發展趨勢
行動教育定位于“提升企業競爭力的云智力平臺”,主要致力于為中小民營企業客戶提供全生命周期的生態化知識服務和智力支持平臺。目前,公司的主要業務包括企業管理培訓業務、管理咨詢服務以及相關圖書音像制品銷售。自設立以來,發行人主營業務未發生重大變化。公司的精品公開課等管理培訓課程以及延伸出的定制化管理咨詢服務,為國內廣大中小民營企業提供更具實效的智力服務,幫助中小民營企業提升其管理水平。作為行業內具有一定市場地位、研發能力較強的企業,報告期內,公司經營情況持續向好。報告期各期,公司營業收入分別為 43,767.69 萬元、43,865.50 萬元和 37,867.74 萬元,凈利潤分別為 11,476.72 萬元、12,169.06 萬元和 10,845.41萬元,公司的經營業績在 2019 年度實現了同比增長,2020 年受疫情影響同比有所下降。進,食用菌工廠化生產品種將向多菌類方向延伸,工廠化產品朝差異化、多樣化方向發展,多品種生產格局將逐步完成。②企業生產管理標準化食用菌工廠作為現代化、精準化農業企業,為了使自身的產品具有市場競爭力,必須嚴格施行管理標準化、操作標準化、產品標準化,建立和完善產品企業標準,進行自主管理,控制危害因子源頭,穩定經營運作,最大程度減小生產過程中的栽培技術和產品質量的波動。食用菌工廠化生產涉及生物、信息、自動控制等先進生產技術,只有保證各個環節的良好配合才能實現高品質、高質量、高效益的目標。③重視人才培養食用菌菌種研發和設備創新需要高科技人才的參與,未來會更加注重培養既有食用菌理論知識又有食用菌工廠化生產實踐經驗的專業技術人員。食用菌工廠化需要高新技術,而高新技術的競爭是人才和技術的競爭,需要高素質、綜合型人才提供技術、管理方面的支持。目前專業人才不足已經成為制約行業發展的因素。在政府的大力推動下,高校和培訓機構將會加強對專業人才的培訓。④實施品牌戰略優秀的品牌會在消費者中享有很高知名度和忠誠度從而給企業帶來競爭優勢。目前行業內各大企業紛紛實施品牌戰略,不斷提升自身產品的知名度進而提高其產品價值。⑤食用菌工廠化配套行業將逐步興起食用菌工廠化生產的發展很大程度上依賴于設備的更新和完善。未來行業內在設備設施的投入上將更趨于理性,食用菌工廠化生產的配套行業將逐步興起。食用菌產業的發展催生配套設備的研發,而設備技術的研發又會推動食用菌產業的發展。(3)營銷模式與時俱進,“互聯網+”成熱點目前中國的食用菌產品流通主要通過“生產地—生產地市場集散—銷售地市場批發—城鄉商販零售”的路徑進行現貨交易,經銷商銷售占據著絕對優勢地位。在這種傳統的銷售模式下,無論是傳統種植還是工廠化生產,經營利益的很大一部分被經銷商占據。在互聯網時代的大背景下,“互聯網+”的營銷模式正逐步興起。在現代農業發展進程中,食用菌產業率先大規模實現工廠化生產,“互聯網+”營銷模式必將有所突破?!盎ヂ摼W+”產品銷售,最基礎的是通過第三方電商平臺銷售產品,深層次利用大數據、云平臺、物聯網等互聯網技術整合物流等資源,實現農產品產業鏈去中間化,提升產品流通效率?;ヂ摼W電商平臺銷售的農業領域產品主要分為農用物資、農產品兩大類。在農產品電商平臺上,除鮮品外,食用菌產品還有干品、罐頭、腌制品等多種產品形式。多樣化的食用菌產品非常適宜通過電商來拓展銷售渠道。
核心競爭力
