發(fā)展趨勢(shì)
鍛造行業(yè)將金屬材料進(jìn)行熱變形加工，使其變成與相關(guān)設(shè)備配套的零部件產(chǎn)品，其產(chǎn)品不是最終的工業(yè)消費(fèi)品，發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展與下游油氣、風(fēng)電等行業(yè)的資本性支出存在較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性。下游行業(yè)對(duì)裝備的要求以及對(duì)鍛件產(chǎn)品精度、性能、壽命、可靠性等各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)的要求主導(dǎo)了鍛造行業(yè)的技術(shù)走向，同時(shí)下游行業(yè)的景氣度也直接決定了鍛造行業(yè)的需求狀況和市場(chǎng)容量。目前影響發(fā)行人的下游行業(yè)主要為油氣行業(yè)和風(fēng)電行業(yè)，其發(fā)展情況如下：（1）油氣行業(yè)概況及發(fā)展趨勢(shì)①全球原油生產(chǎn)及消費(fèi)情況石油是全球主要能源和化工原料，油氣行業(yè)主要受原油市場(chǎng)波動(dòng)影響。從全球原油市場(chǎng)來(lái)看，自 2015 年以來(lái)全球原油產(chǎn)量和需求總量持續(xù)增長(zhǎng)，2018 年、2019 年略有波動(dòng)。EIA 短期展望報(bào)告顯示，2020 年受 OPEC+減產(chǎn)協(xié)議破裂、全球石油市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪以及疫情蔓延等因素的影響，原油市場(chǎng)需求出現(xiàn)非周期性下跌，導(dǎo)致全球原油產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下滑，但隨著疫情等影響因素消退，全球原油需求總量將逐漸回升至下跌前水平，根據(jù) EIA 公布數(shù)據(jù)顯示 2020 年全球原油需求總量為 94.26 百萬(wàn)桶/天，預(yù)計(jì) 2021、2022 年全球原油需求總量可達(dá)到 96.66百萬(wàn)桶/天、101.11 百萬(wàn)桶/天左右，生產(chǎn)和消費(fèi)總量趨于平衡。從全球原油市場(chǎng)看，2018 年全球原油消費(fèi)量為 100.55 百萬(wàn)桶/天，同比增長(zhǎng)1.73 百萬(wàn)桶/天，2019 年消費(fèi)總量 101.38 百萬(wàn)桶/天，同比增長(zhǎng) 0.83 百萬(wàn)桶/天，中國(guó)和其他發(fā)展中國(guó)家主導(dǎo)了其中絕大部分增長(zhǎng)（中國(guó)和印度貢獻(xiàn)了 2/3 的增量）。受 2020 年新冠疫情的影響，中國(guó)、美國(guó)和印度原油需求出現(xiàn)大幅下跌。根據(jù) EIA 數(shù)據(jù)顯示 2020 年疫情影響因素消退后，中國(guó)、美國(guó)和印度原油消費(fèi)水平將有所回升，預(yù)計(jì) 2021 年增長(zhǎng) 5.5 百萬(wàn)桶/天、2022 年增長(zhǎng) 3.7 百萬(wàn)桶/天。②全球原油價(jià)格趨勢(shì)及上游資本支出情況。原油價(jià)格是全球大宗商品市場(chǎng)最為重要的價(jià)格指標(biāo)之一，其主要受?chē)?guó)際市場(chǎng)供求、國(guó)際地緣政治、美元匯率、國(guó)際公司競(jìng)爭(zhēng)以及新能源技術(shù)革命等因素影響，具有很強(qiáng)的周期性。2019 年世界前三大世界石油凈出口國(guó)分別是沙特阿拉伯、美國(guó)和俄羅斯，根據(jù) EIA 發(fā)布的數(shù)據(jù)，國(guó)際油價(jià)布倫特原油（BRENT）和美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）2000 年至 2019 年周期性明顯，2000 年至 2008 年價(jià)格一直處于上升期，2009 年出現(xiàn)短幅下跌后，2010 至 2014 年油價(jià)一直維持在80 美元/桶以上，自 2014 中期至今油價(jià)在 30-70 美元/桶的區(qū)間波動(dòng)。2020 年一季度受疫情以及遠(yuǎn)期原油交割雙重影響，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)短期大幅下跌，但隨著行業(yè)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，2020 年二季度原油價(jià)格開(kāi)始回升，自 2020 年 6 月至 2020 年底國(guó)際原油價(jià)格一直維持在 40 美元/桶左右。