本周五是6月A股的“收官”之日。此前有市場俗語稱“五窮六絕七翻身”，但在近期部分觀點看來，今年6月并沒有出現“六絕”，以滬指為例，月內僅微跌0.08%，可以說基本穩住，并在周五券商、銀行等板塊的帶動下，成功收復3200點。這種情況下，市場人士對于七月走勢判斷也出現分化，有人一如既往期待“七翻身”，有人則擔憂會否出現一個“平靜之月”。

　　黃智華（資深投資人）：

　　七月行情能否“翻身”？

　　本周，盡管市場成交量仍偏小，總體呈觀望，但大盤逐步有所抵抗穩定。6月30日，公布的6月份制造業采購經理指數（PMI）為49.0%，比上月上升0.2個百分點，制造業景氣水平有所改善。同期，非制造業商務活動指數為53.2%，非制造業今年以來始終保持擴張態勢。

　　據報道，6月以來，部分公募明星基金經理管理的產品，陸續放寬申購或開放申購。大額申購往往被看作市場接近底部的信號之一。業內人士表示，權益市場經過將近兩年的下跌磨底，目前A股幾大指數的估值均處于歷史低位水平，伴隨下半年在國內經濟復蘇的趨勢下企業盈利逐步修復，當前權益資產具備較高的配置性價比。

　　近段市場調整其中或與人民幣匯率走弱有關。專家認為，短期內，人民幣實際需求偏弱，但在中長期視角下，國內“降息”操作有望拉開政策“組合拳”序幕，并帶動經濟基本面回升，進而支撐人民幣匯率企穩甚至重回升值通道。

　　對于市場走勢，滬指今年4月以來形成下降通道走勢，通道上軌為5月9日3418點與6月16日3276點兩高點連線，下軌為4月25日3229點與5月25日3168點兩低點連線，該下軌與2022年8月17日3296 點、2022 年 9 月 13 日 3278點、2022年12月6日3224點等高點連線，以及2022年11月10日3022點、2022年11月28日3034點、2022年12月23日3031點等低點連線，三線交匯于3080-3100點區域，或構成重要支撐區。

　　滬指6月26日跌近支撐區呈現抵抗，本周五反彈至年線處，上述下降通道上軌目前位于3235點上下，60日均線與半年線位于3260-3270點區域，上述通道上軌與60日均線、半年線區域仍是需要消化的壓力區，“五窮六絕”后七月能否“翻身”就看該壓力區能否在成交量放大下有效上破，成交量能否放大仍是關鍵。

　　今年6月8日深證成指創出年內新低，以及同日創業板指創出了2021年7月見頂調整以來的新低，滬指6月26日形成支撐點，后均回升，而不少個股分別在5月下旬和6月初見低止跌而后回升，均或在一定程度上體現黃智華之前分析的五六月大周期轉折時窗效應。當然，筑底仍有一個過程，而這個過程，或為未來牛市啟動點的形成奠定基礎。

　　黎仕禹（知名私募人士）：

　　關注滬指年線爭奪

　　年線戰法，代表著筆者對一個個股或者大盤能否啟動行情，是否有好趨勢，是否有主升浪的關鍵判斷。筆者認為，當大盤或者個股的K線運行處于年線下方時，即是處于熊市格局，除了陰跌和下跌，那就只剩下偶爾“小打小鬧”的超跌反彈，絕對沒有波瀾壯闊的像樣主升浪行情。

　　所以，凡是K線“掉在”了年線下方的個股，筆者一律不要。而當前大盤也“掉在”了年線下方，我們即將啟動熊市格局的應對操盤模式，不再樂觀。雖然按照現在基本上跟國際股市接軌的A股市場來看，市場已經難以出現以前那種齊漲共跌的牛熊市了，但是在局部的結構性行情里面，大家找不到市場的主流熱點板塊操作一樣很郁悶，一如今年即將過去的上半年。

　　在上半年，大家如果在春節后沒有抓住人工智能的這一波主升浪行情，估計很多人都賺不到大錢。所以，這個時候大家想起此前提到的的“三抓選股理論”：第一只抓市場的主流熱點板塊，第二要抓主升浪行情的個股，第三要抓龍頭。

　　因此，如果大家在選股操作時，默念“三抓選股理論”，筆者相信大家不會錯過今年上半年的人工智能主升浪行情。按照前面年線戰法，目前市場的三大指數均已“掉在”了年線下方，所以我們現在要按熊市模式去應對市場了。目前，滬指這邊在本周五又反彈到了年線位置，此時年線已不再是支撐了，而是壓力位。所以，如果后市市場不能盡快地收復站上年線，那么市場后面的走勢依舊還是岌岌可危的。

　　不過，此前也明確指出，只要滬指不破5月25日的那根下影線的最低點3168，那么大盤就會沒事，而像6月26日只是1天跌破，所以不構成有效跌破。次日，滬指馬上便中陽K線反包回去了，那就暫時脫離了“險境”。

