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    發(fā)展趨勢

    精細(xì)化工與社會經(jīng)濟(jì)、工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、國民生活以及科技發(fā)展聯(lián)系較為密切,是國內(nèi)外制定化工發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵部分。近年來,全球各個國家特別是工業(yè)發(fā)達(dá)國家都把發(fā)展精細(xì)化工產(chǎn)品作為傳統(tǒng)化工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整的重點發(fā)展戰(zhàn)略之一,其化工產(chǎn)業(yè)均向著“精細(xì)化”的方向發(fā)展。發(fā)行人主要生產(chǎn)以甲醇下游深加工為產(chǎn)業(yè)鏈的高端專用精細(xì)化學(xué)品,其所處的精細(xì)精細(xì)化學(xué)工業(yè)是生產(chǎn)精細(xì)化學(xué)品工業(yè)的通稱,簡稱為“精細(xì)化工”,通常也被稱為專用化學(xué)品制造業(yè)。精細(xì)化工是對基礎(chǔ)化學(xué)原料進(jìn)行深加工并制取具有特定功能、特定用途化工產(chǎn)品的化學(xué)工業(yè)體系,該行業(yè)的生產(chǎn)過程技術(shù)含量高,注重技術(shù)開發(fā)、更新以及對客戶的技術(shù)服務(wù)。作為國民經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的重要基礎(chǔ)行業(yè),我國化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)近年來一直保持著快速發(fā)展。全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的持續(xù)復(fù)蘇以及我國經(jīng)濟(jì)總量的增長為我國化工產(chǎn)業(yè)尤其是精細(xì)化工行業(yè)提供了較強(qiáng)的市場需求,目前,我國已成為世界第一大化學(xué)品生產(chǎn)國。根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,我國精細(xì)化工行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值由 2008 年的 12,674.21 億元增長至 2017 年的 43,990.50 億元,年均復(fù)合增長率達(dá) 14.83%;精細(xì)化工行業(yè)銷售收入由 2008 年的 12,274.10 億元增至 2016 年的 35,101.33 億元,年均復(fù)合增長率達(dá) 14.04%。

    核心競爭力

    (1)綠色高效的生產(chǎn)工藝和技術(shù)優(yōu)勢公司多年來一直注重產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)的革新與工藝的改進(jìn)優(yōu)化,擁有一支業(yè)務(wù)素質(zhì)高和研發(fā)能力強(qiáng)并在業(yè)內(nèi)具有影響力的研發(fā)隊伍,圍繞反應(yīng)工序優(yōu)化、反應(yīng)操作簡化、反應(yīng)條件精細(xì)控制等核心工藝,經(jīng)過多年的不斷探索研發(fā)與反復(fù)實驗攻關(guān),在提高產(chǎn)品投入產(chǎn)出率的同時降低原料和能源的消耗,并已申請獲得了 8 項發(fā)明專利和 34 項實用新型專利。甲醛生產(chǎn)方面,如鐵鉬法甲醛生產(chǎn)過程中的甲醇凈化裝置發(fā)明專利,該發(fā)明減少甲醇的汽液夾帶,提高了甲醇生產(chǎn)投料負(fù)荷,從而能達(dá)到長周期的生產(chǎn)運轉(zhuǎn),確保催化劑性能穩(wěn)定的目的。多聚甲醛生產(chǎn)方面,多聚甲醛生產(chǎn)線進(jìn)料設(shè)備,該設(shè)備提升原料品質(zhì)降低甲醛中甲酸的含量,更有利于多聚甲醛的生產(chǎn)和提升多聚甲醛品質(zhì);多聚甲醛流化床干燥裝置實用新型專利,提升了多聚甲醛的產(chǎn)能,保持了含量的穩(wěn)定性,并節(jié)約能源。氯甲烷生產(chǎn)方面,合成氯甲烷的副產(chǎn)物含甲醇鹽酸的分流處理工藝,該發(fā)明專利提升了產(chǎn)能并減少了廢水的排放量,節(jié)約能源。