發(fā)展趨勢
2020年，新版醫(yī)保目錄對中藥注射劑的限制仍將繼續(xù)，醫(yī)保限制、輔助用藥重點監(jiān)控、DRG付費、處方限制、藥品集中帶量采購、注射劑上市后再評價等政策已密集落地，中藥注射劑企業(yè)將面臨更為嚴峻的挑戰(zhàn)。隨著“十三五”規(guī)劃的推進，各項新政策的密集發(fā)布、大力推廣、快速落地，醫(yī)藥行業(yè)的監(jiān)管日趨嚴格，更加強調(diào)質(zhì)量和創(chuàng)新。
核心競爭力
無
經(jīng)營計劃
報告期內(nèi)，國家相關部門進行了兩次藥品國家集中采購，全面推行“兩票制”要求，發(fā)布重點監(jiān)控品種目錄，藥品管理法的頒布，藥品審評審批制度改革等政策實施，降低了部分藥品價格，重塑市場格局?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”醫(yī)療，公立醫(yī)院績效改革，醫(yī)聯(lián)體和縣域醫(yī)共體的全面推進，進一步深化了醫(yī)療體制改革，重點解決我國醫(yī)療資源相對集中和運行效率低的問題，解決人民群眾與醫(yī)療服務需求之間的矛盾。我們判斷，醫(yī)療體制改革的方向和目標不會改變，2020年相關政策將繼續(xù)落地執(zhí)行。 展望2020年，因新冠疫情的影響，公司訂單量下降，銷售和物流活動受限，以及醫(yī)保支付、醫(yī)院處方限制等政策持續(xù)執(zhí)行，導致公司產(chǎn)品銷量、營業(yè)收入較上年一季度下降，但對新藥開發(fā)、仿制藥研發(fā)等研發(fā)活動并未停步，公司2020年經(jīng)營將承受更大壓力?！ ?020年，公司將推進口服固體制劑車間建設，為新產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)做好準備，同時做好注射用降纖酶招商銷售準備工作及注射用比伐蘆定的生產(chǎn)報批工作，加快特色化學仿制藥研發(fā)進度，提前規(guī)劃產(chǎn)品管線布局，并繼續(xù)尋找契機完善工業(yè)大麻全產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司將通過全面績效考核促進業(yè)務效率和質(zhì)量提升，并進行節(jié)能降耗、降低成本的目標考核，對子公司強化管理，提高運營效率、降低運營成本。
市場風險
1、行業(yè)政策風險 醫(yī)藥行業(yè)是國家重點監(jiān)管的行業(yè)之一，屬于典型的政策驅動行業(yè)。隨著國家基本醫(yī)療保險制度改革的深入、相關政策法規(guī)的調(diào)整或出臺，國家對醫(yī)藥行業(yè)的管理力度不斷加大，現(xiàn)行藥品政策的趨勢仍將持續(xù)，以醫(yī)保支付限制、處方限制為主的限制性政策將繼續(xù)執(zhí)行，輔助用藥、重點監(jiān)控、DRG付費、藥品集中帶量采購、注射劑上市后再評價等政策將削弱中藥注射劑與其他藥品的競爭優(yōu)勢，可能導致本公司產(chǎn)品的銷售價格和數(shù)量可能會因此而下降，使公司面臨行業(yè)政策變化帶來的風險?！ ∥覈恢币詠韺I(yè)大麻的種植及加工產(chǎn)業(yè)都有著嚴格的監(jiān)管規(guī)定，目前國內(nèi)能夠經(jīng)政府部門批準合法種植、加工、銷售工業(yè)大麻的省份只有云南和黑龍江兩省，均通過地方法規(guī)予以規(guī)范，且并未批準工業(yè)大麻用于醫(yī)藥用途。所以目前工業(yè)大麻國內(nèi)應用端與需求端能否放開以及放開的時間存在重大不確定性，未來相關政策能否放開及放開時間存在重大不確定性，政策變化有可能對種植業(yè)務帶來較大的不確定性。 2、產(chǎn)品結構單一的風險 公司目前擁有10種藥品生產(chǎn)批件，但僅有龍津注射用燈盞花素在產(chǎn)，對外投資新業(yè)務取得的成效有限，產(chǎn)品結構單一，公司整體抗風險能力仍然較弱。公司以閑置資金購買銀行低風險產(chǎn)品以提高資金利用效率和資金收益，如果主營產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售狀況發(fā)生不利變化，或者銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品的利率下跌，新業(yè)務、新產(chǎn)品經(jīng)營情況不及預期，可能會對本公司經(jīng)營業(yè)績造成重大影響，造成公司業(yè)績下滑。 3、研發(fā)創(chuàng)新風險 目前本公司正在積極進行心腦血管類、代謝類等類型新藥的研發(fā)，同時已立項研發(fā)特色化學仿制藥，以不斷擴展產(chǎn)品生命線，打造優(yōu)勢產(chǎn)品架構，實現(xiàn)公司持續(xù)健康發(fā)展。醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新具有投入大、周期長、高風險的特點，產(chǎn)品從研發(fā)到上市需要耗費多年時間，這期間任何決策的偏差、技術上的失誤都將影響創(chuàng)新成果。隨著國家監(jiān)管法規(guī)、注冊法規(guī)的日益嚴格，新藥研發(fā)及仿制藥品一致性評價存在失敗或者研發(fā)周期可能延長的風險。如果研發(fā)失敗，或新藥銷售受阻，則將會提高本公司的經(jīng)營成本，對本公司的盈利水平和未來發(fā)展產(chǎn)生不利影響?！ ?、管理風險 隨著本公司業(yè)務的不斷發(fā)展，公司規(guī)模、業(yè)務量和人員數(shù)量持續(xù)增長，以及公司募集資金投資項目投產(chǎn)、執(zhí)行重大對外投資決策之后，本公司經(jīng)營規(guī)模將迅速擴大，因此在資源整合、技術開發(fā)、市場開拓等方面本公司將面臨更大的挑戰(zhàn)，甚至導致公司因管理不善導致違法違規(guī)而被收回業(yè)務資質(zhì)。如果本公司人才缺乏、管理層素質(zhì)及管理水平不能滿足公司規(guī)模迅速擴張的需要，組織模式和管理制度未能隨著公司規(guī)模的擴大而及時調(diào)整、完善，或者公司內(nèi)部控制缺陷沒有及時被發(fā)現(xiàn)、糾正，將會削弱公司的市場競爭力，本公司存在因經(jīng)營規(guī)模迅速擴大引致的管理風險?！ ?、市場風險 由于我國醫(yī)藥制造業(yè)和種植業(yè)仍較為分散，尚未形成少數(shù)企業(yè)占據(jù)較大市場份額或絕對優(yōu)勢的局面，行業(yè)競爭較為激烈，可能會導致公司產(chǎn)品價格下降及銷量減少，或銷售費用率上升的風險，盈利能力受到影響。產(chǎn)品市場需求、銷售渠道、市場行情、競爭格局、輿論導向、決策機制等市場因素和經(jīng)營因素均會影響產(chǎn)品銷量、價格，如果大量經(jīng)營者涌入工業(yè)大麻種植業(yè)，而市場需求量沒有顯著擴容，則可能引起公司庫存風險加大，以及產(chǎn)品銷量、價格下跌，也將導致公司業(yè)績受損?！ ?、產(chǎn)品質(zhì)量標準和執(zhí)行風險 藥品作為特殊商品，與人民群眾的健康密切相關，產(chǎn)品質(zhì)量尤為重要。公司自成立以來一貫高度重視產(chǎn)品質(zhì)量，嚴格按照GMP的規(guī)范執(zhí)行，在采購、驗收、儲存、領用、生產(chǎn)、檢驗、發(fā)運等流程中，均建立了嚴格的質(zhì)量控制體系，保證公司產(chǎn)品質(zhì)量。隨著新版GMP、新版《國家藥典》、注冊審評新規(guī)、仿制藥一致性評價辦法等一系列新標準、新制度、新規(guī)定的出臺和實施，對藥品自研發(fā)到上市的各個環(huán)節(jié)都做出了更加嚴格的規(guī)定，對全流程的質(zhì)量把控都提出了新的要求。雖然公司嚴格按照GMP的規(guī)范和合同標準執(zhí)行，但不排除公司可能因質(zhì)量標準變化、客戶需求變化、其他不確定或不可控因素導致出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量問題，從而給公司帶來風險?！ ?、環(huán)保風險 公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中會產(chǎn)生一定的污染物，雖然公司已嚴格按照環(huán)保法律、法規(guī)和標準的要求進行處理和排放，但是隨著整個社會環(huán)保意識的增強，新《環(huán)境保護法》等越來越嚴格的環(huán)保法律法規(guī)的頒布實施，公司執(zhí)行的環(huán)保標準也將更高更嚴格，這不但將增加本公司在環(huán)保設施、排放治理等方面的支出，同時還可能導致公司因未能及時滿足環(huán)保新標準而受到相關部門處罰，使公司面臨環(huán)保風險?！ ?、研發(fā)支出資本化風險 公司按照《企業(yè)會計準則》并結合醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)特點，完善公司研發(fā)支出的會計核算方法，將內(nèi)部研究開發(fā)項目開發(fā)階段的支出，在滿足一定條件的情況下予以資本化，確認為無形資產(chǎn)。報告期內(nèi)，公司的研發(fā)投入金額為2,930.05萬元、資本化金額為861.71萬元、資本化金額對當期凈利潤的影響比例為37.29%，如將來該研發(fā)支出資本化產(chǎn)生的無形資產(chǎn)預期不能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，該無形資產(chǎn)的賬面價值將予以轉銷，屆時將會相應減少公司未來的凈利潤。因此，公司存在由于研發(fā)支出資本化而導致的財務風險。 