發(fā)展趨勢(shì)
行業(yè)格局和趨勢(shì)
2019年，全球免稅及旅游零售市場(chǎng)依然保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，亞太地區(qū)是免稅行業(yè)發(fā)展重心，銷售額及增速領(lǐng)先于其他區(qū)域。根據(jù)瑞典研究機(jī)構(gòu)GenerationResearch預(yù)測(cè)，2019年全球免稅及旅游零售銷售規(guī)模將達(dá)到818.2億美元，同比增長(zhǎng)7.8%。經(jīng)初步測(cè)算，2019年1-9月，全球免稅及旅游零售額634.9億美元，同比增長(zhǎng)11.1％。其中亞太地區(qū)銷售額329.7億美元，同比增長(zhǎng)20.8%，占比51.9%；歐洲地區(qū)銷售額166億美元，同比增長(zhǎng)4.7%，占比26.1%；美洲地區(qū)銷售額83.6億美元，同比下降3%，占比13.2%；中東地區(qū)銷售額49.2億美元，同比增長(zhǎng)2.6%，占比7.7%；非洲地區(qū)銷售額6.5億美元，同比增長(zhǎng)4.7%，占比1%。目前，全球免稅行業(yè)主要呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)：一是行業(yè)集中度日益提升；二是中國(guó)消費(fèi)者成為影響全球免稅及旅游零售業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)力；三是香化等品類比重持續(xù)提升；四是線上業(yè)務(wù)和電商重要性日益凸顯；五是市內(nèi)免稅店高速增長(zhǎng)。
我國(guó)旅游業(yè)和免稅業(yè)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變，隨著國(guó)家為吸引海外消費(fèi)回流不斷推出利好政策，海南自貿(mào)區(qū)建設(shè)有望加速實(shí)施，出入境及海南客源市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，加上國(guó)民的高品質(zhì)消費(fèi)需求仍然旺盛等利好因素，為公司未來(lái)發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇。
核心競(jìng)爭(zhēng)力
報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析 1、品牌優(yōu)勢(shì) 公司全資子公司中免公司作為中國(guó)免稅行業(yè)代表企業(yè)，在大品牌供應(yīng)商中的知名度高，積累了較強(qiáng)的品牌資源，CDF品牌在國(guó)人旅游購(gòu)物市場(chǎng)具有較高的知名度。中免公司收購(gòu)日上中國(guó)、日上上海后，公司在免稅行業(yè)的品牌優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升。 2、渠道優(yōu)勢(shì) 公司全資子公司中免公司在全國(guó)33個(gè)省、市、自治區(qū)（包括香港和澳門地區(qū)）、柬埔寨設(shè)立涵蓋機(jī)場(chǎng)、機(jī)上、邊境、外輪供應(yīng)、客運(yùn)站、火車站、外交人員、郵輪和市內(nèi)九大類型的200多家免稅店，已發(fā)展成為世界上免稅店類型最全、單一國(guó)家零售網(wǎng)點(diǎn)最多的免稅運(yùn)營(yíng)商，擁有目前全球最大的免稅商業(yè)綜合體，并建立起全國(guó)唯一的免稅物流配送體系。 3、企業(yè)文化優(yōu)勢(shì) “不怕困難、專業(yè)高效、團(tuán)隊(duì)合作、勇于創(chuàng)新”高度概括了公司發(fā)展過(guò)程中積淀凝聚出的企業(yè)文化，是公司勇敢面對(duì)挑戰(zhàn)，不斷攻克難關(guān)的動(dòng)力源泉，也是公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)、跨越式發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司通過(guò)企業(yè)文化建設(shè)，打造了一支具有企業(yè)忠誠(chéng)度和自豪感的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，是公司可持續(xù)發(fā)展的基本保證。 