今日早盤，A股震蕩調整，上證指數堅守3400點，前期大漲的北證50指數深度回調，盤中最多跌近4%。

　　白馬藍籌股則相對抗跌，上證50、滬深300均微幅飄紅。市場超4100只個股下跌，成交有萎縮的趨勢。

　　盤面上，電信運營、次新股、船舶、傳媒娛樂等板塊漲幅居前，旅游、酒店餐飲、日用化工、公共交通等板塊跌幅居前。

　　AH電信股聯袂走強

　　電信運營概念早間逆勢大幅走強，板塊指數一度放量飆漲近9%，創2017年11月以來7年新高，不到1個半小時成交就超過昨日全天成交。

　　板塊內所有個股上漲，線上線下（300959）垂直拉升20%漲停，創近1年來新高；中國衛通（601698）亦觸及漲停，股價創歷史新高；中國聯通、中國電信（601728）、中國移動（600941）盤中均漲超5%。

　　港股電信股亦跟隨上揚，電訊業指數、港股通電訊及公用指數均逆勢飄紅，中國鐵塔、中國聯通、中國電信、中國移動等漲幅居前。

　　ETF漲幅前3位的基金均與電信相關，其中電信ETF基金盤中一度放量大漲逾4%，創歷史新高，電信ETF、電信50ETF緊隨其后。

　　今年以來，運營商在新業務方面動作頻頻。

　　在智能算力基礎設施領域，根據財報信息，中國移動上半年初步構建技術和規模領先的全國性算力網絡，持續提升通算能力，通用算力規模達到8.2EFLOPS；加速發展智算能力，智能算力規模達到19.6EFLOPS，京津冀、長三角、粵港澳大灣區等區域首批13個智算中心節點投產。

　　中國電信則進一步打造云智、訓推一體的算力基礎設施，在京津冀、長三角建成國內領先的全液冷萬卡池，已承載萬億參數大模型訓練任務，在31個省份部署推理池，滿足各類AI應用；智能算力新增10EFLOPS，達到21EFLOPS。

　　中國聯通完善云網邊一體化布局，建設上海臨港（600848）、呼和浩特等萬卡智算中心，智能算力規模達到10EFLOPS，布局20多個大型算力中心園區，全面覆蓋“東數西算”樞紐節點。

　　在低空經濟領域，中國移動計劃2025年在重點城市、重點航線實現120米以下5G網絡覆蓋，并實現水平3—5厘米、垂直4—8厘米的5G+北斗導航精度；中國聯通已在10個城市開展相關實驗，籌建4張低空智聯試驗網；中國電信已就毫米波低空通信等關鍵技術進行業務驗證······

　　中信建投（601066）指出，通信行業是典型的中游基礎設施行業，全社會各領域的網聯化、信息化、智能化轉型升級都離不開通信行業的支撐。當前，在數字經濟和人工智能產業大發展的背景下，通信行業主要細分領域呈現出良好增長態勢，相關公司具備良好的投資價值。

　　上海本地股迎政策利好

　　上海本地股早間整體走強，上海自貿、上海國企等板塊指數放量高開高走。

　　唯賽勃、透景生命（300642）、天璣科技（300245）等多股20%漲停，長江投資（600119）、上海物貿（600822）、上海建科（603153）、蘭生股份（600826）等批量一字漲停，上海凱鑫（300899）、上汽集團（600104）等逾10股亦強勢漲停或漲超10%。

　　消息面，昨日，上海市召開政府常務會議，原則同意《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》，強調并購重組是提高上市公司質量、培育龍頭企業的重要方式。要注重價值引領，向有助于新質生產力發展、有助于重點產業補鏈強鏈的項目傾斜，塑造典型案例，樹立鮮明導向。要注重全程服務，提供專業輔導，強化政策供給，有效整合標的，真正實現“1＋1＞2”效果。要切實做好相關風險防范，堅決查處財務造假等違法行為，維護經濟大局穩定。

　　同時，會議還原則同意《上海市發展醫學人工智能工作方案（2025—2027年）》、《上海市推動銀發經濟高質量發展若干政策措施》等重要方案。

　　此外，近日，上海市商務委等五部門和單位印發《在中國（上海）自由貿易試驗區開展暫時進境修理試點的監管方案》。其中提出，嚴格貨物流向管理。暫時進境修理貨物原則上應當在辦理進境手續時明確修理后貨物去向，海關按保稅維修方式辦理手續。修理后貨物復運出境的，免征關稅、進口環節增值稅和消費稅。

　　中信證券表示，此輪并購重組并非只是短期的主題炒作，而是可持續的產業趨勢，但也不會一蹴而就。政策積極鼓勵 + 產業高質量發展所需，并購重組滿足當下政府、一級市場與二級市場的利益 “最大公約數 ”，正迎來全新機遇。