1、研發和技術優勢(1)液體菌種優勢公司目前在金針菇生產環節已全部采用液體菌種技術。液體菌種的接種方式是指以液態營養基對食用菌的菌種進行培養,接種時以液體形態采用噴霧方式將菌種均勻噴灑在生產瓶的培養基中。液體菌種對于公司整體生產工藝管控要求較高,需要比較成熟的生產技術。目前國內大部分企業尚未完全掌握其技術要領。同行業可比公司眾興菌業的金針菇、雪榕生物的金針菇和真姬菇、華綠生物的金針菇均采用了液體菌種技術。發行人在生產過程中對液體菌種技術進行持續改進,在出菇管理和污染控制上均達到了良好的狀態。公司目前正在積極將液體菌種技術推廣到真姬菇菌種擴繁過程中,提升真姬菇產品的生產效率,進而提高公司的盈利水平。(2)雜菌污染控制優勢雜菌污染率是指在食用菌生產過程中,受到雜菌污染的栽培瓶占當批總投入瓶數的比例,該指標是衡量食用菌工廠化生產企業管理及技術水平的重要指標。由于食用菌的工廠化生產活動在同一空間內進行,生產設備與生產材料、生產對象進行頻繁接觸,交換生產物質,極易造成交叉感染。若雜菌污染控制水平較低,極易造成產品大面積報廢情況,從而大大削弱公司盈利水平。因此,較低的雜菌污染率是工廠化規模生產的基礎。挑選和統計被雜菌污染的栽培瓶系在搔菌環節進行。菌絲培養環節結束后,為去除栽培瓶料面的老菌絲,刺激菌絲發芽,保障發芽均勻,需進行搔菌操作。搔菌過程中需要判斷菌絲生長狀態,以及栽培瓶是否受到污染。公司已建立起完善的《搔菌車間操作標準》及《搔菌車間標準作業指導書》等制度,對雜菌污染的確定標準、挑選、確認、記錄等進行了詳細規定。搔菌車間機臺人員嚴格按照作業指導書的規定進行挑選并記錄,挑選的雜菌污染栽培瓶由現場生產班組長確認并簽字。每日生產環節結束時,由生產主管及技術主管現場再次確認污染瓶數后報送該車間當日污染瓶數據。月末,公司根據月度生產報表數據計算月度雜菌污染率;季度或年度雜菌污染率根據季度或年度內月度報表數據綜合計算。公司現有內部控制措施健全有效,能夠保證雜菌污染率計算的準確性。2、品種優勢我國栽培的食用菌品種繁多,常見的包括香菇、黑木耳、平菇、雙孢菇、金針菇等,其中工廠化生產品種以杏鮑菇、金針菇、真姬菇、雙孢菇四大主產品種居多。隨著居民收入的提高,對于更多新品種食用菌的需求持續擴大。同行業可比公司中,眾興菌業、雪榕生物、華綠生物均以生產金針菇為主,此外眾興菌業同時生產雙孢菇,雪榕生物同時生產真姬菇、杏鮑菇、香菇,華綠生物同時生產真姬菇。3、生產布局和規模優勢同行業可比公司中,華綠生物的生產基地位于江蘇省宿遷市泗陽縣和重慶市,眾興菌業生產基地主要位于甘肅天水及武威、陜西楊凌、山東德州、河南新鄉及安陽、四川眉山、江蘇徐州、吉林省吉林市、安徽滁州及蚌埠、湖北孝感,雪榕生物在國內已建成上海、四川都江堰、吉林長春、山東德州、廣東惠州、貴州畢節、甘肅臨洮七大生產基地。同行業可比公司根據其自身實力、經營發展戰略選擇了不同的生產布局。不同企業的生產布局各有其優勢。雪榕生物的生產布局較廣且比較均衡,通過全國布局,有利于貼近消費市場、降低配送物流成本、保持產品新鮮品質;眾興菌業生產布局也較廣,但主要集中在中西部地區,其生產布局貼近原材料基地,具有成本優勢,有利于其產品出口中西亞國家;與眾興菌業、雪榕生物比較,華綠生物規模較小,生產布局較為集中,其江蘇基地貼近原材料基地,具有成本優勢和銷售輻射范圍廣的優勢,重慶生產基地位于西南最有優勢的市場之一,且當地無大型工廠化食用菌企業。公司目前已建成的生產基地分別地處福建漳州、江蘇南京。上述兩大區域是我國食用菌生產和消費的核心市場,占領該兩大區域市場能夠為開拓其他區域市場奠定良好基礎。