4、業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì) 報(bào)告期內(nèi)，公司控股股東中國(guó)旅游集團(tuán)旅游產(chǎn)業(yè)鏈條和旅游主業(yè)實(shí)力不斷增強(qiáng)，借助中國(guó)旅游集團(tuán)平臺(tái)資源，公司聚焦免稅主業(yè)開展資源整合，激活旅游零售業(yè)務(wù)潛能，以客源流量建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)免稅業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。 5、人才優(yōu)勢(shì) 公司全資子公司中免公司作為國(guó)內(nèi)最大的免稅運(yùn)營(yíng)商，經(jīng)過(guò)30多年的免稅品經(jīng)營(yíng)歷史，已建立了一整套符合中國(guó)免稅業(yè)實(shí)際情況和國(guó)際規(guī)范的人才專項(xiàng)培訓(xùn)體制、免稅店工作交流機(jī)制和人才引進(jìn)制度，能夠有效地保障公司業(yè)務(wù)體系的良好運(yùn)行。
經(jīng)營(yíng)計(jì)劃
經(jīng)營(yíng)計(jì)劃
2020年是“十三五”規(guī)劃的收官之年，公司2020年工作的指導(dǎo)思想是：深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想和黨的十九屆四中全會(huì)及中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，以“十四五”規(guī)劃編制為契機(jī)，明確未來(lái)發(fā)展方向，抓好重點(diǎn)戰(zhàn)略項(xiàng)目，著力提升核心能力,強(qiáng)化企業(yè)運(yùn)營(yíng)管控。2020年，公司將重點(diǎn)做好以下幾方面工作：
1、聚焦免稅主業(yè)，抓緊抓實(shí)重點(diǎn)工作
密切關(guān)注免稅相關(guān)政策動(dòng)態(tài)，提高政策變動(dòng)應(yīng)對(duì)能力。緊盯市內(nèi)免稅店政策動(dòng)向，對(duì)現(xiàn)有5家市內(nèi)免稅店的改擴(kuò)建計(jì)劃和經(jīng)營(yíng)策略進(jìn)行研究，并在全國(guó)重點(diǎn)布局城市開展選址調(diào)研，為新增市內(nèi)免稅店布局做好準(zhǔn)備；加大對(duì)海南市場(chǎng)關(guān)鍵渠道資源的掌控力度，繼續(xù)運(yùn)營(yíng)好三亞和托管的海口、博鰲市內(nèi)免稅店和美蘭機(jī)場(chǎng)免稅店，推動(dòng)海南一體化經(jīng)營(yíng)策略，進(jìn)一步提升整體運(yùn)營(yíng)效率；根據(jù)公司暨定發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合公司業(yè)務(wù)拓展計(jì)劃，積極做好國(guó)內(nèi)到期口岸免稅店的投標(biāo)準(zhǔn)備工作，全力爭(zhēng)取中標(biāo)；繼續(xù)深耕港澳及柬埔寨市場(chǎng)，重點(diǎn)開展東南亞國(guó)家市內(nèi)免稅店選址及免稅牌照爭(zhēng)取工作。
2、加快產(chǎn)業(yè)鏈拓展，促進(jìn)業(yè)務(wù)升級(jí)
大力發(fā)展新零售業(yè)務(wù)，加快業(yè)務(wù)升級(jí)步伐。進(jìn)一步明確新零售業(yè)務(wù)模式和發(fā)展方向，完成所有大型門店的上線工作，借助外部平臺(tái)進(jìn)行線上客戶引流；探索新型電商模式，大力推動(dòng)會(huì)員電商業(yè)務(wù)發(fā)展；開展細(xì)化對(duì)標(biāo)，在供應(yīng)鏈管理、運(yùn)營(yíng)效率、管控模式、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)等方面與世界一流運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行深入研究對(duì)比；梳理完善供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)流程，構(gòu)建集團(tuán)化營(yíng)銷體系，提高門店零售運(yùn)營(yíng)水平；加強(qiáng)數(shù)字化建設(shè)與會(huì)員系統(tǒng)整合工作，提升門店和倉(cāng)儲(chǔ)智能化水平。