　　滬指對年線要展開“爭奪戰”的話，7月初的市場走勢很關鍵。成，三季度就會有行情；不成，三季度將會繼續“熬底”。

　　從板塊熱點上看，這次市場跌破年線的“罪魁禍首”就是人工智能，所以近期人工智能概念雖有反彈，但能否像5月中那次一樣再度走強，甚至新高，難以預料了。所以，筆者最近也在思索新的主流熱點板塊，如機器人概念。

　　這是近期接力人工智能概念，又或者說也是人工智能概念延伸的概念。AI+機器人，近期短線走勢最猛，板塊內漲停數量是最多的，它非常值得大家三季度去重點波段關注。

　　另外一個板塊就是新能源賽道股，從7月1日起，滬深兩市可能就要開啟披露中報業績了，所以業績依舊表現優秀的新能源賽道股能否重拾機構的信心？這也是值得思考的，畢竟這個板塊也調整得非常充分了。周五這個板塊也出現了異動，創業板指數的大漲就是它們的功勞。

　　對于后市大盤，我認為市場難以有太大的跌幅，至多也就是局部的波段小調整，大幅的調整已經于去年完成了。所以大家不要太過于擔心大盤。因此，對后市的策略，我還是那句話“輕指數，重主流熱點個股操作”就行了。別想那么多，看準了就起袖子干。當然，止損風控也要做好。用華爾街的那句經典名言來鞭策大家，截斷虧損，讓利潤奔跑吧。

　　臥龍軒（資深投資人）：

　　誰是下半年股市“攔路虎”

　　交易的時間總是過得飛快，不知不覺就已經過了半年。A股四大指數中，只有創業板指在半年下跌了5.6%；不過大盤上漲貢獻的是中特估、眾多白馬股與新能源暴跌，這意味著上半年來大部分股民還是虧損的，只有少數早期在人工智能概念倒騰的能賺到錢。而既然上半年已過，我們也不用老是糾結于此，放過自己迎接下半年的行情。

　　在上半年最后一個交易日中 ， A 股 似 乎 也 是 知 恥 而 后勇，以普漲的方式迎來收官。其中新能源與人工智能暗中搶奪資金明顯。周四特斯拉宣布使用磷酸錳鐵鋰電池，德方納米（300769）今日大幅高開直接封住 20%漲停，很好的刺激了鋰電池產業鏈的上漲，如黑貓股份（002068）、傳藝科技（002866）紛紛強勢漲停，億緯鋰能（300014）、寧德時代（300750）也是明顯上漲，對創業板指數刺激明顯。不過鋰電池概念漲了大半天后，風頭逐漸被人工智能蓋過，如CPO龍頭之一的新易盛（300502）大漲超13%、聯特科技（301205）更是再次大漲，悄無聲息成為今年來首只十倍股。

　　對于新能源與人工智能，可謂是上半年來的一對老冤家了，新能源基本是AI的輸血包，人工智能越是鬧騰大漲、新能源跌的就是越厲害。而這本質上其實就是存量資金博弈下，板塊個股此消彼長的關系。龍軒認為進入下半年，這兩者的關系不會像上半年那樣了。其中人工智能經過前期的大跌后，近期反彈成交量上不去，龍軒覺得中期的調整概率更大，很多個股前期形成的頂部會是長期頂；而新能源近期利好不斷，美股特斯拉本輪反彈已不少，中期是有望來一波超跌反彈行情的，這也好讓基金回回血。

　　不過無論是AI還是新能源，龍軒認為要帶動各大指數上漲都比較困難，畢竟當前A股面臨著IPO繼續超發、大股東吃相難看式減持、隨意的巨額大融資與美聯儲加息超預期這四座大山，這將會成為下半年市場的攔路虎，龍軒認為前三座是A股十幾年如一日3000點、一直難于爬起來的主因。因此，大盤下半年更多也是結構性機會，系統性機會就不要去想了。

　　第一座大山IPO超發。據統計：今年以來共182家公司首發募資，去年同期為176家；新股累計募集資金為2144.39億元。滬、深交易所的IPO融資額分別名列全球交易所第一和第二位。可以預計，下半年新股發行同樣會犀利，這直接造成的是持續抽干流動性，破發的個股也會大增，如今日N金楊（301210）、N明陽電（301291）都是首日大跌10%以上。

　　第二座大山大股東吃相難看式減持。繼昆侖萬維（300418）股東高位減持以2.5%的年利率借給公司后，英飛拓（002528）大股東也公布減持5%，然后借錢給公司。高位套現把股權變為債權，這樣的買賣若監管層不去制止，那則會形成破窗效應，以后會越來越多這樣的公司。而大家想象一下樂視網當年是如何騷操作、最后如何慘淡收場的，因此對于此類股我們都應該堅決遠離。

　　另外，像龍芯中科這樣的所謂科技股，一到限售股解禁，大小非就清倉式減持，這側面也說明了科創公司并不像科技，而是借助高科技名義、以極高的估值來高位套現。若把錢繼續投入到國家產業升級上來、把錢放在國內的消費上，那稍微還說的過去，但最怕就是給潤出去，等于把國內的韭菜割給老外了。