其中漳州地處珠三角經濟區和長三角經濟區中間,可方便到達國內兩個比較重要的消費區域,未來還可進一步向海外市場延伸;南京地處長三角經濟區,交通發達,不論是原材料采購還是產品銷售都具有明顯的地理優勢,可使公司產品覆蓋蘇、滬、浙、皖等地區,與福建基地相互補充,提升品牌影響力,擴大銷售輻射范圍。4、營銷和品牌優勢公司現有銷售網絡已覆蓋福建、廣東、上海、江蘇、貴州、北京、陜西、吉林等近20個省、市、自治區,與超過60個經銷商建立了長期穩定的合作關系。公司在經銷商選取上嚴格把關。公司通過對經銷商的經營規模、分銷網絡、組織管理、資金實力、經銷店地點、客流量、經銷同類產品品牌情況、同行口碑、誠信等方面進行考察評估,根據調查結果進行審慎的選取工作。在后期的合作中,公司為協助經銷商拓展和維護市場,為經銷商提供包括價格支持、促銷支持、宣傳支持等一系列銷售支持。以價格支持為例,公司根據區域銷售情況和競爭對手的產品價格,為各級經銷商提供具有競爭力的產品價格,并且不定期進行調整。與經銷商之間建立長期穩定的合作關系,有利于公司消化新增產量,保證公司產品即產即銷,始終保持新鮮品質。公司先后通過了 ISO9001:2008 質量管理體系、ISO9001:2015 質量管理體系認證、中國良好農業規范(GAP)認證、無公害農產品食用菌基地認定與產品認證、全國農業農村信息化示范基地認定,“萬辰菇業”商標被評為福建省著名商標,“萬辰菇業”金針菇被評為福建省名牌產品。通過良好的產品質量和穩定的供貨,公司產品在市場上樹立了良好的口碑。不同企業在不同市場的品牌優勢不同,公司目前在華南、華東市場具有較高的品牌知名度,并逐步擴展至華中、華北、西南等地區。5、后發優勢與農戶及企業+農戶模式相比,食用菌工廠化生產在穩定生產、節約土地、保護環境、產品產量和質量、食品安全等方面均有較明顯的優勢,也是發達國家普遍采用的食用菌培育方式,代表了我們食用菌培育的未來發展方向。公司作為食用菌工廠化生產企業重要的一員,與農戶及企業+農戶生產模式的企業相比也具有上述明顯的競爭優勢。6、循環經濟優勢公司食用菌生產以米糠、玉米芯、麩皮等農業產品下腳料為培養原料。我國目前對這些農業產品下腳料利用率較低,相當一部分直接被焚燒或廢棄,不僅造成資源浪費,而且對生態環境造成不利影響。與其他食用菌工廠化生產企業類似,公司食用菌生產以農業產品下腳料為原料,不僅實現了資源的循環利用,還有利于環境保護。此外,對食用菌生產后留下的菌渣,公司對外銷售作為生產有機肥的原輔材料或用作生物燃料再利用,實現了資源的循環利用。公司這種生產方式符合國家有關發展循環經濟提出的“減量化、再利用、資源化”要求,有利于節約資源、保護環境,也有利于公司降低成本,實現效益最大化。
經營計劃
公司業務發展目標是在當前政治、經濟、政策環境、市場環境以及公司經營狀況等一系列假設條件下,對公司可預見的未來業務發展作出的合理預期、計劃與安排。本業務發展目標的實現程度存在一定的不確定性,公司不排除根據國民經濟和行業發展變化及公司實際經營狀況等對本業務發展目標進行及時修正、調整和完善的可能性。
市場風險
