昨日，滬指盤中維持弱勢震蕩走勢，深證成指、創業板指午后發力拉升，北證50指數尤為強勢。截至收盤，滬指跌0.36%報3370.03點，深證成指漲0.61%報10649.03點，創業板指漲0.52%報2213.54點，科創50指數漲1.17%，北證50指數漲3.28%，滬深北三市合計成交14650億元，較此前一日增加約900億元。行業方面，零售、煤炭、釀酒、石油、電力、銀行、保險等板塊走低，半導體、建筑等板塊拉升，液冷服務器、銅纜連接、算力、CPO概念等集體走高，消費電子概念活躍。

　　東吳證券表示，指數在周四雖有反彈，但整體不算太強，近期的調整趨勢有所減緩但并未扭轉，不過市場的情緒有所好轉。短期看上證指數仍有小幅調整的空間，但3300點附近的支撐力度可以期待，建議短線可小倉位參與字節AI相關概念股，中線則等待市場徹底企穩后再做布局。

　　今日投資機會解析

　　豆包生態加速繁榮 看好國產AI產業鏈

　　12月18日至19日，字節跳動在2024冬季火山引擎Force原動力大會重磅發布，豆包大模型家族通用文本、視覺理解、音樂生成、文生圖等模型能力升級，在模型豐富度和核心能力上全面對標OpenAI。模型流量自發布以來增長33倍，日均調用Token達到4萬億，商業落地持續加速。

　　中信證券表示，字節跳動堅定AI投入有望引領產業發展，以豆包為代表的國產模型能力快速提升，生態加速繁榮，看好2025年以Agent模式為方向，各領域AI應用加速落地，中長期有望帶動數倍算力新需求，建議關注AI全產業相關投資機會，綜合梳理以下投資主線：1）AI算力：AI應用加速落地帶動推理端算力新需求；2）AIInfra：模型場景化與行業化發展催生數據服務和模型平臺需求；3）AI應用：伴隨模型能力升級，Agent等應用形式有望加速落地，帶動辦公、教育、管理、端側、具身智能等應用領域公司加速兌現業績彈性。

　　首發經濟持續獲政策助力

　　12月中央經濟工作會議明確，明年重點加力擴圍實施“兩新”政策，創新多元化消費場景，擴大服務消費，促進文化旅游業發展，積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀發經濟。商務部新聞發言人何詠前19日在例行新聞發布會上表示，商務部將落實好促進服務消費高質量發展的政策文件，不斷豐富服務消費供給，創新多元化消費場景。培育壯大新型消費，加快出臺推進首發經濟的政策文件，發展冰雪經濟、銀發經濟，促進數字消費、綠色消費、健康消費。

　　中航證券指出，首發經濟是消費中的新質生產力，政策端明確強調首發經濟，以此推動產業升級、增強城市商業活力、增加優質供給，助推國內消費需求釋放。政策引領下，有望催化諸多消費領域行業規模和公司業績保持健康增長。

　　國內視頻生成技術持續迭代

　　近日，快手可靈1.6正式上線官網，據介紹，新模型將在多維度實現提升：提示詞響應大幅提升，畫面更穩定、更生動。相較可靈1.5，升級后的1.6版本在價格方面未發生變化，但在“圖生視頻”方面迎來顯著提升。

　　華金證券指出，快手可靈更新1.6版本，圖生視頻技術多維度提升用戶體驗，國內AI視頻生成技術或再迎突破，持續關注技術升級對AI應用端的催化。

　　其他影響市場的消息

　　商務部：將每年確定一批零售業創新提升試點城市

　　商務部新聞發言人何詠前12月19日在商務部例行新聞發布會上表示，商務部等7部門近日聯合印發了《零售業創新提升工程實施方案》，提出將開展零售業創新提升試點。商務部將會同有關地方每年確定一批零售業創新提升試點城市，推進一批存量零售商業設施改造，推廣一批經驗成熟的典型案例，引導和推動零售業高質量發展。力爭到2029年，初步形成供給豐富、布局均衡、渠道多元、服務優質、智慧便捷、綠色低碳的現代零售體系。

　　上海市國資委優化監管企業分類監管

　　上海市國資委近期出臺了《關于優化市國資委監管企業分類監管的意見》，進一步明晰不同類型監管企業功能定位，優化上海市國資委監管企業分類監管。《意見》明確了分類分層。根據國資國企改革發展目標，立足監管企業主責主業，以企業所在的核心功能領域為劃分標準，分類明確發展定位，將監管企業分為資本運營類、產業發展類、金融服務類、城市保障類。為充分引導培育戰略性新興產業、未來產業發展和推動傳統產業轉型升級，首創設立科創層，遴選一批符合條件的子企業納入科創層，加強穿透監管，助力政策精準“滴灌”。

　　第五批高值耗材集采結果出爐

　　12月19日，第五批國家組織高值醫用耗材集中帶量采購在天津開標產生中選結果，納入人工耳蝸、外周血管支架兩類產品。

　　本次集采人工耳蝸類耗材需求量共1.1萬套，5家企業中選，包括奧地利美迪樂醫療、美國領先仿生、澳大利亞科利耳等外資企業，以及上海力聲特、浙江諾爾康等內資企業。外周血管支架類耗材需求量共25.8萬個，18家企業中選，既有美國康蒂思、柯惠、雅培、波士頓科學，以及德國百多力等全球知名外資企業中選，也有上海美創醫療、歸創通橋等內資企業中選，產品供應豐富多元。外資企業參與積極性高，在所有4個組別（人工耳蝸及3個外周血管支架組）均由頭部外資企業以第一名中選。

　　本次集采人工耳蝸類耗材單套（含植入體、言語處理器）價格從平均20余萬元降至5萬元左右。除臨床常用產品外，此次集采中，能支持高場強（3.0T）核磁的新一代人工耳蝸植入體中選，植入的患者可以接受高場強核磁共振檢查；佩戴更便利的一體式言語處理器（外機）中選，滿足患者不同應用需求。

　　國家電網發布國內首個千億級多模態電力行業大模型

　　12月19日，國家電網有限公司在京發布“電力知識最全、參數規模最大、專業能力最強”千億級多模態行業大模型——光明電力大模型。國家電網公司董事長張智剛表示，國家電網公司著力開展人工智能技術在電力領域應用探索，建成覆蓋公司總部和27家省公司的統一開放人工智能技術創新平臺，推動電力與算力協同賦能。光明電力大模型作為千億級多模態行業大模型，其集成的電力數據、涵蓋的應用場景、具備的專業功能在行業內首屈一指，能夠面向電力生產、建設、管理、運營、科研、制造、服務等全產業鏈提供專業化智能化服務，對于推動新型電力系統建設，加快形成新質生產力，更好保障國家能源安全、促進能源綠色轉型，具有重要意義。

　　G10L系列硅片出現明顯供不應求

　　12月19日，中國有色金屬工業協會硅業分會微信公眾號發文稱，本周硅片價格小幅上漲。其中，N型G10L單晶硅片（182*183.75mm/130μm/256mm）成交均價漲至1.05元/片，漲幅達1.94%；N型G12R單晶硅片（182*210mm/130μm）成交均價維持在1.16元/片；N型G12單晶硅片（210*210mm/150μm）成交均價維持在1.4元/片。電池企業年底加快囤貨節奏，硅片采購量明顯增大。本周硅片價格上漲的主要原因是G10L系列硅片出現明顯供不應求，整體硅片庫存至12月底基本消化殆盡。