3、結(jié)合市內(nèi)店布局，推動(dòng)旅游零售綜合體項(xiàng)目發(fā)展
繼續(xù)做好海口市國(guó)際免稅城項(xiàng)目建設(shè)；做好三亞免稅城二期（河心島）運(yùn)營(yíng)工作，不斷提升商業(yè)運(yùn)營(yíng)管理能力；結(jié)合市內(nèi)店布局，在國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市積極推進(jìn)綜合體項(xiàng)目拓展與開發(fā)。
4、探索新發(fā)展模式，有序開展國(guó)產(chǎn)品退稅和有稅業(yè)務(wù)
推進(jìn)自有品牌商品的開發(fā)和設(shè)計(jì)，完善商品結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)產(chǎn)品退稅業(yè)務(wù)試點(diǎn)門店范圍；探索引入戰(zhàn)略合作者，建立市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制；繼續(xù)做好現(xiàn)有項(xiàng)目續(xù)約投標(biāo)工作。
5、加大人才引進(jìn)力度，夯實(shí)人力資源保障
分層分類搭建人才選拔培養(yǎng)體系，通過(guò)多種方式促進(jìn)干部成長(zhǎng)，加強(qiáng)人才梯隊(duì)建設(shè)；對(duì)標(biāo)領(lǐng)先企業(yè)明確關(guān)鍵崗位任職資格和門檻，繼續(xù)引進(jìn)戰(zhàn)略管理、資本運(yùn)作、投資、專業(yè)化經(jīng)營(yíng)等領(lǐng)域關(guān)鍵人才；采用校園招聘與市場(chǎng)化引進(jìn)相結(jié)合的方式，充實(shí)人才隊(duì)伍，解決人才結(jié)構(gòu)性短缺問(wèn)題。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)
1、政策風(fēng)險(xiǎn)。免稅專營(yíng)政策變化風(fēng)險(xiǎn)。口岸進(jìn)出境免稅店通過(guò)招標(biāo)方式確定經(jīng)營(yíng)主體，進(jìn)出境免稅業(yè)務(wù)的爭(zhēng)奪進(jìn)入了市場(chǎng)化階段，公司面臨國(guó)家免稅專營(yíng)政策逐步放開的風(fēng)險(xiǎn)，公司將利用政策窗口期提高核心能力，積極搶占免稅渠道資源，努力打造具有世界一流運(yùn)營(yíng)水平的免稅企業(yè)。
2、投資風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)略項(xiàng)目投資未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。公司將做好項(xiàng)目立項(xiàng)、審批、科學(xué)的可行性研究、檔案管理等工作，保持與各級(jí)政府、合作方的良好溝通，爭(zhēng)取項(xiàng)目按期推進(jìn)。強(qiáng)化具備旅游零售商業(yè)綜合體項(xiàng)目的開發(fā)能力和復(fù)合產(chǎn)業(yè)的綜合運(yùn)營(yíng)能力的團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、招商管理、項(xiàng)目運(yùn)作等能力，保證核心業(yè)態(tài)引進(jìn)。
3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)加大，匯率風(fēng)險(xiǎn)是影響公司經(jīng)營(yíng)的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。公司將持續(xù)關(guān)注匯率變化并加強(qiáng)研究，制定并實(shí)施基于匯率波動(dòng)的價(jià)格調(diào)整辦法，減少因匯率波動(dòng)帶來(lái)的影響，財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)部門共同制定匯率損失傳導(dǎo)與分擔(dān)辦法。
