11月22日，A股市場午后出現單邊下行，創業板指領跌，滬指失守3300點。盡管市場出現大幅調整，但多家機構仍表示看好A股市場的長期趨勢，認為市場調整背后有多方面原因，行情初期階段難免有波動，市場長期向好的趨勢仍未改變，有望“返身向上”。

　　多因素致A股調整

　　昨日，A股市場午后單邊下行，創業板指領跌，滬指下跌超100點失守3300點。全市場超4800只個股下跌，逾1500股跌超5%。滬深兩市全天成交額1.79萬億，較上個交易日放量1784億。

　　盤面上，電商概念股一度大漲，跨境通（002640）、南極電商（002127）、實豐文化（002862）、生意寶（002095）等漲停。稀土永磁概念午后異動，西磁科技、銀河磁體（300127）漲超10%。高位人氣股仍逆勢走強，粵桂股份（000833）10連板，東方精工（002611）、渤海化學（600800）等漲停。下跌方面，光伏概念股集體下挫，鈞達股份（002865）等多股跌超5%；芯片股震蕩走低，通富微電（002156）等多股跌超5%。

　　三大指數集體跳水，市場背后到底發生了什么？多位業內人士向投資快報記者表示，周五市場大幅調整，主要有兩方面原因：一方面是外部消息擾動；另一方面是市場最近輪動加快，沒有明確主線。

　　恒生前海基金表示，從市場交易來看，經歷10月以來的反彈后，上證指數維持在3400點附近高位震蕩，各類主題輪番炒作。在維持了一個月的高位輪動后，投資者的做多熱情不斷被消耗。消息面上，地緣沖突、國際局勢等，都對市場的情緒造成了沖擊。

　　國泰基金指出，市場調整主要是受到外圍因素影響，國內外事件或將面臨重要交織點，市場步入重要觀察期。整體而言，調整受匯率波動、美國降息預期波動、高位股調整、地緣政治風險等因素影響。

　　增量資金在路上

　　隨著第二批中證A500ETF的陸續成立，A股市場再迎240億元增量資金。

　　11月20日，第二批12只中證A500ETF的配售結果全部出爐，12只基金全部達到20億元首次募集規模上限，且均啟動比例配售，部分產品的末日配售比例低至40%。

　　與此同時，跟蹤中證A500指數的基金大軍還在不斷擴容。截至目前，已經獲批(含未發行和未成立)的中證A500指數基金已經增至近60只，合計基金規模突破2000億元大關。

　　此前，中證A500指數發布僅一個多月，相關基金產品規模便快速突破千億元大關，如今不到兩個月，與中證A500掛鉤的相關基金產品便突破了2000億元，創下A股市場寬基紀錄。

　　投資快報記者了解到，自中證A500指數發布以來，相關基金產品受到了市場的廣泛關注，資金持續涌入，除了公募外，不少頭部量化私募也積極入場。截至目前，已有7只名稱中包含中證A500的私募指增產品在中國證券投資基金業協會完成備案。

　　機構依然看好A股市場

　　昨日A股的調整有些突然，對于未來A股的走勢，投資者都心存疑惑，那么各大研究機構是如何預判的呢？

　　11月22日，摩根基金表示，雖然周五A股出現較大的調整，但資金面仍對市場提供一定支撐。

　　從政策面看，摩根基金認為，9月政治局會議政策轉向信號明確，預期政策暖風仍將持續出臺，未來財政貨幣雙寬松對沖負面預期的確定性較高，經濟基本面可望持續改善，政策導引的并購重組題材值得關注。

　　從盈利基本面看，摩根基金稱，在宏觀環境全面復蘇前，微觀上供需關系較好的行業板塊在景氣度提升下，具有結構性投資機會，關注具有國際競爭力的新興制造業及行業龍頭。

　　從估值面看，摩根基金表示，目前A股整體估值處于中性偏低的位置，中期來看以中證A500指數為首的藍籌寬基類指數在市場回落后，配置性價比明顯提升；另從投資者的視角來看，海外機構也仍舊看好中國資產。

　　面對市場的大幅震蕩，金信基金建議投資者戰略上保持信心，戰術上需要耐心，短期盡量回避主題性炒作，聚焦有確定性增長空間的方向性資產和優勢企業。

　　海通證券首席經濟學家、研究所所長荀玉根表示，從長期視角看，股市的回報率高于債市和黃金。今年9月24日以來的行情可能是新一輪周期的開始，行情初期政策面好轉“心動”階段難免有波動。隨著政策持續發力，基本面終將改善，行情會步入“幡動”階段。

　　展望未來，國泰基金認為市場長期向好的趨勢仍未改變，投資上應當注意把握結構性機會，關注政策和景氣度指示的結構線索。