“聰明錢”大舉抄底

　　外資多維度挖掘A股投資機(jī)會(huì)

　　9月下旬以來，隨著A股市場(chǎng)回暖，海外資金持續(xù)涌入。券商研報(bào)顯示，北向資金在8月19日至9月30日加倉近千億元，電力設(shè)備、食品飲料、銀行、醫(yī)藥生物和非銀金融等板塊成為外資增持的主要方向。此外，10月以來，多只中國資產(chǎn)ETF持續(xù)獲得資金凈流入。展望后市，多家外資機(jī)構(gòu)表示，A股市場(chǎng)存在顯著的投資機(jī)會(huì)，其中消費(fèi)、周期性行業(yè)等對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)敏感的板塊值得關(guān)注。

　　10月15日，滬深交易所披露了截至三季度末北向資金持倉狀況，這也是自8月16日北向資金披露規(guī)則修訂后首次披露持倉狀況。據(jù)興業(yè)證券測(cè)算，8月19日至9月30日，北向資金加倉932.4億元。其中，外資主要加倉電力設(shè)備、食品飲料、銀行、醫(yī)藥生物和非銀金融，凈流入規(guī)模分別為150.8億元、127.6億元、122.8億元、85.3億元和83.9億元。從個(gè)股來看，外資加倉前五位的個(gè)股為寧德時(shí)代（300750）、貴州茅臺(tái)（600519）、中國平安、招商銀行和長江電力（600900）。

　　另據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月7日至10月11日，全球ETF資金流入前十排名中，中國資產(chǎn)ETF占據(jù)了6個(gè)席位，其中5只為A股ETF。具體來看，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF單周資金凈流入49.62億美元，位居第一；華泰柏瑞滬深300ETF單周資金凈流入24.62億美元，位列第三；安碩中國大盤股ETF單周資金凈流入24.61億美元。

　　多家外資機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看多觀點(diǎn)，認(rèn)為A股在多個(gè)領(lǐng)域存在顯著的投資機(jī)會(huì)。

　　摩根資產(chǎn)管理表示，在政策預(yù)期提振、資金面改善以及市場(chǎng)情緒回暖的共同推動(dòng)下，市場(chǎng)活躍度顯著提升。核心資產(chǎn)在經(jīng)歷了一段時(shí)間的調(diào)整后，估值得到了顯著修復(fù)，但主要寬基指數(shù)的估值目前仍處于歷史中位數(shù)附近，未來存在進(jìn)一步上升的空間。

　　“拉長時(shí)間來看，高質(zhì)量的公司或呈現(xiàn)更可持續(xù)的上行行情，市場(chǎng)將迎來獲取超額收益的機(jī)會(huì)。短期的市場(chǎng)波動(dòng)不會(huì)改變長期的投資趨勢(shì)。我們應(yīng)利用市場(chǎng)調(diào)整機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取把握相關(guān)投資機(jī)會(huì)。”摩根資產(chǎn)管理稱。

　　在富達(dá)基金管理(中國)有限公司股票部副總監(jiān)周文群看來，9月24日以來，中國政府出臺(tái)了一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策，顯示了提振經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)定決心。“我們相信，隨著貨幣政策和財(cái)政政策的協(xié)同發(fā)力，政策將逐步見效。由于中國經(jīng)濟(jì)基本面不斷改善，且估值仍然具有吸引力，現(xiàn)在是全球投資者重新關(guān)注中國市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。消費(fèi)、國內(nèi)周期性行業(yè)等對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)敏感的板塊可能會(huì)跑贏大盤。”周文群說。

　　展望未來兩三個(gè)月，貝萊德卓越遠(yuǎn)航混合基金經(jīng)理畢凱預(yù)計(jì)，市場(chǎng)將進(jìn)入觀察經(jīng)濟(jì)基本面改善趨勢(shì)的階段，如果經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)明顯改善，指數(shù)仍有進(jìn)一步上行的空間。

　　“對(duì)于四季度，我們一方面持續(xù)追蹤經(jīng)濟(jì)基本面的變化，另一方面關(guān)注以下幾個(gè)機(jī)會(huì)：第一，股價(jià)仍處在長周期低位的個(gè)股；第二，在上半年宏觀環(huán)境壓力較大的情況下，仍取得合理的經(jīng)營性利潤及經(jīng)營性現(xiàn)金流的公司；第三，如果宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)明顯改善，凈資產(chǎn)收益率及利潤率有較大改善空間的個(gè)股。”畢凱稱。