(一)市場競爭加劇風險中國自然地理條件多樣,食用菌品種極其豐富,在行業發展過程中形成了傳統農戶型、企業+農戶型和工廠化生產三種主要生產模式。我國目前食用菌生產仍以農戶(包括企業+農戶)種植為主導。傳統農戶生產模式具有固定資產投入小、進入和退出靈活的特點,在行情看好時會進入本行業,造成本行業產能擴張。而且由于農戶生產模式的季節性特征,會導致食用菌產品在短時間內集中大量上市,造成食用菌產品價格的下跌。因此,在農戶大量進入本行業及農戶所生產的食用菌大量進入市場時,公司面臨市場競爭加劇的風險,對公司的盈利能力造成一定的壓力。此外,近年來,隨著消費升級、綠色健康意識的不斷提升以及食用菌深加工行業的快速發展,食用菌市場需求逐年快速增長,行業前景向好。而且與發達國家相比,我國食用菌工廠化占比較低,具有很大的上升空間。如日本、韓國及歐美等發達國家的食用菌工廠化率達到 90%以上,我國截至 2018 年食用菌工廠化比例僅 8.77%。由于看好食用菌的市場前景,近年來大量具有資金實力的競爭者不斷涌入本行業,原有生產廠商也在不斷擴產,在對傳統農戶和企業+農戶種植模式下產能產生擠出效應的同時,也造成本行業產能的較快增長。雖然食用菌市場需求依然保持較快增長,但產能的快速擴張仍將導致市場競爭加劇,對食用菌價格產生影響,可能導致食用菌整體市場價格呈現較大波動。如未來本行業產能持續快速擴張,而市場需求的增長無法消化新增產能帶來的供給增加,則市場競爭激烈程度將進一步加劇,食用菌銷售價格可能會大幅下降,從而影響公司的盈利能力。(二)銷售價格季節性波動風險食用菌在我國的消費具有明顯的季節性特征。深秋至早春季節由于天氣較涼、節假日較多,金針菇等食用菌消費頻率上升,同時綠色蔬菜供應量下降,因此金針菇等食用菌的消費量顯著上升。而在晚春至早秋季節,金針菇等食用菌消費頻率不高,綠色蔬菜供應量充足,因此金針菇等食用菌的消費量下降。而在食用菌供給方面,工廠化生產方式下,由于食用菌種植在封閉環境下進行,生長環境可以人為調控,對于季節變化并不敏感,食用菌產量沒有明顯的季節差異。而在傳統農戶和企業+農戶生產方式下,食用菌產量會受到季節、氣候等外界因素影響,存在明顯的季節差異。由于我國食用菌工廠化生產的比例還處于較低水平,因此總體來看食用菌的市場供給存在明顯季節性差異。如金針菇屬于低溫結實型菌類,自然環境下適宜在秋末至早春的寒冷季節種植,并從早春季節開始大量上市,因此這個季節金針菇供應量較大。(三)產品質量波動風險公司產品質量受原材料質量、選育菌種和生產過程中的拌料、裝瓶、培養基配比、雜菌防控體系建設、食用菌生長環境參數設置及監控等環節以及食用菌出廠后的運輸、保存等多方面因素的影響,質量控制貫穿食用菌從采購、生產到銷售的整個鏈條。任何一個環節出問題或做得不夠到位都可能導致產品質量出現問題或下滑。而由于食用菌生長周期長,質量的好壞只有待食用菌出菇后才能發現,因此一旦出現產品質量問題,將影響公司食用菌產品的產量、銷售價格、市場聲譽等,對公司生產經營產生較大影響。公司高度重視產品質量管理,建立了從原材料質量檢測、菌種選種選育控制、食用菌培育過程質量控制到產成品檢測的全面質量管理體系。與農戶及企業+農戶模式相比,公司采用工廠化方式培育食用菌,實現了食用菌的機械化、自動化、標準化生產,在產品質量和食品安全等方面均有較明顯的優勢。但公司不能排除因為某一或某些環節出現問題或做得不夠到位,甚至因為產品出廠后在運輸途中或經銷商保存過程中出現問題導致出現產品質量下滑,因此公司存在產品質量波動的風險。(四)毛利率下滑和波動的風險2017 年、2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月,公司銷售毛利率分別為 17.01%、20.48%、29.35%和 30.50%,其中金針菇毛利率分別為 13.29%、17.09%、25.84%和 30.98%;真姬菇毛利率分別為 20.73%、25.79%、40.32%和 23.92%。