根據(jù)美國(guó) EIA 公布數(shù)據(jù)， 2021 年全年原油均價(jià)預(yù)計(jì)將上升至 60.59 美元/桶左右，2022 年全年原油均價(jià)預(yù)計(jì)為58.62 美元/桶左右。③油氣開(kāi)采行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)隨著陸地及近海油氣資源逐漸匱乏，為了滿足強(qiáng)勁增長(zhǎng)的能源需求，世界先進(jìn)國(guó)家將油氣資源的開(kāi)發(fā)重點(diǎn)逐漸從陸地與淺海轉(zhuǎn)向了深海，深海油氣鉆采技術(shù)及裝備已成為國(guó)際海洋工程界的研發(fā)熱點(diǎn)。根據(jù)中國(guó)海洋工程裝備網(wǎng) 2015 年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，未來(lái)十年全球海上鉆井平臺(tái)總需求量為 702 座，其中深海鉆井平臺(tái) 450座，占比 64.10%，未來(lái)十年全球鉆井平臺(tái)市場(chǎng)空間約為 2,250 億美元。深海油氣設(shè)備需求的提升以及潛在的市場(chǎng)空間將進(jìn)一步帶動(dòng)油氣裝備專(zhuān)用件行業(yè)的發(fā)展。隨著油氣公司加大深海油氣鉆井的投入，增加非常規(guī)油氣的開(kāi)采，高性能鉆采設(shè)備的需求將得到很大提升。深海開(kāi)采面對(duì)的環(huán)境更為復(fù)雜，由于水深、壓力大、海底環(huán)境極為復(fù)雜且海浪較大等因素，深海采集設(shè)備必須具備能夠承受高壓、抗風(fēng)浪、耐腐蝕等能力。油氣開(kāi)采向深海領(lǐng)域的邁進(jìn)，促使油氣裝備行業(yè)對(duì)深海設(shè)備關(guān)鍵組件的鍛件品質(zhì)提出了更高的要求。（2）風(fēng)電行業(yè)概況及發(fā)展趨勢(shì)①風(fēng)電行業(yè)概況風(fēng)電裝備鍛件是風(fēng)電裝備重要部件的基礎(chǔ)材料，風(fēng)能發(fā)電總?cè)萘康奈磥?lái)發(fā)展趨勢(shì)將對(duì)風(fēng)電設(shè)備裝機(jī)量起決定性作用，進(jìn)而影響風(fēng)電裝備鍛件的市場(chǎng)需求。隨著世界各國(guó)對(duì)能源安全、生態(tài)環(huán)境、氣候變化等問(wèn)題的日益重視，加快發(fā)展風(fēng)電產(chǎn)業(yè)已成為國(guó)際社會(huì)推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型發(fā)展、應(yīng)對(duì)全球氣候變化的普遍共識(shí)和一致行動(dòng)。全球風(fēng)能理事會(huì)（Globalwind Energy Council）數(shù)據(jù)顯示，2020 年全球新增風(fēng)電裝機(jī)容量為 93GW，比 2019 年增加 53%；2020 年全球風(fēng)能總裝機(jī)量達(dá)到 743GW，比 2019 年增長(zhǎng) 14.29%。隨著全球風(fēng)電行業(yè)的蓬勃發(fā)展，風(fēng)電設(shè)備的市場(chǎng)需求呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，這將帶動(dòng)風(fēng)電裝備鍛件需求的增長(zhǎng)，并對(duì)風(fēng)電裝備及零部件生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)能力提出更高要求。2018 年至 2020 年，國(guó)內(nèi)風(fēng)電并網(wǎng)新增裝機(jī)容量分別為 2059 萬(wàn)千瓦、2574萬(wàn)千瓦、7167 萬(wàn)千瓦，增長(zhǎng)率分別為 12.4%、14%、34.14%。截至 2020 年底，我國(guó)風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá) 2.81 億千瓦，其中陸上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī) 2.71 億千瓦，海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī) 900 萬(wàn)千瓦，穩(wěn)居世界第一。由于國(guó)家不斷出臺(tái)相關(guān)的補(bǔ)貼政策鼓勵(lì)電網(wǎng)企業(yè)接納風(fēng)電，使得并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)容量在新增風(fēng)電裝機(jī)容量中的比例不斷提高。風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量的提高將有助于風(fēng)電行業(yè)的整體發(fā)展，未來(lái)我國(guó)將在沿海地區(qū)建立一批分布式風(fēng)電基地。