□本報記者王宇露

　　上周A股市場上漲，中證新華社民族品牌工程指數上漲0.77%，報1320.41點。從成分股的表現看，海信家電（000921）、中國軟件（600536）、歐派家居（603833）等表現亮眼。展望后市，機構認為，宏觀環境有望逐漸好轉，或將助力前期股價調整較大、估值顯著偏離基本面的優質權益類資產實施修復。

　　多只成分股表現亮眼

　　上周市場上漲，上證指數上漲1.21%，深證成指上漲1.15%，創業板指上漲0.09%，滬深300指數上漲1.32%。

　　上周品牌工程指數多只成分股表現亮眼。具體來說，海信家電上漲11.66%，排在漲幅榜首位；中國軟件上漲10.44%，居次席；歐派家居和洽洽食品（002557）分別上漲9.49%、9.38%；海爾智家（600690）、新寶股份（002705）漲逾7%；青島啤酒（600600）、老鳳祥漲逾6%；今世緣（603369）、中炬高新（600872）、老板電器（002508）漲逾5%；格力電器（000651）、東阿阿膠（000423）、愛爾眼科（300015）、小熊電器（002959）、通策醫療（600763）等漲逾4%。

　　下半年以來，陽光電源（300274）上漲27.04%，排在漲幅榜首位；中國軟件上漲21.99%，居次席；信立泰（002294）和安琪酵母（600298）分別上漲19.00%和17.26%；通策醫療、恒瑞醫藥（600276）、格力電器、天士力（600535）等漲逾10%。

　　優質權益資產估值有望修復

　　星石投資分析稱，當前A股估值處于低位，部分板塊可能存在著超調情況，尤其是板塊中的優質頭部企業。

　　展望后市，盤京投資認為，A股市場目前整體處于震蕩筑底階段。9月通常是消費和投資的旺季，政策往往在此時發力，市場反彈的持續性和幅度取決于經濟修復預期和政策落實情況。關注國慶假期后的A股市場表現，或能更清晰地洞察市場情緒的轉變及美聯儲降息的實質影響。美債收益率下行有助于推動港股寬基指數率先走強，資訊科技、醫藥等對利率敏感的板塊有望邊際受益。在盤京投資看來，當前港股的估值已充分計價，隱含投資回報率較高。此外，外資對港股的配置規模處于低位，后續資金回流空間較大。

　　星石投資也表示，一方面，美聯儲進行持續性降息是大概率事件，預防式降息路徑下，海外需求將保持韌性，對我國出口有支撐；另一方面，國內經濟動能走強需要政策助力，當前仍處于政策觀察期，穩內需政策有望進一步發力。

　　具體到投資策略層面，在當前全球經濟環境復雜多變，海外市場波動性顯著增強的背景下，盤京投資稱，其已及時調整海外資產的配置策略，通過控制倉位和分散市場投資，有效規避了單一市場劇烈波動的潛在風險。進入9月，仍將立足于A股優質公司的配置，挖掘不僅能在經濟波動中展現韌性，更能在復蘇周期中加速前行的企業，聚焦“長期有空間，中期有邏輯，短期有業績”的真正優質成長股和價值股組合投資，同時均衡配置海外資產。