報告期內公司銷售毛利率整體呈現上升趨勢。但如果未來本行業產能持續快速擴張,市場需求的增長無法消化新增產能帶來的供給增加而導致本行業市場競爭進一步加劇,食用菌銷售價格可能下降;或原材料受季節、天氣、自然災害等影響出現價格大幅上漲,人工成本、能源動力價格等持續較快上漲,公司食用菌生產成本可能因此大幅上升。如公司未能采取有效措施以抵消產品銷售價格下降的影響,或原材料價格、人工成本等未能同步下降甚至上漲,公司毛利率水平將可能有所下降。此外,公司銷售毛利率存在波動的風險。由于食用菌銷售價格的季節性波動和生產成本的相對穩定導致公司食用菌產品毛利率全年呈現明顯的季節性波動,在市場價格最低的季節甚至可能出現毛利率階段性為負的情況。(五)技術創新風險工廠化生產食用菌對于技術有較高的要求,主要體現在菌種選種選育、生產工藝穩定性兩大方面。相應地,本行業的技術創新方向主要為菌種創新和生產工藝創新。公司技術研發重點也主要在這兩方面。公司在菌種研發過程中主要采用分離純化和雜交育種的方式。無論何種方式,都需要經過不斷的試驗,在大量樣本中進行數據分析和篩選。菌種作為生命體,不同菌種的最佳生長環境可能存在很大差別,因此選育出的菌種還需要在各種實驗環境中進行出菇驗證。與水稻、玉米等作物種子選種選育一樣,食用菌菌種的選種選育也需要經歷一個長期的過程,創新風險較高。生產工藝的創新包括菌種保藏方法、液體菌種技術、培養基配方等方面的創新。與普通產品不同,食用菌作為生命體,不同菌種對生長環境的要求不同,同一類菌種也存在很大的個體差異,因此對食用菌培育工藝的創新更為復雜,須經過常年實踐,不斷調試,積累經驗。由于食用菌菌種的選種選育和新生產工藝的探索需要經歷長時間的積累,因此技術創新風險較高,所需研發投入較大,再加上食用菌有較長的生長周期,因此如技術創新失敗,可能對公司經營業績產生較大影響。(六)技術滯后風險公司專注于鮮品食用菌的研發、工廠化培育與銷售,系以現代生物技術為依托,以工廠化方式生產食用菌的現代農業企業。隨著食用菌的工廠化栽培逐漸成為發展趨勢,食用菌栽培工藝要求也隨之不斷提高,生產過程中的產品控制和質量管理要求也更為嚴格,這就要求公司必須與時俱進,不斷提高自身的技術創新能力和生產工藝水平。如果公司的生產工藝和技術創新能力不能滿足市場的變化和客戶的需求,不能在行業中始終保持競爭優勢,公司將面臨被淘汰的風險。(七)募投項目投產風險和產能消化風險公司現有真姬菇日產能 28 噸。本次募投項目實施后,公司將新增真姬菇日產能 120 噸,真姬菇生產能力將進一步擴大,產品覆蓋范圍及覆蓋率將進一步提升,對公司業務的持續發展具有重要意義。盡管公司在真姬菇工廠化培育方面積累了豐富的生產經驗,形成了成熟的核心技術,但受募投項目實施過程中可能受到市場供求變化、工程管理、設備采購、天氣因素等的影響,募投項目存在無法按期竣工、投產的風險。本次募投項目進行了充分的市場調研及可行性論證,具有較強的可操作性,目前國內真姬菇工廠化生產還處于快速發展階段,真姬菇工廠化生產還有很大的上升空間,且出口市場前景廣闊,但如本次募投項目實施后公司市場開拓不力、食用菌行業發展速度不如預期或行業產能擴張過快導致市場競爭加劇,將可能導致公司新增產能不能完全消化。因此,本次募投項目存在產能消化的風險。
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