4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，國(guó)外免稅巨頭覬覦中國(guó)免稅市場(chǎng)。公司將加強(qiáng)信息化建設(shè)，打造線上線下一體化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；繼續(xù)推進(jìn)集中采購(gòu)，提高產(chǎn)品采購(gòu)議價(jià)能力。加強(qiáng)產(chǎn)品自主研發(fā)力度，提升產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升服務(wù)品質(zhì)。利用品牌優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮落地服務(wù)專長(zhǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
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孤獨(dú)劍客：
中國(guó)中免(601888) 周盤點(diǎn)（12月9日-12月13日）
在12月第2周（12月9日-12月13日）中中國(guó)中免(601888)周漲幅為微漲1.05%。本周最高價(jià)為74.17元，出現(xiàn)在星期四，最低價(jià)為69.0元，出現(xiàn)在12月9日。
一米仙：
中國(guó)中免處于贏家江恩空頭中期反彈形態(tài)，12月5日發(fā)出江恩筑頂信號(hào)后，經(jīng)過(guò)5日，今日再次發(fā)出江恩底分型并發(fā)出江恩筑底信號(hào)，中期雖然處于回調(diào)中，但長(zhǎng)期多頭反彈趨勢(shì)延續(xù)。中國(guó)中免根據(jù)贏家江恩極反通道趨勢(shì)工具
尋找自由的人：
中國(guó)中免處于贏家江恩空頭中期反彈形態(tài)，11月5日發(fā)出江恩筑底信號(hào)后，經(jīng)過(guò)30日，今日形成短期筑頂信號(hào)，短期多頭趨勢(shì)已被破壞，中期雖然處于回調(diào)中，但長(zhǎng)期多頭反彈趨勢(shì)延續(xù)。中國(guó)中免根據(jù)贏家江恩極反通道趨勢(shì)
清酒桃花：
中國(guó)中免(601888) 本周復(fù)盤總結(jié)
中國(guó)中免(601888)本周股價(jià)出現(xiàn)上漲，本周微漲3.19%，近一周股價(jià)呈上漲趨勢(shì)，本周最高價(jià)為70.34元，出現(xiàn)在11月29日，最低價(jià)為67.07元，出現(xiàn)在星期三
觀上散人：
中國(guó)中免(601888) 本周復(fù)盤總結(jié)
中國(guó)中免(601888)本周股價(jià)出現(xiàn)下跌，本周下跌6.7%，近10日股價(jià)呈上漲走向，本周最高價(jià)為76.42元，出現(xiàn)在星期二，最低價(jià)為70.71元，出現(xiàn)在11月15日
海上明月：
601888中國(guó)中免 本周復(fù)盤總結(jié)
在11月第2周（11月4日-11月8日）中601888中國(guó)中免周漲幅為上漲10.95%。本周最高價(jià)為78.51元，出現(xiàn)在星期五，最低價(jià)為68.33元，出現(xiàn)在11月4日。
奧桑哈哈哈：
601888中國(guó)中免處于贏家江恩空頭中期反彈形態(tài)，從10月31日形成底分型后持續(xù)上攻，今日突破前高形成初次江恩筑底信號(hào)，中期雖然處于回調(diào)中，但長(zhǎng)期多頭反彈趨勢(shì)延續(xù)。601888中國(guó)中免根據(jù)贏家江恩極反
拾荒-者：
601888中國(guó)中免處于贏家江恩空頭中期反彈形態(tài)，從10月29日形成頂分型后持續(xù)下跌，重心下移，今日跌破前低形成短期初次筑頂信號(hào)，短期多頭趨勢(shì)已被破壞，中長(zhǎng)線均在空頭下跌趨勢(shì)中。601888中國(guó)中免根
冷風(fēng)吹柳：
中國(guó)中免(601888)處于贏家江恩空頭中期反彈形態(tài)，從10月29日形成頂分型后持續(xù)下跌，重心下移，今日跌破前低形成短期初次筑頂信號(hào)，短期多頭趨勢(shì)已被破壞，中長(zhǎng)線均在空頭下跌趨勢(shì)中。中國(guó)中免(6018
Hightechgg：
中國(guó)中免處于贏家江恩空頭中期反彈形態(tài)，10月24日發(fā)出江恩筑頂信號(hào)后，經(jīng)過(guò)4日，今日再次發(fā)出江恩底分型并發(fā)出江恩筑底信號(hào)，中期雖然處于回調(diào)中，但長(zhǎng)期多頭反彈趨勢(shì)延續(xù)。中國(guó)中免根據(jù)贏家江恩極反通道趨勢(shì)工