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（1）核心技術優勢公司在激光、自動化、智能化所涵蓋的光、機、電、軟領域擁有突出的綜合技術優勢，致力于成為激光及自動化綜合解決方案提供商。在激光器研發領域，公司致力于研發生產中小功率固體激光器中的紫外、綠光激光器，向著功率更高、脈寬更窄、性能更穩定的研制方向邁進，在國內市場處于先進水平，為滿足客戶高端化、個性化需求提供支撐。在激光智能自動化設備研發領域，公司將激光技術與機、電、軟技術緊密融合，根據對下游行業技術發展和加工需求的深刻理解，經過多年的行業研發積累，公司形成了激光智能自動化設備在性能及穩定性方面的突出比較優勢。在激光、自動化技術緊密融合的基礎上，公司技術研發進一步向智能化延伸，順應了當下新興行業的發展方向。激光應用同智能化的深入融合，有利于公司產品在市場競爭中建立更強的技術壁壘，在鞏固同現有優質客戶合作的基礎上，為進一步獲得同龍頭企業合作關系提供了有力的技術支撐，加強了行業頭部客戶粘性。基于豐富的基礎技術積累，公司具備了在多個新興行業的市場開發能力，增強了公司對個別行業出現波動時的抗風險能力。經過多年的研發積累，公司目前擁有多項同激光光學及自動化相關的核心技術，并擁有專利技術 261 項，包括 33 項發明專利，226 項實用新型專利及 2 項外觀設計專利。（2）專業人才優勢公司高度重視聚集和培養專業人才，在對未來市場發展方向謹慎判斷的基礎上，針對性地引入專業人才。公司每一輪的技術創新和細分市場切入，都是凝聚專業團隊與齊心拼搏的結果。在公司初創階段，公司率先進入 3C 通用激光設備細分市場；2010 年，通過引進專業團隊，切入激光鈑金加工設備市場；2011 年，引進新加坡專業團隊，公司切入產線自動化領域；2014 年，引進中國臺灣團隊并切入激光精密加工設備市場；2015 年，通過戰略研判并組建專業團隊，切入鋰電新能源激光及自動化設備市場。迄今為止，公司集聚了來自海內外人員組成的年輕、團結、協作的人才隊伍，多數高管擁有多年激光、機械自動化設備開發經驗。另外，公司與大學院校和職業機構開展戰略合作，將專業人才聯合培養作為推動公司業務可持續發展的重要策略。（3）客戶資源優勢發展至今，公司已具備面向多元化應用市場、多層級行業客戶的綜合產品和解決方案服務能力。憑借公司深厚的研發實力、持續的創新能力，在消費電子、新能源電池等應用領域，公司積累了如 Apple、華為、富士康、偉創力、立訊精密、京東方、藍思科技、特斯拉、寧德時代、中航鋰電、億緯鋰能、長城汽車、蜂巢能源等行業龍頭或知名企業客戶。（4）精細服務優勢依托核心技術優勢，公司可以準確把握市場需求，提供激光器等部分核心部件、激光智能自動化設備和成套智能自動化生產線等一站式解決方案，并可針對客戶需求提供定制化、個性化服務，從研發、生產和銷售各個環節迅速作出響應。同時，公司建立了售后服務中心、區域項目服務部、售后服務站三級專業服務體系和權責明確、激勵高效的多部門快速聯動機制，可提供及時現場支援、量產問題排除、工藝培訓、品質檢測評估等專業服務，與客戶定期交流并及時、快速響應，通過專業化、全方位服務進一步鞏固公司的綜合競爭優勢。

一、動力電池行業波動及政策變動風險報告期內，公司動力電池激光及自動化設備收入占公司營業收入比重分別為35.19%、32.23%、32.27%，該類產品毛利占公司毛利額的比重分別為 25.78%、30.23%、27.11%。動力電池激光及自動化設備為公司主要產品之一，是公司主營業務的重要組成部分，該類設備用于生產新能源汽車的動力電池。近年來，隨著新能源動力電池行業的快速發展，以及產業成熟度的提升，政策也由資金扶持逐漸調整為技術激勵，補貼退坡較為明顯，從而對動力電池行業的技術水平提出了更高的要求。受新能源汽車行業補貼退坡影響，短期內，新能源汽車企業存在向上游供應商傳導成本壓力的訴求，動力電池作為新能源汽車的重要部件，動力電池廠商將首當其沖受其影響。動力電池激光及自動化設備系公司主要產品及重要收入來源，若下游進一步控制產品價格，將影響公司動力電池激光及自動化設備類收入。假設其他條件不變，下游動力電池廠商壓低產品價格，價格分別下降 5%、10%、15%時，對公司 2019 年的收入影響分別為-1,663.14 萬元、-3,326.28 萬元、-4,989.42 萬元，該部分金額占 2019 年收入的比例分別為 1.61%、3.23%、4.84%；對公司 2019 年毛利的影響分別為-1,663.14 萬元、-3,326.28 萬元、-4,989.42 萬元，該部分金額占 2019 年毛利的比例分別為 4.45%、8.90%、13.35%。