9、種植風險 大田種植屬露天作業(yè)的農(nóng)作物種植業(yè)務，有相應的季節(jié)性，對自然條件敏感度較高，易受自然氣候劇變和極端天氣影響，抗風險能力較差。受種植管理、環(huán)境控制、生產(chǎn)要素、病蟲害防治等管理和技術能力的限制，以及惡劣天氣、自然災害等不可抗力因素的影響，存在成本波動、產(chǎn)量波動、產(chǎn)品品質(zhì)差異或質(zhì)量不達標的風險?！ ?0、稅收優(yōu)惠取消或者減少的風險 根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》第十五條規(guī)定，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者銷售自產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品免征增值稅。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第二十七條和《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》第八十六條規(guī)定，從事麻類種植所得免征企業(yè)所得稅?！ ?jù)此，公司控股子公司牧亞農(nóng)業(yè)可享受免征企業(yè)所得稅優(yōu)惠，但不排除將來稅收優(yōu)惠政策調(diào)整導致相應政策減少或取消的風險。
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一枝秀：
002750龍津藥業(yè)下跌途中收上影十字星，近27日下跌62.19%
002750龍津藥業(yè)5月6日低開，相比昨日跌幅4.94%，目前自前期高點9.05，到現(xiàn)在5.58，已經(jīng)下跌3.47元，下跌幅度62.19%，經(jīng)歷了27日，距離前期2024年4月29日重要低點5.55元
空山清雨：
龍津藥業(yè)(002750)本周股價出現(xiàn)下跌，本周微跌3.52%，近一周股價呈下跌走向，本周最高價為6.02元，出現(xiàn)在星期四，最低價為5.56元，出現(xiàn)在4月23日
攬風月：
當天龍津藥業(yè)大幅下跌7.68%，近60日跌幅38.42%
當天龍津藥業(yè)收盤價為6.25元，大幅下跌7.68%，以上下影小陰線收盤，此K線說明盤中多頭能量嘗試拉升，但最終敗給空方能量，后市繼續(xù)以規(guī)避風險為主。近60日跌幅38.42%，近10日股價呈下跌走向。
孟德公：
今日002750龍津藥業(yè)以穿頭破腳小陰線K線收盤，大幅下跌6.34%
今日002750龍津藥業(yè)收盤報收7.09元，大幅下跌6.34%，近倆個月跌幅32.73%，近一周股價呈下跌趨勢。
偏執(zhí)的傲：
002750龍津藥業(yè)低開收陽線，中藥概念主力資金凈流出1.96億元
002750龍津藥業(yè)今日低開收陽，收盤價為7.57，相較于昨日陽線收盤價7.26，上漲0.31元，漲幅4.27%，近兩日連收兩根陽線，近兩日呈現(xiàn)上漲趨勢，近10個交易日股價呈震蕩趨勢，4月10日以上下
人心太狗：
龍津藥業(yè)(002750)在高點9.05后，回調(diào)了1.83元 工業(yè)大麻概念近10天下跌0.66%
當天龍津藥業(yè)(002750)收盤價為7.22，小幅下跌3.99%，近期高點是9.05元，時間是2024年3月20日，到現(xiàn)在已經(jīng)下跌10天，共跌去了1.83元，跌幅為25.35%。其中下跌超過5%的有2
眼睛里有星星：
今日002750龍津藥業(yè)以穿頭破腳大陰線收盤，近期時間窗口為：4月22日
今日002750龍津藥業(yè)最高價8.18挑戰(zhàn)了贏家極反通道工具生命線，受到生命線強力壓制，最終收盤停留在在生命線與藍色下軌線上方的弱勢通道區(qū)域。002750龍津藥業(yè)近10個交易日漲幅13.92%。
河對岸：
2024年第12周總結：002750龍津藥業(yè) 本周上漲6.2%
在3月第4周（3月18日-3月22日）中002750龍津藥業(yè)周漲幅為上漲6.2%。本周最高價為9.05元，出現(xiàn)在3月20日，最低價為7.46元，出現(xiàn)在3月18日。
檸檬脾氣：
今天龍津藥業(yè)(002750)小幅上漲3.89%，所屬仿制藥概念今日漲幅0.78%
龍津藥業(yè)(002750)今天小幅上漲3.89%，近3日累計漲幅16.23%，資金流向，主力資金凈流入1093.45萬元，超大單凈流入-160.98萬元，大單凈流入1254.43萬元 ，3日主力資金凈流
糖娃娃：
龍津藥業(yè)(002750)當天大幅上漲6.53%，近一周漲幅15.37%
當天龍津藥業(yè)(002750)收盤報收8.48元，大幅上漲6.53%，今日最高價為8.7元，最低價為7.82元，頂部形成三陽開泰形態(tài)，則表示要見頂回落。近一周漲幅15.37%，近10日股價呈上漲走向。