氯甲烷反應(yīng)釜裝置實用新型、氯甲烷生產(chǎn)裝置實用新型、氯甲烷進(jìn)酸預(yù)熱系統(tǒng)使用新型等,提高了氯甲烷生產(chǎn)效率、降低了生產(chǎn)成本并解決廢水生化處理問題。公司持續(xù)不斷地加強(qiáng)自主創(chuàng)新,努力將技術(shù)成果轉(zhuǎn)化,建成更大規(guī)模的生產(chǎn)裝置,從而大大提高經(jīng)濟(jì)效益,增強(qiáng)公司核心競爭力。(2)產(chǎn)品多元化及技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢公司為提高抗風(fēng)險能力和市場競爭力,針對不同應(yīng)用領(lǐng)域開發(fā)出不同含量和濃度的產(chǎn)品,公司的顆粒多聚甲醛、高濃度甲醛、超高純氯甲烷和 1,3,5-三丙烯酰基六氫-均三嗪等多種產(chǎn)品,可應(yīng)用于合成樹脂、膠黏劑、混凝土外加劑、農(nóng)藥除草劑、香精香料、染料、電子化學(xué)品以及紡織染整助劑、表面活性劑等多個領(lǐng)域。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化,使得企業(yè)在市場競爭中游刃有余,不會因為個別下游行業(yè)的調(diào)整而影響企業(yè)整體發(fā)展,在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下,產(chǎn)品需求發(fā)生變化時,通過產(chǎn)業(yè)鏈的延伸,可及時調(diào)節(jié),保障公司效益的連續(xù)。通過產(chǎn)業(yè)鏈的橫向和縱向延伸,實現(xiàn)了綜合收益,降低了生產(chǎn)成本。并且,公司可以根據(jù)客戶需要,在各個環(huán)節(jié)上調(diào)整生產(chǎn)工藝,提供個性化產(chǎn)品的同時,有效降低成本,提高產(chǎn)品的競爭力。同時,與下游客戶產(chǎn)品之間的配伍性與復(fù)配穩(wěn)定性是公司現(xiàn)有產(chǎn)品實現(xiàn)價值的前提條件,也是公司產(chǎn)品進(jìn)行市場拓展的基礎(chǔ)。技術(shù)服務(wù)的水平?jīng)Q定了公司與下游客戶之間的合作的廣度及深度。公司組織工程技術(shù)人員,對下游客戶的使用過程進(jìn)行研究,為客戶在使用高濃度甲醛代替低濃度甲醛、使用顆粒多聚甲醛代替液體甲醛或粉末狀多聚甲醛,以及替代進(jìn)口多聚甲醛等諸多方面提供技術(shù)支持和使用方案,并幫助客戶解決生產(chǎn)過程中的生產(chǎn)技術(shù)問題,從而拓展了產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域并增加了客戶的粘性。公司圍繞甲醇下游產(chǎn)業(yè)鏈,結(jié)合行業(yè)趨勢、需求方向、技術(shù)路線等因素,持續(xù)進(jìn)行新產(chǎn)品研發(fā),本次募集資金投資項目即包括多聚甲醛的下游產(chǎn)品防霉殺菌劑、水楊醛及冶煉萃取劑等。募投項目的實施,將進(jìn)一步增加了產(chǎn)品應(yīng)對市場變化的靈活度,增強(qiáng)了公司產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。(3)循環(huán)經(jīng)濟(jì)綜合利用優(yōu)勢公司積極貫徹科學(xué)發(fā)展觀,建設(shè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式,力求以最小的資源消耗換取較高的經(jīng)濟(jì)效益,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。公司通過循環(huán)生產(chǎn)工藝,能夠降低生產(chǎn)成本、減少污染物排放。例如,生產(chǎn)多聚甲醛的過程中會有大量稀甲醛產(chǎn)生,若將其處理后直接排放,成本高、難度大,存在較大的環(huán)保壓力。生產(chǎn)多聚甲醛時產(chǎn)生的稀甲醛的循環(huán)使用工藝,該發(fā)明專利實現(xiàn)了甲醛與水的分離,甲醛經(jīng)濃縮供多聚甲醛生產(chǎn)并繼續(xù)循環(huán)利用,達(dá)到甲醛的循環(huán)利用和分離系統(tǒng)中水的雙重目的,回收生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的稀甲醛繼續(xù)用于多聚甲醛生產(chǎn),在實現(xiàn)循環(huán)利用、減少排污的同時,還降低了公司的污水處理成本,具有極高的環(huán)境效益,經(jīng)濟(jì)效益和現(xiàn)實的工業(yè)化生產(chǎn)意義。