二、應收賬款回款速度較慢及未能收回的風險報告期各期末，公司應收賬款賬面余額分別為 29,123.16 萬元、47,286.74 萬元和46,558.56 萬元，其中采用賬齡組合計提壞賬準備的賬齡為 1 年以上的應收賬款余額分別為 3,523.95 萬元、8,050.47 萬元和 15,074.01 萬元，占應收賬款賬面余額分別為 12.30%、17.19%和 32.83%，1 年以上應收賬款余額規模及賬面余額占比呈持續增長，應收賬款回款速度有所減緩。截至 2019 年末，賬齡在 2 年以上的應收賬款余額為 4,384.39 萬元，賬面價值為 2,737.32 萬元。若公司應收賬款無法回收，將對公司未來經營業績產生不利影響。三、應收票據金額較大及到期未能兌付的風險報告期各期末，公司應收票據賬面余額分別為 9,527.81 萬元、5,339.14 萬元和5,541.62 萬元。其中，銀行承兌匯票余額分別為 9,057.02 萬元、4,854.25 萬元及 1,569.71萬元，承兌商業承兌票余額為 470.79 萬元、484.90 萬元及 3,971.91 萬元。如公司上述票據尤其是商業承兌匯票到期后，客戶或承兌銀行未能兌付，則對公司經營業績產生不利影響。2018 年 12 月，公司同格力智能簽署《商談備忘錄》，約定 5,561.50 萬元設備款通過商業承兌匯票形式進行支付，格力智能在 24 個月內，按付款計劃每季度以承兌期 6個月的銀行承兌匯票置換已支付的商業承兌匯票。截至本招股意向書簽署日，格力智能尚未以銀行承兌匯票置換的商業承兌匯票對應的合同款項為 3,040.65 萬元，若后續上述票據置換方案的執行發生不利變化，導致應收票據無法償還或延期兌付的情況，可能會對公司的經營業績產生不利影響。四、江蘇海目星獲得 8,444.60 萬元財政補貼的相關風險江蘇海目星于 2018 年 12 月 28 日自江蘇省金壇經濟開發區財政局處獲得 8,444.6萬元的財政補貼，江蘇省金壇經濟開發區管理委員會和常州市金壇區人民政府分別出具的《確認函》確認該項補貼不屬于先征后返、列收列支、財政獎勵或補貼，以代繳或給予補貼等形式減免土地出讓收入等情形。江蘇海目星上述補貼不排除被常州市自然資源和規劃局及其上級主管機關認定為屬于《節約集約利用土地規定》第 22 條規定的“以土地換項目、先征后返、補貼、獎勵等形式變相減免土地出讓價款”情形，并被要求返還該項補貼款。五、江門海目星獲得 4,900.00 萬元財政補貼的相關風險2017 年度，江門海目星獲得工業扶持資金 4,900.00 萬元，該筆政府補助系由江門市蓬江區人民政府給予、江門市先進制造業江沙示范園區投資有限公司（以下簡稱“江門投資公司”）支付發放。由于該筆政府補助系用于項目發展及科技投入，江門海目星收到上述資金用于公司的研發投入及日常經營活動，因此該補助款項系與收益相關的政府補助。2017 年 3 月，發行人與江門投資公司簽署《海目星（江門）激光智能裝備項目投資合作協議》（以下簡稱“《合作協議》”），該協議對發行人江門海目星項目的投資總額、投產時間、投資強度、產出效率等條件進行了明確約定，且約定江門海目星若未能達到前述約定條件，則有義務按比例退回已兌現的扶持資金。截至本招股意向書簽署日，江門海目星投資總額及投資強度條件尚未達到《合作協議》的約定，存在不確定性?；谥斏餍栽瓌t，該筆 4,900.00 萬元政府補助計入遞延收益尚未開始攤銷。江門海目星項目預計將于 2022 年 7 月完成建設，發行人擬于江門海目星的投資總額及投資強度達到《合作協議》約定的條件時，一次性將補助金額 4,900.00 萬元計入當期損益并同時計入非經常性損益，將增加確認損益期間的利潤總額及凈利潤，但不影響確認損益期間的扣除非經常性損益后的凈利潤。若未來公司所處行業、市場及融資環境等發生不利變化，影響江門海目星投資計劃的實施及產出效率目標的實現，導致未能滿足該合作協議約定的各項條件，江門海目星該項財政補貼將存在返還風險。六、毛利率波動的風險2019 年，公司動力電池激光及自動化設備毛利率從 2018 年 32.25%降至 30.46%,顯示及脆性材料精密激光及自動化設備毛利率從 2018 年的 43.77%降至 38.81%，分別下降 1.79 及 4.96 個百分點，主要系市場競爭激烈所致。隨著下游市場需求和行業競爭格局不斷變化，公司未來經營可能面臨因下游市場需求變化和行業競爭加劇導致公司毛利率下滑的風險。假設公司上述兩類產品的綜合毛利率分別下降 2 個百分點、5 個百分點和 10 個百分點，對公司利潤總額的影響情況測算如下：1、若毛利率下降 2 個百分點，則對報告期內利潤總額影響分別為-565.82 萬元、-617.50 萬元和-861.71 萬元；2、若毛利率下降5 個百分點，則對報告期內利潤總額影響分別為-1,414.55 萬元、-1,543.75 萬元和-2,154.27萬元；3、若毛利率下降 10 個百分點，則對報告期內利潤總額影響分別為-2,829.10 萬元、-3,087.50 萬元和-4,308.55 萬元。