轉融券市場化約定申報由T+0調整為T+1即將正式實施。此前，證監會公告稱，將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，自3月18日起實施。近期，有券商收到中證金融公司的通知，定于3月16日進行轉融通業務通關測試。

　　中證金融公司下發的文件顯示，在此次測試中將模擬轉融通1個交易日的交易和結算。測試內容涵蓋市場化轉融券約定借入和撤單、轉融券非約定借入和撤單、市場化轉融通證券出借、非約定申報轉融通證券出借、展期和提前了結申報和撤單、市場化轉融資借入申報和撤單、擔保證券繳存提取、擔保品買賣、行情接收與展示、清算交收等業務處理。

　　據悉，此次業務測試重點包括市場化轉融資申報/撤單、市場化轉融券約定借入和撤單、轉融券非約定借入和撤單、市場化轉融通證券出借、非約定申報轉融通證券出借、保證金交易，以及上述業務的清算等業務處理。

　　測試時間段從3月16日早上九點到下午三點，和交易時間段保持一致。同時，中證金融公司要求各家券商在測試完成后，當天晚上八點前完成測試反饋。中證金融提醒，測試結束后，券商需做好線上系統和數據環境的恢復，以確保3月18日生產系統的正確運行。

　　今年1月28日，證監會按照“穩妥推進、分步實施”的思路，宣布進一步加強融券業務監管，全面暫停限售股出借。具體包括：一是全面暫停限售股出借；二是將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制。因涉及系統調整等因素，第一項措施自1月29日起實施，第二項措施自3月18日起實施。

　　業內人士認為，優化融券機制有利于營造更加公平的市場秩序，將切實保護廣大投資者的合法權益，預計更多以投資者為中心的投資端改革實質性措施將會加速出臺。

　　中金公司（601995）分析師李佩鳳表示，轉融券市場化約定申報優化后，平衡了部分機構在信息、工具運用方面的應用，營造了更加公平的市場秩序。同時，本次調整也堅決打擊了借融券之名行繞道減持、套現之實的違法違規行為，體現全面強化監管。

　　中信證券也表示，轉融券交易機制由“T+0”改為“T+1”，有利于制約機構在信息、工具運用方面的優勢，給各類投資者更充足的時間消化市場信息，營造更加公平的市場秩序。

　　平安證券認為，融券制度的再優化突出監管層對資本市場公平性和穩定性的重視。在資本市場行情波動較大的背景下，限售股暫停出借、限制融券效率的優化措施一定程度上也是資本市場逆周期調節的一環，有利于維護市場穩定運行。

　　值得注意的是，在證監會活躍資本市場、實施融資融券逆周期調節舉措之下，今年以來，A股市場轉融券存量規模呈快速下降態勢。數據顯示，截至3月13日，全市場融券余額為430.77億元，較開年以來下降近四成，在平抑市場波動等方面發揮了積極作用。