本報記者吳科任

　　為督促保薦機構切實提升執業水平，持續提高上市公司質量，《北京證券交易所以上市公司質量為導向的保薦機構執業質量評價指引(試行)》近日發布實施。

　　北交所相關負責人表示，下一步，北交所將在證監會的統籌指導下，認真做好保薦機構執業質量評價的組織實施、結果運用工作，適時評估評價效果，及時優化評價安排，進一步壓實保薦機構“看門人”責任，持續推動提高上市公司質量，夯實市場高質量發展基礎。

　　實施差異化監管安排

　　上述負責人表示，《評價指引》立足北交所服務創新型中小企業的市場定位，基于更好滿足投資者投資決策需求，按照緊扣質量導向、突出市場特色、強化結果運用的原則，作出適應性制度安排。總體來看，評價工作主要有以下特點：

　　一是緊扣質量導向，強化對上市公司經營表現的考察。評價體系由上市公司質量評價、保薦業務質量評價和評價得分調整三個部分構成。其中，上市公司質量評價占比90%，包括公司經營質量、市場表現評價、公司合規情況三大類13項指標；保薦業務質量評價占比10%，采用每年度北交所、新三板證券公司執業質量評價中的保薦業務執業質量評價結果，覆蓋專業質量和合規質量兩個維度；評價得分調整主要衡量保薦機構執業規模和執業風險，在前述指標得分的基礎上作出調整。

　　二是突出市場特色，科學設置評價方法。考慮到北交所成立時間相對較短，上市公司質量的評價范圍為保薦機構在T-3年(T為評價年度)保薦上市的公司，并以公司上市后三個完整會計年度的表現作為賦值基礎。同時，為做好與北交所、新三板證券公司執業質量評價的銜接，保薦業務質量的評價范圍為保薦機構在T年開展北交所保薦業務的執業質量情況。

　　三是強化結果運用，實施差異化監管安排。根據評價得分的不同，參與評價的保薦機構將被劃分為A類(前20%)、B類(中60%)、C類(后20%)三類。保薦機構存在因發行人欺詐發行、上市三年內財務造假等重大違法行為被立案的，在評價中一票否決，評價結果評定為C類。依據評價結果，北交所將在保薦項目審核問詢、現場督導等方面作出差異化監管安排。

　　值得一提的是，為使各方做好充分準備，《評價指引》設置一年過渡期，2023年度評價結果不對外發布，也不作為分類監管依據。

　　提升券商執業質量

　　北交所高質量建設是一項系統性工程，提高中介機構執業質量是其中重要一環。記者注意到，近一段時間以來，除了發布實施《評價指引》，北交所在提升券商執業質量方面的動作不少。

　　11月1日，北交所、全國股轉公司發布消息稱，為推動證券服務機構高質量發展，擬于11月20日在北京舉辦護航.提升主辦券商業務能力專題培訓，幫助主辦券商(保薦機構)強化合規意識，進一步加強對北交所創新性信息披露要求的理解，并做好相關貫徹執行工作。

　　北交所網站信息顯示，上述培訓課程內容包括：證券從業人員職業道德與職業操守提升，掛牌準入制度解讀及掛牌審查常見問題解析，融資并購制度解讀及相關案例解析，主辦券商違規案例解析，以及《發行上市審核動態(創新性評價專刊)》解析。

　　10月下旬，北交所舉辦券商專項座談會，宣講“并購六條”政策精神，聽取券商并購重組項目儲備情況。希望券商發揮好中間橋梁作用，幫助北交所上市公司用足用好并購重組機制，盡快推動優質項目穩妥落地，為更多并購重組項目的實施提供示范和參考。

　　與會券商表示，正通過開展學習討論、項目摸排以及客戶溝通等方式積極推進并購重組業務。與會券商希望北交所提升并購重組審核包容度，推出更多示范案例，吸引更多優質資產通過并購重組方式向北交所匯聚。

　　事實上，從北交所發布的季度券商執業質量評價結果看，專業質量得分下的北交所保薦業務和發行并購業務表現已成為券商排名高低的關鍵因素。