甲醛生產(chǎn)過程為放熱反應(yīng),過程產(chǎn)生大量熱量,通過換熱器產(chǎn)生蒸汽,用于下游多聚甲醛生產(chǎn)的蒸發(fā)、濃縮和產(chǎn)品干燥工序。而多聚甲醛蒸發(fā)、濃縮和產(chǎn)品干燥工序產(chǎn)生的蒸汽冷凝水再作為高濃度甲醛生產(chǎn)的工藝吸收水。該措施有效的降低了本公司生產(chǎn)成本中的能源成本。(4)經(jīng)驗豐富、專業(yè)的管理團(tuán)隊優(yōu)勢公司擁有一支長期從事化工行業(yè),技術(shù)實力較強(qiáng),善于決策、懂經(jīng)營、會管理的管理團(tuán)隊。公司核心管理團(tuán)隊自江天有限成立至今始終專注于以甲醇下游深加工為產(chǎn)業(yè)鏈的高端專用精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售,具備豐富的行業(yè)經(jīng)營管理或技術(shù)研發(fā)經(jīng)驗,對行業(yè)發(fā)展趨勢具有專業(yè)的判斷能力,能夠通過專業(yè)化、差異化、多樣化的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)對全行業(yè)的周期波動和產(chǎn)業(yè)環(huán)境變化,使公司建立競爭優(yōu)勢,在細(xì)分行業(yè)處于領(lǐng)先地位。優(yōu)秀、穩(wěn)定的管理團(tuán)隊為公司的發(fā)展壯大打下了堅實的基礎(chǔ),成為公司核心競爭力的重要組成部分。目前,發(fā)行人主要中高層管理人員、核心技術(shù)骨干持有公司股份,通過合理的激勵和管理機(jī)制,員工兼具公司股東身份,個人利益和企業(yè)利益有機(jī)結(jié)合,極大地調(diào)動了相關(guān)人員的積極性和創(chuàng)造性,共享成長收益,為公司的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。同時,公司良好的人才培養(yǎng)體系成為公司技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新和管理水平提升的源動力。(5)安全環(huán)保優(yōu)勢隨著國家和社會對安全和環(huán)保的要求越來越高,企業(yè)的安全和環(huán)保能力直接關(guān)乎企業(yè)未來的生存與發(fā)展。公司一直以來高度重視安全環(huán)保工作,將公司環(huán)境管理工作進(jìn)一步納入了科學(xué)化、制度化、系統(tǒng)化的管理軌道。長期以來,公司通過持續(xù)加大環(huán)保投入,不斷提高員工綜合素質(zhì),革新工藝,完善環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施配置等。公司具備良好的安全和環(huán)保的管理基礎(chǔ)。公司將“企業(yè)可持續(xù)源于環(huán)境可持續(xù)”的安全與環(huán)保理念通過長期的培訓(xùn)和實踐形成了全員共識,扎根于全員的思想和行動;與知名專業(yè)咨詢公司合作,形成了較為科學(xué)和完善的職業(yè)健康安全管理體系和環(huán)境管理體系。經(jīng)過近 20 年的實踐和持續(xù)自主優(yōu)化,形成了行之有效的長效管理機(jī)制。公司堅持“本質(zhì)環(huán)保、預(yù)防為主、過程管理、持續(xù)改進(jìn)”的環(huán)保方針,致力于安全和環(huán)保的研發(fā),通過裝置改進(jìn)和生產(chǎn)工藝的優(yōu)化,減少三廢排放和提高本質(zhì)安全化水平,并形成了一系列的專利,如多聚甲醛包裝尾氣回收利用裝置,用于 PACT 污水的生化處理裝置,污水中水回用裝置,多聚甲醛工藝尾氣處理裝置,銀法甲醛尾氣焚燒處理裝置,鹽酸解析廢酸水處理裝置等等,公司多年被南通市評為“綠色等級企業(yè)”,2015 年被江蘇省水利部門評為“江蘇省節(jié)水型企業(yè)”,為公司的可持續(xù)發(fā)展提供了良好的基礎(chǔ),并進(jìn)一步增強(qiáng)公司整體的競爭能力。(6)長期合作、穩(wěn)定可靠的優(yōu)質(zhì)客戶資源優(yōu)勢化工產(chǎn)業(yè)因其特殊性,上游原料的品質(zhì)對下游產(chǎn)品的影響較大,下游生產(chǎn)企業(yè)對供應(yīng)商在技術(shù)、環(huán)保、職業(yè)健康、質(zhì)量、生產(chǎn)穩(wěn)定性等各方面有著嚴(yán)格的綜合考評和準(zhǔn)入制度。