周四，A股三大指數走勢分化。地產、石油石化等權重板塊表現低迷，拖累滬指震蕩走弱；新能源、TMT等成長賽道反彈，帶動創業板指全天維持強勢。截至收盤，上證綜指報2770.74點，跌0.64%；深證成指報8240.48點，漲0.34%；創業板指報1589.04點，漲1.00%。

　　滬深兩市昨日合計成交7030億元，較前一日縮量約550億元。北向資金延續流入態勢，全天凈買入27.26億元，其中滬股通凈買入11.26億元，深股通凈買入16.00億元。盤后數據顯示，科大訊飛（002230）、天孚通信（300394）等科技股均獲北向資金凈買入超2億元。

　　新能源主線輪動復蘇

　　近兩個交易日，多家新能源主線龍頭公司股價輪番復蘇，一定程度上活躍了市場人氣。繼周三寧德時代（300750）盤中大漲8%后，昨日通威股份（600438）、隆基綠能（601012）兩大光伏龍頭接棒上揚，帶動新能源主線持續走強。

　　申萬光伏設備指數昨日大漲2.06%，愛旭股份（600732）、歐晶科技（001269）漲停，千億市值通威股份、隆基綠能分別收漲6.09%和1.24%，德業股份（605117）、邁為股份（300751）、晶澳科技（002459）、阿特斯等行業熱點公司漲幅均在3%以上。

　　分析人士稱，密集落地的增持回購公告，是推動新能源概念股價回暖的重要原因。

　　周二晚，隆基綠能披露公司董事長增持進展公告，截至1月30日，董事長鐘寶申通過競價交易方式增持隆基綠能30萬股，增持金額614萬元。公告稱，鐘寶申增持計劃尚未實施完畢，后續將按照增持計劃繼續增持公司股份。

　　周三晚，通威股份披露重磅增持計劃，控股股東通威集團擬增持公司股份，增持金額為10億元至20億元。

　　寧德時代昨晚披露關于回購公司股份進展公告，截至1月31日，公司通過集中競價交易方式累計回購公司股份1036.79萬股，最高成交價為181.16元/股，最低成交價為146.31元/股，成交總金額為人民幣17億元（不含交易費用）。

　　華泰證券表示，雖然光伏主產業鏈硅料、硅片、電池、組件價格2023年第四季度均環比下跌，但在裝機量與出貨量方面，國內光伏需求依然旺盛。據國家能源局統計，2023全年國內光伏裝機216.88GW，其中第四季度裝機80GW以上，環比增長70%以上。下游裝機量高增，有望帶動光伏企業出貨增長。

　　券商板塊表現活躍

　　昨日，券商板塊盤中異動，中銀證券（601696）早盤觸及漲停，收盤上漲4.64%，華鑫股份（600621）、首創證券（601136）漲超2%。1月下旬以來，雖然大盤指數延續調整，但券商板塊多次出現異動，華鑫股份、哈投股份（600864）等中小券商股均一度在盤中沖擊漲停。

　　上市公司業績預告披露期結束，截至1月31日，總計34家券商發布業績預告、快報或未經審計財報，其中25家2023年凈利潤同比增速為正。具體來看，有16家券商去年凈利潤同比增幅超三成，天風證券（601162）、太平洋、江海證券則扭虧為盈。

　　分析機構表示，看好未來市場交投活躍度持續提升，經紀與兩融業務占比較高的券商有望受益。

　　在國開證券看來，2024年將是資本市場改革措施集中出臺、推進及兌現的一年，券商多業務條線有望受益。建議聚焦具有并購預期的大中型券商，建議關注擴張戰略清晰、業務快速成長的中型券商以及具有并購預期的頭部優質券商；同時，建議關注綜合實力較強、能充分享受改革紅利的頭部券商等。

　　國泰君安非銀團隊首席分析師劉欣琦則認為，年初至今，在震蕩走弱的市場行情下，頭部券商的專業化優勢將更為突出，也將加劇場外衍生品業務向頭部券商集中。

　　低位成長股有望迎來修復

　　開年以來，A股市場風格延續極端分化態勢，高股息、“中字頭”等防御類品種連續走強，而新能源、TMT等成長賽道持續弱勢。本周，光伏設備、通信設備等成長板塊部分龍頭股呈現底部復蘇跡象，或許預示著資金偏好可能發生轉變。

　　興業證券策略首席分析師張啟堯表示，近期“中字頭”板塊在政策催化下集中上漲，但在“中字頭”板塊崛起的同時，TMT等成長賽道仍延續調整。

　　張啟堯判斷，若“中字頭”板塊經歷較為充分的擴散發酵后，2月TMT等成長賽道或再次迎來輪動向上的修復行情。“從歷史上看，隨著年報業績預披露告一段落，2月、3月業績空窗期TMT板塊往往表現較好，2月也成為歷年TMT板塊勝率最高的階段，屆時成長主線有望重新跑贏市場。”

　　在張啟堯看來，從即期景氣度視角看，TMT的中觀景氣依然具備相對優勢。根據測算模型，截至2023年12月，TMT仍是中觀景氣最高的板塊，中高景氣行業領域包括半導體材料、半導體設計、LED、存儲器等方向。同時，光學元件、計算機設備、運營商等行業處于景氣筑底區間，后續有望困境反轉。