根據(jù)《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，到 2020 年風(fēng)電累計(jì)容量將要達(dá)到 200GW 以上。風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將有力拉動(dòng)風(fēng)電設(shè)備所需的齒輪、軸承等中大型鍛件的需求。②風(fēng)電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)風(fēng)能作為無(wú)碳化可再生能源，是生物燃料理想化的能源替代。2019 年，我國(guó)風(fēng)電發(fā)電量 4665 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 15%，風(fēng)電行業(yè)已成為我國(guó)第二大可再生能源發(fā)電來(lái)源，風(fēng)電行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展將有效推動(dòng)未來(lái)市場(chǎng)對(duì)風(fēng)電上下游的投資。2020 年我國(guó)陸上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī) 271GW，占全球陸上風(fēng)電裝機(jī)總量的 36.47%，根據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)預(yù)測(cè)，未來(lái)至 2024 年全球裝機(jī)容量仍將維持 4%以上的復(fù)合增長(zhǎng)率，中國(guó)陸上風(fēng)電未來(lái)仍將會(huì)是新增容量主力市場(chǎng)板塊。
核心競(jìng)爭(zhēng)力
在油氣裝備鍛件領(lǐng)域，發(fā)行人鍛造工藝、熱處理技術(shù)得到全球知名油氣裝備制造商 Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger 等的高度認(rèn)可。同時(shí)，發(fā)行人具備跨行業(yè)、多規(guī)格、大中小批量等多種類(lèi)型業(yè)務(wù)的承接能力，下游客戶(hù)分布廣泛，除上述全球知名油氣裝備制造商外，公司憑借自身積累的工藝技術(shù)以及產(chǎn)品質(zhì)量，也成功獲得了知名風(fēng)電裝備制造商 SKF、Thyssenkrupp、南高齒、中國(guó)中車(chē)等，知名機(jī)械裝備制造商普銳特、KSB 等，知名船舶裝備制造商日本三菱、韓國(guó)現(xiàn)代等行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的認(rèn)可，并與之建立了良好的合作關(guān)系。因此，發(fā)行人不存在過(guò)度依賴(lài)單一行業(yè)或單一產(chǎn)品的情形，發(fā)行人可以根據(jù)下游行業(yè)市場(chǎng)需求的變化主動(dòng)調(diào)整銷(xiāo)售策略，以最大限度地防范市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)營(yíng)計(jì)劃
1、擴(kuò)大規(guī)模，提高交付能力。公司將借助發(fā)行上市的良好契機(jī)，積極擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，突破現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸，利用募集資金投入油氣、風(fēng)電鍛件擴(kuò)產(chǎn)及升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目，增加機(jī)械、特種設(shè)備的產(chǎn)能，為公司提升市場(chǎng)占有率提供產(chǎn)能保障。2、提升品質(zhì)，降低成本。公司將持續(xù)改善工藝，在現(xiàn)有核心工藝優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升加工能力，提高工藝技術(shù)水平以及產(chǎn)品質(zhì)量；對(duì)人、機(jī)、料、法、環(huán)實(shí)行精益化管理，降低成本，為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值。3、廣納賢才，加強(qiáng)研發(fā)。公司將以研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目為依托，吸引國(guó)內(nèi)外金屬材料研究、熱處理及鍛造領(lǐng)域的研發(fā)人才，進(jìn)一步加強(qiáng)與高校及科研院所的合作。