　　對于眾多公司無節制的減持，龍軒認為只有引入良好的做空機制才能徹底制止住，那些建議只有企業盈利多少了才可減持的，否則只能治標不能治本。

　　張春林（知名證券投資顧問）：

　　A股市場處于蓄勢階段

　　周五股指也迎來了反彈走勢，雖然整體漲幅不大，但畢竟是漲了，市場慢慢轉好，開始是止跌企穩，然后蓄積上攻的能量。現在市場應該處于蓄勢階段，一個明顯的特點，就是市場有點跌不動了。最近匯率波動、部分公司花樣減持，都沒有把指數給壓下去，就能說明問題。

　　最近跌的比較多的是上半年的熱門賽道AI方向，其中AI訓練指數最近六天下跌了18.42%，ChatGPT概念指數下跌了16.45%，AI旋風明顯在退潮,部分人氣個股自高點以來,下跌超過30%,科技股容易暴漲暴跌的特點體現得淋漓盡致。

　　春哥認為，盡管AI大幅震蕩，但科創50指數畢竟還在千點附近，AI只是科技股里一個細分題材，整體科技股的重心仍然不高，內部分化不會影響科技股后期的發揮，其中像芯片、消費電子等板塊，大部分個股還是在低位區，風口一旦來臨，也會有起飛的機會。

　　早盤上漲比較好的是新能源汽車產業鏈，固態電池、納電池、碳酸鐵鋰等多個細發題材漲幅居前，新能源是近兩年跌幅巨大的板塊，近期明顯已在開始從左側向右側轉移，即使市場有一千個理由不看好這個板塊，但我也能找出1001個理由看好它，鏈接著消費和制造的支柱產業，不可能就此“消沉”下去，新能源產業鏈和醫藥醫療板塊，未來的機會明顯大于風險。

　　除此之外，傳統行業里的地產、醫藥、化工化纖早盤表現都不錯，市場對接下來的政策預期明顯升溫，前期市場流傳一些關于地產行業的“小作文”，有效地激發了地產上下游的投資熱情，像家電、家具等消費行業，仍值得關注。

　　周五漲幅第一的是代糖概念，原因是有報道顯示，世衛組織下屬國際癌癥機構（IARC）或在7月將阿斯巴甜甜味劑首次列為“可能對人類致癌的物質”。

　　阿斯巴甜屬于最常見的人工合成高倍甜味劑之一，甜度約為蔗糖的200倍，目前全球市場約3萬噸左右，市場規模約30億元。三氯蔗糖作為新一代高倍甜味劑，安全性更好、甜度更高（600倍甜），且甜度曲線與安塞蜜較為接近。出于安全性和成本的考慮，預計下游廠商會加速三氯蔗糖等更安全的甜味劑對阿斯巴甜的替代。

　　這個突發新聞刺激了相關概念，但個股數量少，市值小，預計炒作周期也不會太長，故不建議大家追漲操作。

　　玉名（私募基金經理）：

　　對行情應保持平常心

　　本周五是6月收官。實際上，本周一低開后，滬指新低，隨后震蕩修復，而創業板、深成指則沒創新低，也有一波考驗前期低點的過程，量能則是持續萎縮的。

　　擴大來看，從6月的月線角度，并沒有六絕，就格外期待七翻身，其實歷史角度，7月關注的是月末重要會議，新政的改變，單純7月角度，沒那么明顯的翻身。32個年頭中15個年頭上漲，有17個年頭是下跌的。

　　包括從平均值的角度，7月也是排名靠后的，因此7月份更多出現的是小漲小跌的格局，將7月份定義為翻身之月有些牽強，定義為平衡之月比較貼切。

　　實際上，我們思考6月走勢也是如此，創業板、深成指前期一波反彈強于滬指，但如今回落也很明顯，又是考驗之前低點的動作，這其實也是弱勢行情走勢常見的，包括之前不少板塊有反彈后也是新低的，這種反復走弱的情況比較普遍。

　　量能萎縮明顯，也導致熱點只能是波段，超跌反彈的節奏。

　　包括滬指方面，這一波新低后有反抽，大塊頭護盤是相對明顯的，比深市要強一些的原因。不過整體來看，會讓很多投資者有錯覺，漲一天，跌一天，似乎還不錯，而整體重心是下移的，所以對行情保持平常心，這種震蕩弱勢格局是伴隨經濟弱周期存在的。

　　股民在股市中賺錢，絕不是靠什么技術指標，而是行業或經濟大周期，這個思維沒有，就真的賺不到錢。所有影響漲跌的因素都在股民小的視野之外，這才是問題。

　　因此，對很多股民來說還是先從指數做起來，而指數有很多的類型，相對好博弈的有行業指數，海外寬基，以及攻擊型指數的定投。

　　此前筆者做了分析，股民總是想著利潤最大化，一點空間都不給自己留，反而導致操作上的進退維谷。假如，你可以退一步，讓渡一些空間，哪怕是只獲得指數利潤就已經很好了。這個很簡單，其一定不缺席這個行業的機會，提供穩定的利潤。

　　如果還能拓展思維，利用國內的QDII品種來博弈海外指數的收益，利潤又能提升。