下游公司在客戶選擇上非常慎重,在確定業(yè)務(wù)合作關(guān)系前,下游公司通常會對供貨商的生產(chǎn)設(shè)備、研發(fā)能力、生產(chǎn)管理和產(chǎn)品質(zhì)量控制能力進(jìn)行長達(dá)數(shù)年的嚴(yán)格考察和遴選,一旦建立起業(yè)務(wù)關(guān)系,就會在相當(dāng)長的時間內(nèi)保持穩(wěn)定。經(jīng)過長期的業(yè)務(wù)合作,公司與國內(nèi)外重點客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。由于公司的產(chǎn)品不直接面對終端個人消費者,所以公司的品牌效應(yīng)主要體現(xiàn)在下游行業(yè)重點客戶及大型公司的認(rèn)同上。這種合作不僅在一定程度上標(biāo)志著本公司產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平贏得了國內(nèi)外市場的認(rèn)可,也為本公司進(jìn)一步開拓市場創(chuàng)造了有利條件。(7)地緣優(yōu)勢明顯地理位置及產(chǎn)業(yè)集群使公司具有不可復(fù)制的地域優(yōu)勢。南通市是全國 15 個精細(xì)化工基地之一,也是全國唯一的國家火炬計劃化工新材料產(chǎn)業(yè)基地。南通市化工行業(yè)已形成門類基本齊全、品種豐富、產(chǎn)學(xué)研緊密結(jié)合的工業(yè)體系,是全國著名精細(xì)化工基地和科技部定點化學(xué)新材料產(chǎn)業(yè)化基地。公司所處的南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)是我國首批 14 個國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)之一,是國家環(huán)保總局授予的“ISO14000”國家示范區(qū),是跨國公司眼中最具投資價值的開發(fā)區(qū)之一,目前集聚世界 500 強(qiáng)投資設(shè)立企業(yè) 80 多家,國際大型化工企業(yè)如先正達(dá)、凡特魯斯、德國默克制藥、三大雅精細(xì)化學(xué)品、三菱化學(xué)高分子材料、寶泰菱工程塑料、申華化學(xué)等外商、臺商投資的化工企業(yè),已形成合成材料、基礎(chǔ)化工、生物化工、中間體、農(nóng)藥等方面的產(chǎn)業(yè)集群。由于國內(nèi)外著名化工企業(yè)的進(jìn)駐,也造就了公司所在化工園區(qū)安全、環(huán)保方面的高起點和規(guī)范化。南通市化工產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚,東臨黃海,南臨長江,運輸不僅有舟橋之便,更具江海聯(lián)運的優(yōu)勢。與其他競爭對手相比,更便于產(chǎn)品、原料來往運輸至世界各地,使公司采購、銷售成本優(yōu)于同行。

    經(jīng)營計劃

    發(fā)行當(dāng)年和未來三年,公司將以本次公開發(fā)行上市為契機(jī),充分依托工程技術(shù)研究中心,以多聚甲醛為核心,積極發(fā)展下游產(chǎn)品,延伸產(chǎn)業(yè)鏈,重點發(fā)展系列脫硫防霉殺菌劑、水楊醛及冶煉萃取劑等產(chǎn)品。第一,保持和強(qiáng)化公司目前在多聚甲醛產(chǎn)品的領(lǐng)先地位,以現(xiàn)有客戶、原材料等綜合優(yōu)勢及募投項目為依托,提高產(chǎn)能,擴(kuò)大市場占有率,著力將公司打造成為國際領(lǐng)先的多聚甲醛生產(chǎn)基地。第二,公司將盡快投入募投項目,并加大新產(chǎn)品研發(fā)的投入力度,全面推進(jìn)甲醇深加工產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè),通過開發(fā)精細(xì)、高端和環(huán)保型新產(chǎn)品,豐富公司產(chǎn)品種類、延伸產(chǎn)業(yè)鏈以適應(yīng)市場需求。第三,公司計劃加快研發(fā)機(jī)構(gòu)的建設(shè),通過采購先進(jìn)的設(shè)備,引進(jìn)更多專業(yè)人才,通過建設(shè)分析和實驗室等手段,建立行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)中心,進(jìn)一步提升公司的研發(fā)創(chuàng)新水平。第四,建設(shè)綠色智能化工廠,運用綠色技術(shù)從源頭減少、消除污染,實現(xiàn)集約、高效和少污染的綠色生產(chǎn)。公司計劃利用信息化管理手段代替?zhèn)鹘y(tǒng)管理模式,搭建智能化工廠管理平臺,全面升級公司管理信息化系統(tǒng),將信息化貫穿于物流管理、生產(chǎn)管理、人力資源管理、財務(wù)管理、客戶關(guān)系管理和安全環(huán)保管理等經(jīng)營環(huán)節(jié),提高企業(yè)工作效率。同時,進(jìn)行倉庫智能化建設(shè),將倉庫的庫存信息與公司 ERP 管理系統(tǒng)對接,提高倉儲管理效率。