公司將緊跟國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，加大研發(fā)投入，積極研發(fā)新產(chǎn)品、新工藝；在現(xiàn)有產(chǎn)品系列的基礎(chǔ)上，拓展現(xiàn)有工藝技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域，有針對(duì)性地逐步開(kāi)展下游產(chǎn)品的研發(fā)，為優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、拓寬產(chǎn)品應(yīng)用范圍奠定技術(shù)基礎(chǔ)。4、立足全球，拓展市場(chǎng)。公司將加大投入積極拓展海外市場(chǎng)，增加出口總量；立足現(xiàn)有產(chǎn)品市場(chǎng)，繼續(xù)拓展高端應(yīng)用客戶(hù)，努力提高市場(chǎng)占有率；通過(guò)新產(chǎn)品新工藝的研發(fā)與認(rèn)證、新興客戶(hù)市場(chǎng)的介入，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品系列的升級(jí)，積極擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，拓展市場(chǎng)領(lǐng)域。利用公司現(xiàn)有的品牌優(yōu)勢(shì)和客戶(hù)資源，積極推薦新產(chǎn)品，為公司創(chuàng)造新的盈利空間。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
（一）受油氣行業(yè)景氣度影響的風(fēng)險(xiǎn)2018 年、2019 年和 2020 年，油氣裝備鍛件收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為60.26%、63.28%和 27.62%。石油作為基礎(chǔ)能源、工業(yè)燃料和原料，廣泛應(yīng)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，隨著經(jīng)濟(jì)及社會(huì)的發(fā)展，油氣行業(yè)呈現(xiàn)明顯的周期性特征；油價(jià)則受到地緣政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多種因素的影響，在某段時(shí)間內(nèi)，可能存在較大幅度的波動(dòng)。若石油價(jià)格持續(xù)上漲或保持在較高位，油氣公司可能會(huì)增加油氣勘探開(kāi)發(fā)資本性支出，進(jìn)而影響油氣設(shè)備的市場(chǎng)需求，給公司油氣裝備鍛件業(yè)務(wù)帶來(lái)增長(zhǎng)；若石油價(jià)格持續(xù)下跌或保持在較低位，低于油氣公司的開(kāi)采成本，油氣公司可能階段性減少油氣勘探開(kāi)發(fā)資本性支出，進(jìn)而影響油氣設(shè)備的市場(chǎng)需求，可能會(huì)對(duì)公司油氣裝備鍛件業(yè)務(wù)造成不利影響，從而影響公司業(yè)績(jī)。石油價(jià)格的周期性波動(dòng)會(huì)給公司油氣裝備鍛件業(yè)務(wù)帶來(lái)周期性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（二）風(fēng)電行業(yè)需求波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù) 2019 年 5 月國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》要求，風(fēng)電項(xiàng)目分別必須在 2020 年底和 2021 年底前完成并網(wǎng)發(fā)電才能獲得補(bǔ)貼。受此政策影響，2020 年底之前國(guó)內(nèi)陸上風(fēng)電、2021 年底之前海上風(fēng)電將出現(xiàn)搶裝潮。2021 年 4 月，國(guó)家能源局新發(fā)布《關(guān)于 2021 年風(fēng)電、光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)“征求意見(jiàn)稿”），對(duì)風(fēng)電、光伏電力消納、存量增量項(xiàng)目建設(shè)等機(jī)制進(jìn)行完善。（三）主要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)1、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)公司生產(chǎn)所用原材料主要為碳鋼、不銹鋼和合金鋼。2018 年、2019 年和 2020年，公司直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重分別為 58.78%、60.69%和 68.57%。由于原材料成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比重較高，原材料價(jià)格變動(dòng)對(duì)公司的毛利率和盈利水平影響較大。