四成。

　　7個月處于虧損狀態

　　 　　今年以來，投連險平均回報率表現不佳。據華寶證券統計數據，今年1-10月，投連險相關投資賬戶總體平均回報率分別為1.55%、-2.35%、-0.49%、-1.00%、0.84%、-2.47%、0.18%、-2.15%、-0.21%、-3.45%。其中有7個月處于虧損狀態。

　　具體來看，以10月為例，排名體系內賬戶共209個，其中有75個取得正收益，占比35.89%，類型上以貨幣型、類固定收益型和債券型為主。其中生命穩健I、生命增強貨幣、恒安標準債券型、生命穩健II、中宏債券型等賬戶收益率名列前列，分別為1.97%、1.67%、1.35%、1.26%、0.95%。

　　在各類賬戶中，激進型和指數型賬戶10月平均回報率最低，單月虧損均超過7%，分別為-7.95%與-7.13%。具體來看，54個激進型賬戶中，僅有1個取得正收益，為光大永明進取型0.92%，虧損最為嚴重的某價值先鋒信型賬戶，單月虧損幅度即達15.71%。而6個指數型賬戶則均為負收益，單月虧損幅度在6.2%-8.24%之間。

　　回報率同樣較低的還有混合激進型和混合保守型賬戶，其10月平均回報率分別為-5.87%與-2.54%。此外，增強債券型、全債型、貨幣型賬戶當月平均回報率分別為0.02%、0.34%、0.22%。

　　雖然激進型、指數型、混合激進型賬戶收益表現不佳，但值得關注的是，其均跑贏同期可比公募基金指數。10月普通股票型基金指數、指數型基金指數、偏股混合型基金指數漲幅分別為-9.39%、-8.40%、-8.71%。

　　風險由保單持有人承擔

　　 　　相較于其他險種，“高收益”一度是投連險的重要招牌。即使在2017年，投連險整體收益表現平平的情況下，部分投連險產品年度回報率亦達30%甚至40%。

　　不過，在2018年，這樣的“紅利”已然難以復制。以1-10月作為統計周期，《金融投資報》記者注意到，在排名體系內的298個投連險賬戶中，今年以來有117個賬戶取得正收益，此外181個賬戶均為虧損，其中虧損幅度最大的已超過四成。

　　以激進型投資型賬戶為例，54個賬戶中，僅有1個取得正收益，為光大永明進取型4.64%。但與此同時，有24個賬戶虧損已超過20%，虧損幅度最大的為某價值先鋒型賬戶-40.78%，某創世之約賬戶虧損亦達30.49%。

　　而6個指數型投資賬戶，虧損均已超過10%。其中某指數成長型賬戶與某指數優勢型賬戶今年1-10月虧損分別為20.69%與21.7%。

　　相較而言，全債型投資賬戶、貨幣型投資賬戶表現相對較好，納入統計的40個賬戶1-10月均取得正收益，但收益亦僅為個位數。兩類賬戶中年內回報率較高的有泰康五年定期保證收益6.55%、同方全球穩健型4.88%、恒安標準債券型4.58%、泰康e理財貨幣避險型4.74%、平安保證收益4.25%。

　　收益表現不佳，投連險吸引力亦有所不足。據銀保監會數據，今年前9個月，投連險獨立賬戶新增繳費同比下滑23.9%。

　　在首都經貿大學保險系教授庹國柱看來，投連險通常會設有保障和投資兩個賬戶，而資金大頭是在投資端。在股市、債市都不樂觀的情況下，保戶自然會選擇其他產品進行理財。當股市向好，投連險賬戶能獲得較多收益時，投連險的投保人就會增多。

　　需要留意的是，不同于萬能險有保底利率，投連險并不承諾收益，風險由保單持有人承擔。“投連險實際收益與投資者選擇的投資賬戶收益直接掛鉤，收益完全取決于投資狀況，相對來說風險更大。”分析人士對此指出。

　　在此情況下，上述分析人士表示，投連險更適合于經濟收入水平較高，以投資為主，保障為輔，并追求資金高收益同時又具有較高風險承受能力的激進型投保人。而對于追求保障功能和風險承受能力低的投保人，則不建議購買投連險。

　　（文章來源：金融投資報）