    市場風(fēng)險

    一、市場經(jīng)營風(fēng)險(一)宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險公司產(chǎn)品的下游市場覆蓋廣泛,涉及合成樹脂、農(nóng)用化學(xué)品、醫(yī)藥及電子化學(xué)品等行業(yè),并最終用于農(nóng)業(yè)、建筑、汽車、電子電器及紡織等國民經(jīng)濟(jì)的多個終端行業(yè),該等行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢呈較為明顯的相關(guān)性。近年來公司的下游行業(yè)發(fā)展良好,市場前景廣闊,且公司憑借較強(qiáng)的自主創(chuàng)新能力,持續(xù)研發(fā)新產(chǎn)品,不斷開拓下游高端應(yīng)用領(lǐng)域。同時近年來精細(xì)化工行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展受益于國家陸續(xù)出臺的相關(guān)政策支持,但如若未來國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)波動較大,影響了下游行業(yè)的需求,會對公司的經(jīng)營情況造成不利影響,進(jìn)而影響公司的盈利水平。(二)環(huán)境保護(hù)風(fēng)險公司屬于化工生產(chǎn)企業(yè),在生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生廢水、廢氣、固體廢棄物(以下簡稱“三廢”)等環(huán)境污染物。自設(shè)立以來,公司一直高度重視環(huán)境保護(hù)和治理工作,按照綠色環(huán)保要求對生產(chǎn)進(jìn)行全過程控制,近年來大力發(fā)展清潔生產(chǎn)和循環(huán)經(jīng)濟(jì),保證“三廢”排放符合國家和地方環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)及排放標(biāo)準(zhǔn),具備完善的環(huán)保設(shè)施和管理措施。盡管公司制定了嚴(yán)格、完善的操作規(guī)程,但仍不排除可能因操作失誤等一些不可預(yù)計的因素,造成“三廢”失控排放或偶然的環(huán)保事故。同時,隨著國家經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的全面實施,整體環(huán)保意識的不斷加強(qiáng),未來可能出臺更為嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn),對化工生產(chǎn)企業(yè)提出更高的環(huán)保要求。公司在環(huán)境保護(hù)方面的投入會隨著新政策的出臺而進(jìn)一步加大,長期看來,有利于公司的健康發(fā)展,但短期內(nèi),公司生產(chǎn)成本會隨之增加,在一定程度上影響盈利水平。(三)生產(chǎn)安全風(fēng)險公司自成立以來,始終將安全生產(chǎn)放在首位,貫徹國家以及有關(guān)部委頒布的與安全生產(chǎn)有關(guān)的法律法規(guī)。公司生產(chǎn)過程所需部分原材料涉及易燃、易爆、強(qiáng)酸、強(qiáng)堿和具有強(qiáng)腐蝕性物質(zhì),生產(chǎn)工藝流程中涉及高溫、氧化工藝、氯化工藝等,對操作要求較高。公司在安全管理方面不斷創(chuàng)新,已建立了完善的安全標(biāo)準(zhǔn)化管理體系,并通過二級標(biāo)準(zhǔn)化驗收。盡管公司配備了較完備的安全設(shè)施,建立了較完善的事故預(yù)警、處理機(jī)制,整個生產(chǎn)過程處于受控狀態(tài),發(fā)生安全事故的可能性很小,但仍不排除因操作不當(dāng)或自然災(zāi)害等原因而造成意外安全事故,從而影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。(四)主要原材料的價格波動風(fēng)險公司主要原材料為甲醇、鹽酸及燒堿等基礎(chǔ)化工品,市場供應(yīng)較為充足和穩(wěn)定。