公司產(chǎn)品在銷(xiāo)售時(shí)采用成本加成的定價(jià)模式，根據(jù)原材料成本、加工成本以及一定的利潤(rùn)水平確定產(chǎn)品價(jià)格。公司與客戶(hù)的定價(jià)通常采用“一單一議”的模式，公司在具體訂單報(bào)價(jià)時(shí)，以客戶(hù)訂單產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的原材料最新市場(chǎng)價(jià)格和加工費(fèi)為基礎(chǔ)，確定產(chǎn)品報(bào)價(jià)；公司與部分客戶(hù)在框架協(xié)議中就產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了約定，并約定當(dāng)原材料價(jià)格大幅度波動(dòng)時(shí)，可以協(xié)商調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格。但若短期內(nèi)原材料價(jià)格大幅上漲，可能會(huì)對(duì)公司已簽訂尚未采購(gòu)原材料的訂單利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響；若短期內(nèi)原材料價(jià)格大幅下跌，則可能會(huì)對(duì)公司已備料但尚未簽署的訂單利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響。因此，發(fā)行人產(chǎn)品的定價(jià)方式能夠傳導(dǎo)原材料價(jià)格變化，但是如果原材料價(jià)格短期內(nèi)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。2、發(fā)行人大部分訂單無(wú)調(diào)價(jià)機(jī)制面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口截至 2021 年 3 月 31 日，發(fā)行人在手訂單金額約為 1.67 億元，其中無(wú)調(diào)價(jià)機(jī)制訂單約為 1.57 億元，占比為 94.01%。
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海鍋股份(301063)處于贏家江恩空頭中期反彈形態(tài)，從12月10日形成頂分型后持續(xù)下跌，重心下移，今日跌破前低形成短期初次筑頂信號(hào)，短期多頭趨勢(shì)已被破壞，中期雖然處于回調(diào)中，但長(zhǎng)期多頭反彈趨勢(shì)延續(xù)。
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2024年第50周總結(jié)：海鍋股份 本周微漲0.78%
在12月第2周（12月9日-12月13日）中海鍋股份周漲幅為微漲0.78%。本周最高價(jià)為18.96元，出現(xiàn)在12月10日，最低價(jià)為17.99元，出現(xiàn)在12月9日。
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依舊如初：
301063海鍋股份 本周復(fù)盤(pán)總結(jié)
301063海鍋股份本周股價(jià)出現(xiàn)下跌，本周微跌3.09%，近5日股價(jià)呈下跌趨勢(shì)，本周最高價(jià)為18.46元，出現(xiàn)在11月14日，最低價(jià)為16.91元，出現(xiàn)在11月15日
水漾月：
301063海鍋股份 周盤(pán)點(diǎn)（11月4日-11月8日）
在11月第2周（11月4日-11月8日）中301063海鍋股份周漲幅為上漲6.6%。本周最高價(jià)為17.86元，出現(xiàn)在11月8日，最低價(jià)為16.31元，出現(xiàn)在星期一。
俯視珠峰：
301063海鍋股份處于贏家江恩空頭中期反彈形態(tài)，10月29日發(fā)出江恩筑頂信號(hào)后，經(jīng)過(guò)8日，今日再次發(fā)出江恩底分型并發(fā)出江恩筑底信號(hào)，中長(zhǎng)線均在空頭下跌趨勢(shì)中。海鍋股份今日跳空高開(kāi)，截止目前K線下影陽(yáng)
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蘇荷迷域：
海鍋股份(301063)下跌途中收上影陰十字星，相比昨日微跌0.07%
海鍋股份(301063)周五低開(kāi)，相比昨日微跌0.07%，目前自前期高點(diǎn)18.37，到現(xiàn)在13.4，已經(jīng)下跌4.97元，下跌幅度37.09%，經(jīng)歷了35日，距離前期2024年9月9日重要低點(diǎn)13.15
嘉譽(yù)二段：
海鍋股份(301063)9月13日晚間公告，自2024年8月19日至2024年9月13日止，公司股票收盤(pán)價(jià)已連續(xù)20個(gè)交易日低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施的啟動(dòng)條件