項目收益債券是指與特定項目掛鉤的債券，為特定項目的投資建設籌集資金，債券本息全部或基本從項目完成后的經營收益中償還給資金。募投項目主體為國內注冊的具有法人資格的企業或特殊目的載體。

　　項目收益債券募集資金直接投資于固定資產投資項目，其本質是以項目公司為發行主體。項目收入將進入一個特別賬戶，專門用于支持債券的償還。項目收益債作為公司債創新試點品種之一，不同于公司債發行的基本條件。發行人為項目公司，主要考慮募投項目的未來收益，對項目公司的資產規模、盈利能力以及成立時間都沒有硬性要求。

　　項目收益債是公司債的子品種，受審核程序和發行方式的限制。上市（上市）交易、投資者生存能力、登記托管、結算交割、監督管理及其法律責任應當符合公司債券現行規定。

　　具備企業債券發債條件的，可以發行項目收益債券，籌集資金用于項目建設、經營、收購或投資，償債的主要來源是項目產生的經營性現金流。

　　項目收益債券發行條件包括：

　　發行主體：專項債券的發行人為實際控制人或項目實施主體，其中項目實施主體為僅承擔債券發行項目建設、投資、運營的特殊目的載體或具有法人資格的境內注冊企業。

　　資金募集用途：項目收益債券募集資金只能用于設備購置或項目的運營、建設，不能用于償還與項目相關的其他債務或置換項目本金。同時，向資金償還的債券本息全部或主要來自項目完成后的經營收入。

　　此外，項目收益債券是通過設立項目公司，經營特定項目，以項目公司名義發行的債券；輕重項目不要求財務指標和發行人自查。無準入限制，成熟一個，批準一個。

　　項目收益債券屬于公司債券，是一種特殊的細分。項目收益債券和資產證券的原理是一致的，但各有側重。企業資產的證券主要針對建成后的基礎資產，而項目收益債券的投資標的主要是擬建或在建項目。

　　從現金流的狀態來看，資產的證券則需要目前已經產生的現金流，而與項目收益債券相關的項目當期可以沒有現金流。因此，項目收益債務不影響現有債權人的利益，其償還資金來源于項目建成后的未來收益。