升貼水調整是反映現貨市場和期貨市場價格關系的紐帶，溢價信息對期貨市場發揮套期保值和價格發現功能非常有利。現貨市場較高的溢價表明現貨供應短缺，投資者可以預期期貨價格在不久的將來會上漲。促銷和補貼可能發生在不同時間段的合同的任何時間，因為促銷和補貼的結構實際上反映了特定時間段的供求關系。

　　正是因為影響升貼水調整的因素相當復雜，升貼水隨時都在波動。期貨市場和現貨市場的價格往往受同一因素的影響，但溢價的變化往往是不同的，無論是方向還是幅度。與現貨價格或期貨價格的波動相比，溢價的波動要小得多，而且相對穩定。我們可以用歷史價格關系和實際成本來預測其水平。所謂歷史價格關系，就是將一種商品過去的期貨價格與當地市場上類似質量產品的價格進行比較。一般情況下，你會發出一些現價趨勢的季節性規律，這樣你就可以預測某個月的促銷和打折水平；實際成本法是計算各種實際成本，除了產品成本，還要計算運輸成本、利息成本、保險成本等費用來計算保費水平。

　　在期貨市場，如果現貨價格低于期貨，基差為負，遠期期貨合約的價格高于近期期貨合約的價格。這種情況叫“期貨premium”，也叫“現貨折扣”。長期期貨價格超過近期期貨價格，稱為“期貨升水率”（Contango）；如果遠期期貨合約的價格低于近期期貨合約的價格，而現貨價格高于期貨，合約的價格，則基差為正，這就是所謂的“現貨溢價”。遠期期貨合約價格低于近期期貨價格的部分稱為“期貨貼水率”。知道了升貼水調整的影響，再來說期貨升貼水是什么？ 溢價反映了某種商品在一定條件下與標準的具體價格關系，因此溢價的變化對期貨，的價格有很大影響，投資者對溢價的變化也非常敏感。升折扣可以分為四類：第一，現貨價格和期貨價格之間的折扣；二是替代交付與標準交付之間的溢價；三、跨年發貨的推廣和優惠；第四，不同送貨地點之間的促銷和折扣。