證監會發言人指出，企業只要依法合規，不管去哪個市場發行上市都不會受到影響，證監會和有關主管部門都會尊重企業的自主選擇，并給予支持。

　　企業境外上市政策進一步完善。新規下，備案管理除了對不符合資本對外開放實際和市場需要的進行限制外，能放開的將堅決放開。

　　2月17日，證監會發布境外上市備案管理相關制度規則，自2023年3月31日起實施。此次發布的制度規則共6項，包括《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》（簡稱《管理試行辦法》）和5項配套指引。

　　考慮到境外上市監管制度改革涉及面廣，具有一定的復雜性，在初期階段先以試行辦法發布實施。下一步，證監會將會同有關部門加強調研分析和跟蹤評估，進一步完善相關制度安排，并適時推動將其上升為行政法規，構建系統完備的境外上市監管法規制度體系。

　　證監會指出，國家擴大資本市場對外開放的方向不會改變，境外上市備案管理制度規則的發布實施，將更好支持企業依法合規到境外上市，利用兩個市場、兩種資源實現規范健康發展。

　　明確備案要求

　　據悉，《管理試行辦法》共六章三十五條，主要內容涉及：完善監管制度、明確備案要求、加強監管協同、明確法律責任、增強制度包容性。

　　《管理試行辦法》對境內企業直接和間接境外上市活動統一實施備案管理，明確境內企業直接和間接境外發行上市證券的適用情形，明確了備案主體、備案時點、備案程序等要求。

　　監管協同方面，《管理試行辦法》提出建立境內企業境外發行上市監管協調機制，完善跨境證券監管合作安排，建立備案信息通報等機制。四是明確法律責任。明確未履行備案程序、備案材料造假等違法違規行為的法律責任，提高違法違規成本。

　　值得一提的是，在增強制度包容性方面，結合資本市場擴大對外開放實際和市場需要，《管理試行辦法》放寬直接境外發行上市在特定情形下的發行對象限制；進一步便利“全流通”；放寬境外募集資金、派發股利幣種的限制，滿足企業在境外募集人民幣的需求。

　　此外，《管理試行辦法》5項配套指引內容涵蓋監管規則適用、備案材料內容和格式、報告內容、備案溝通、境外證券公司備案等方面，進一步明確和細化備案要求。

　　記者注意到，此前2021年12月24日，證監會曾就境外上市相關制度規則公開征求意見，明確對境內企業境外上市活動實施備案管理，在遵守境內法律法規前提下，滿足合規要求的VIE架構企業備案后可赴境外上市。

　　和前期征求意見稿相比，《管理試行辦法》和配套監管指引主要有以下三方面變化：

　　一是完善負面清單。按照最小、必要原則，聚焦重大境內合規問題，完善不得境外發行上市的情形，把應由投資者自主判斷的事項交給市場，不對境外上市額外設置門檻和條件。

　　二是科學劃定監管范圍。進一步明確間接境外上市的標準，遵循實質重于形式的原則合理界定，在減少監管盲區的同時避免監管泛化。

　　三是細化備案程序要求。充分考慮境外融資實踐，區分境外發行上市的不同類型，差異化設置備案要求，減輕企業備案負擔。加強備案流程與境外實踐的銜接，完善境外分次發行等境外常見融資行為的備案程序，避免影響企業融資效率。

　　能放盡放

　　“境外上市備案管理將統籌發展與安全，注重放管結合，依法依規簡除煩苛、完善監管、優化服務。”證監會新聞發言人表示。

　　其中，在“放”的方面，備案管理除了對不符合資本對外開放實際和市場需要的限制外，能放開的堅決放開，能取消的一概取消。與現行行政許可相比，備案材料更加聚焦合規性，也更為精簡。企業境外再融資為發行上市完成后備案，便利企業利用時間窗口完成發行。

　　在“管”的方面，備案管理將堅持依法監管、科學監管、適度監管，實現境內證券監管既不“缺位”，也不“越位”和“錯位”，強化境內外監管協同，壓實發行人、中介機構責任；保持對跨境違法行為“零容忍”，加強與境外監管機構的溝通協作，嚴厲打擊欺詐發行、財務造假等嚴重違法行為，讓違法者付出代價，共同保護投資者合法權益。

　　在“服”的方面，備案管理將積極借鑒境內上市監管的有關做法，建立備案溝通機制，提高備案效率，避免企業和中介機構為拿到一個意見、安排一次訪談多頭跑、反復跑。同時，證監會將加大與有關主管部門溝通協調力度，持續推動完善監管標準要求，形成示范案例，切實提升市場主體的獲得感。

　　記者注意到，為保障備案管理平穩有序推進，證監會對于存量和增量企業的備案將作出以下三方面的安排。

　　首先，《管理試行辦法》施行之日起已在境外發行上市的企業將視為存量企業，存量企業不要求立即備案，后續如涉及再融資等備案事項時按要求備案即可。

　　其次，《管理試行辦法》施行之日起已獲境外監管機構或者境外證券交易所同意（如香港市場已通過聆訊、美國市場已獲準注冊等），但未完成間接境外發行上市的境內企業，給予6個月過渡期。在6個月內完成境外發行上市的，視為存量企業。如上述境內企業在6個月內需重新向境外監管機構履行發行上市程序（如香港市場需重新聆訊等）或者6個月內未完成境外發行上市的，應當按要求備案。

　　最后，對于已獲中國證監會核準批文的直接境外發行上市的申請人，在批文有效期內可繼續推進境外發行上市事宜。批文有效期滿未完成境外發行上市的，應當按要求備案。

　　資本市場對外開放方向不變

　　境外上市是資本市場對外開放的重要組成部分，對支持企業融入全球化發展、建設高水平開放型經濟新體制、加快構建新發展格局具有積極意義。

　　“境外資本市場在上市的便利性、估值、再融資等方面有不同于國內資本市場的優勢，企業可以根據自身的實際情況，借助海外資本市場實現其戰略布局。境內企業境外上市有利于提升其在海外的影響力，拓展海外市場，有利于在全球范圍配置資源，實現跨越式發展。推進境內企業境外上市是構建現代產業體系，構建新發展格局的重要舉措。”內蒙古銀行戰略部總經理楊海平在接受記者采訪時表示。

　　證監會新聞發言人提到，當前國際環境深刻變化，不確定因素增多，在此背景下發布實施境外上市監管制度規則，進一步表明國家統籌發展與安全，堅持擴大對外開放的方向不會改變，支持企業用好兩個市場、兩種資源的政策導向不會改變，與全球投資者共享中國經濟發展紅利的愿景目標不會改變。

　　境外上市監管制度規則立足于現行監管實踐，著力提升規范化、透明度和便利化水平，以制度促規范、以規范促發展，更好發揮法治穩預期、利長遠的作用，推動形成良好市場生態，進一步優化監管環境、激發市場活力、增強發展信心。

　　證監會發言人指出，企業只要依法合規，不管去哪個市場發行上市都不會受到影響，證監會和有關主管部門都會尊重企業的自主選擇，并給予支持。

　　證監會新聞發言人還提到，對于VIE架構企業境外上市，備案管理將堅持市場化、法治化原則，加強監管協同。證監會將征求有關主管部門意見，對滿足合規要求的VIE架構企業境外上市予以備案，支持企業利用兩個市場、兩種資源。