報告期內(nèi),直接材料占發(fā)行人主營業(yè)務(wù)成本的比重分別為 80.50%、81.49%、78.32%及75.30%,原材料價格波動對公司生產(chǎn)成本產(chǎn)生影響,繼而通過價格傳導(dǎo)機(jī)制影響公司的銷售收入及經(jīng)營業(yè)績。2017 年度、2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-6 月,公司主要原材料甲醇的平均采購價格分別為 2,387.81 元/噸、2,702.92 元/噸、2,055.22 元/噸及 1,706.20 元/噸,原材料采購價格的變化是導(dǎo)致公司銷售收入及毛利波動的重要因素。如果未來原材料價格出現(xiàn)大幅下降,將會對本公司的收入規(guī)模產(chǎn)生不利影響;如果未來原材料價格出現(xiàn)大幅上漲,而公司不能有效地將原材料價格上漲的壓力轉(zhuǎn)移或不能通過技術(shù)工藝改進(jìn)創(chuàng)新抵消成本上漲的壓力,將會對本公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。(五)主要產(chǎn)品收入下滑風(fēng)險2019 年以來,受主要原材料甲醇價格波動、產(chǎn)品銷量下降及新冠肺炎疫情影響,公司主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模下降。但隨著新增 3.5 萬噸多聚甲醛產(chǎn)能逐步得到釋放,以及未來募投項目建成投產(chǎn),公司銷售收入繼續(xù)下滑的空間較為有限。如果未來公司主要原材料市場價格、主要產(chǎn)品銷量等受市場因素、國際政治經(jīng)濟(jì)局勢或新冠肺炎疫情的影響而持續(xù)下跌,公司主要產(chǎn)品的銷售收入存在繼續(xù)下滑的風(fēng)險。二、技術(shù)風(fēng)險(一)核心技術(shù)人員流失風(fēng)險隨著行業(yè)競爭的日趨激烈,高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)人員已成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。憑借公司研發(fā)團(tuán)隊多年的持續(xù)鉆研,公司自主開發(fā)能力不斷增強(qiáng)。公司針對優(yōu)秀人才實施了多項激勵措施,對穩(wěn)定核心技術(shù)團(tuán)隊起到了積極作用。但同行業(yè)競爭對手仍可能通過更優(yōu)厚的待遇吸引公司技術(shù)人員,或公司如受其他因素影響導(dǎo)致技術(shù)人才流失,將對公司新產(chǎn)品的研發(fā)以及技術(shù)能力的儲備造成影響,進(jìn)而對公司的盈利能力產(chǎn)生一定的不利影響。(二)技術(shù)保密風(fēng)險核心技術(shù)的擁有、擴(kuò)展和應(yīng)用是企業(yè)實現(xiàn)快速增長的重要保障。報告期末,公司共擁有專利 42 項,其中發(fā)明專利 8 項。經(jīng)過多年研發(fā)創(chuàng)新及生產(chǎn)管理經(jīng)驗的積累,公司已掌握一系列關(guān)鍵技術(shù)、工藝流程、環(huán)保安全等方面的專利和專有技術(shù)。公司始終重視對核心技術(shù)的保密,及時將研發(fā)成果申請專利,并制定了嚴(yán)格完善的內(nèi)控制度,保障核心技術(shù)的保密性。但如果因核心技術(shù)人員的流動、技術(shù)泄密或?qū)@Wo(hù)措施不力等原因,導(dǎo)致公司核心技術(shù)流失,將在一定程度上削弱公司的技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢,對公司的競爭力產(chǎn)生不利影響。(三)新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險公司在規(guī)模化發(fā)展的同時,高度重視技術(shù)創(chuàng)新,強(qiáng)調(diào)通過研發(fā)新工藝、新產(chǎn)品來抓住新的利潤增長點,形成競爭優(yōu)勢。公司根據(jù)甲醇深加工領(lǐng)域的生產(chǎn)實踐、行業(yè)特征和發(fā)展趨勢,不斷探索新工藝、研發(fā)下游產(chǎn)品,不斷延伸甲醇深加工產(chǎn)業(yè)鏈。公司目前已經(jīng)形成了較為成熟的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制,因從研發(fā)到投產(chǎn)創(chuàng)收的周期較長,公司對新技術(shù)新產(chǎn)品的預(yù)期往往著眼于未來兩到三年甚至更長期的市場目標(biāo),受下游行業(yè)的市場格局變動的影響,對未來市場的準(zhǔn)確預(yù)測存在一定的局限性;同時新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)普遍需要大量的人力和財力,且新產(chǎn)品的技術(shù)含量越高,相應(yīng)的開發(fā)、試制成本也越多。因此,如果公司對相關(guān)技術(shù)和市場發(fā)展趨勢判斷失誤,新技術(shù)未及預(yù)期或者新產(chǎn)品未能適應(yīng)市場需求的變化,將會對公司的經(jīng)營業(yè)績和市場競爭力帶來一定影響。三、財務(wù)風(fēng)險(一)稅收優(yōu)惠政策變動的風(fēng)險公司 2013 年經(jīng)江蘇省科學(xué)技術(shù)廳、江蘇省財政廳、江蘇省國家稅務(wù)局、江蘇省地方稅務(wù)局認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè),有效期三年,并于2016年及2019年通過復(fù)審,取得編號為 GR201932001151 的高新技術(shù)企業(yè)證書。報告期內(nèi)企業(yè)所得稅減按 15%的稅率計繳。根據(jù)國家稅務(wù)總局2017年第24號公告的規(guī)定:“企業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)資格期滿當(dāng)年,在通過重新認(rèn)定前,其企業(yè)所得稅暫按 15%的稅率預(yù)繳。”上述稅收優(yōu)惠到期后,如公司因各種因素不易再獲得相關(guān)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定,或者國家取消高新技術(shù)企業(yè)享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠的政策,則公司需按照《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》等有關(guān)規(guī)定繳納 25%的企業(yè)所得稅,對公司利潤水平與經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生一定的影響。(二)應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 6 月末,應(yīng)收賬款賬面價值分別為5,440.07 萬元、5,658.61 萬元、4,427.40 萬元及 4,356.70 萬元,占流動資產(chǎn)的比例分別為 29.85%、30.79%、22.93%及 25.03%,占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為 10.97%、9.26%、8.85%及 20.64%。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大,應(yīng)收賬款余額可能保持在較高水平。雖然公司已建立了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽?yīng)收賬款管理體系,且發(fā)行人主要客戶相對穩(wěn)定,信用較好,資金回收有保障,但是若下游客戶財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化或宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化導(dǎo)致應(yīng)收賬款不能按期收回或者無法收回發(fā)生壞賬的情況,將使公司的資金使用效率和經(jīng)營業(yè)績受到不利影響。(三)存貨跌價的風(fēng)險2017 年末、2018 年末、2019 年末及 2020 年 6 月末,公司存貨金額分別為 3,878.29萬元、4,667.23 萬元、4,480.16 萬元及 3,598.30 萬元,占流動資產(chǎn)的比例分別為21.28%、25.40%、23.20%及 20.57%。2020 年 6 月末,公司計提存貨跌價準(zhǔn)備 17.43 萬元;除此之外,報告期各期末,公司不存在存貨跌價的情形。如果公司產(chǎn)品或原材料價格在短期內(nèi)大幅下降,公司將面臨存貨大幅減值的風(fēng)險,從而對生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。

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