發(fā)展趨勢
2020年是我國全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年。年初國家已經(jīng)明確2020年經(jīng)濟社會發(fā)展要實現(xiàn)的目標任務,并從貫徹新發(fā)展理念、打好三大攻堅戰(zhàn)、保障和改善民生、財政和貨幣政策取向、推動高質(zhì)量發(fā)展、深化經(jīng)濟體制改革等方面進行了全面部署;以滿足“人民日益增長的美好生活需要”為出發(fā)點,深化改革、擴大開放,在農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、服務業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟布局方面實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。 1、物業(yè)管理行業(yè)發(fā)展趨勢 我國物業(yè)管理行業(yè)規(guī)模大、增速快、集中度低,目前尚處于整合期;市場焦點由住宅轉(zhuǎn)向非住宅,非住宅成為未來市場競爭重點;資本市場看好行業(yè)前景并給出高估值,頭部企業(yè)在資本推動下發(fā)展加速。物業(yè)管理作為美好生活的服務者,行業(yè)迎來了黃金發(fā)展期。 ?。?)行業(yè)規(guī)模大、增速快、行業(yè)分散,跑馬圈地仍是主旋律 2018年全國物業(yè)管理面積279.3億平方米,較2017年增長13%;根據(jù)中國物業(yè)管理協(xié)會預測,預計到2023年全國物業(yè)管理行業(yè)總管理規(guī)模達376.7億平方米,收入規(guī)模達20,000億元,物業(yè)管理市場前景廣闊。物業(yè)管理公司TOP10在管面積占比為11.4%,行業(yè)集中度低,整合空間巨大。物業(yè)管理企業(yè)紛紛通過追求規(guī)模增長搶占資源與空間,并通過濃度密度增加以提升營收與利潤的雙重潛在收益。 ?。?)行業(yè)業(yè)態(tài)從住宅向非住宅延伸,非住宅業(yè)態(tài)成為市場競爭重點 住宅業(yè)務是物業(yè)管理業(yè)務規(guī)模的壓艙石,目前行業(yè)領跑者多為依靠地產(chǎn)母公司背景為主,市場化程度較低;非住宅市場規(guī)模大,伴隨業(yè)態(tài)不同形成多個細分市場,包括寫字樓、政府、軍隊、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高校、醫(yī)院、場館、城市等,隨著非住宅業(yè)態(tài)市場化程度不斷提高,目前已成為市場化增量的主要來源。 ?。?)通過外包與科技應用驅(qū)動人效提升 物業(yè)管理行業(yè)是典型的勞動密集型行業(yè),業(yè)內(nèi)百強企業(yè)普遍通過增加外包比例并加大科技應用,降低成本,提升人效。2016-2018年物業(yè)百強企業(yè)實現(xiàn)人均產(chǎn)值以12%的復合增長率穩(wěn)步提升。 ?。?)行業(yè)備受資本市場青睞,物管企業(yè)估值較高 2019年共有12家物管企業(yè)登陸資本市場。截至2019年12月31日,合計有24家內(nèi)地物管公司上市,其中A股3家,港股21家。因行業(yè)規(guī)模大,增長快,可延伸行業(yè)、產(chǎn)業(yè)領域多,增值業(yè)務想象空間大、利潤率高等多重因素,資本市場給予物業(yè)管理行業(yè)企業(yè)較高的估值。 ?。?)科技為行業(yè)發(fā)展賦能,未來數(shù)字化及智能化應用前景廣闊 物業(yè)行業(yè)企業(yè)不斷通過科技賦能傳統(tǒng)物業(yè)服務,打造智慧化服務平臺,通過物聯(lián)網(wǎng)、云技術、大數(shù)據(jù)及人工智能的創(chuàng)新科技,實現(xiàn)社區(qū)數(shù)字化、線上化、數(shù)據(jù)化、智慧化,接駁更多商業(yè)服務及公共服務,持續(xù)賦能物業(yè)公司和服務業(yè),為客戶提供更加精準、便捷、高效的物業(yè)增值服務,并逐步實現(xiàn)物業(yè)企業(yè)由勞動密集型向數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型。 ?。?)增值服務業(yè)務內(nèi)涵豐富外延廣闊 物業(yè)行業(yè)基礎物業(yè)服務毛利率低,頭部企業(yè)不斷加大增值業(yè)務的開發(fā),以基礎物業(yè)為核心,挖掘不同業(yè)態(tài)客戶的多樣化需求,如憑借對業(yè)主需求熟悉度和地域管理優(yōu)勢向C端增值服務延伸,憑借對資產(chǎn)運營服務以及相關資產(chǎn)資源優(yōu)勢向B端增值服務延伸,為物業(yè)管理企業(yè)提供多樣化的業(yè)務收入,最終提升企業(yè)利潤空間水平。 ?。?)疫情對物業(yè)管理行業(yè)帶來多重挑戰(zhàn),從中長期看機大于危 受疫情影響,短期內(nèi),物業(yè)管理行業(yè)業(yè)績將承受一定壓力;收入下降,經(jīng)營成本上升,工作范圍擴大,經(jīng)營復雜程度增加。但從長期來看,本次疫情使社會各界進一步認識物管行業(yè)價值,為行業(yè)整體發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。疫情加速專業(yè)化、一體化的服務成為行業(yè)主流,具備標準化管理能力的品牌物業(yè)公司競爭優(yōu)勢愈加凸顯,行業(yè)整合步伐加快;醫(yī)院、場館、高校、交通樞紐等公共屬性強的業(yè)態(tài)迎來重要發(fā)展機遇;疫情也推動住宅物業(yè)服務定價市場化,有望逐漸放開對前期物業(yè)管理合同物業(yè)費的價格管制。 2、商業(yè)經(jīng)營行業(yè)發(fā)展趨勢 2020年,我國經(jīng)濟下行壓力加大,消費已經(jīng)成為我國經(jīng)濟增長的主要動力,更是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)變革和商業(yè)模式創(chuàng)新的主導力量。居民收入持續(xù)增長,為消費增長提供了較強的經(jīng)濟韌性;城鎮(zhèn)化進程深度推進,為消費增長提供持續(xù)動力。都市群、城市群是城鎮(zhèn)化的重點領域,未來人口將加速向這類區(qū)域流動、聚集,帶來巨大的消費擴容升級潛力。 購物中心市場由增量向存量市場發(fā)展,區(qū)域分化愈加明顯,市場競爭日趨激烈;加之互聯(lián)網(wǎng)的沖擊、零售業(yè)進入移動時代,使得購物中心開始尋求新的出路,以滿足不同年齡段消費者鮮明的消費特征、不同地域的消費習慣,購物中心逐步向多樣化、潮流化、差異化、服務個性化方向發(fā)展。
核心競爭力
1、公司整體競爭力 (1)央企背景、物業(yè)管理行業(yè)A股龍頭企業(yè)、機構類物業(yè)領先地位 公司作為央企背景的上市公司,在重大資產(chǎn)重組后,公司業(yè)務重回央企主業(yè),物業(yè)管理業(yè)務更具規(guī)模,在國內(nèi)成為A股上市公司物業(yè)管理行業(yè)龍頭企業(yè),并在機構類物業(yè)領域占據(jù)領先地位。 (2)擁有來自母公司業(yè)務支持 重大資產(chǎn)重組后,招商蛇口成為公司控股股東,招商局集團成為公司實際控制人。招商蛇口在中指院的2019年中國房地產(chǎn)百強企業(yè)中排名第十三名,伴隨母公司土地儲備及開發(fā)業(yè)務規(guī)模的不斷增長,將為公司提供穩(wěn)健的項目資源;同時,招商局集團在交通、港口、物流、金融服務等業(yè)務上擁有龐大的業(yè)務資源,未來通過深化與招商局集團的業(yè)務協(xié)同,可為公司業(yè)務開拓提供新的增量空間。 (3)成熟的市場化發(fā)展能力 多年的市場化發(fā)展,公司市場化業(yè)務收入占比約為70%,處于行業(yè)領先水平;公司擁有專業(yè)的市場化拓展、運營、管理團隊,并且已建立了較為成熟的市場化激勵機制。 (4)文化理念及品牌優(yōu)勢 公司傳承“招商血脈、蛇口基因”、“以人為本”的企業(yè)文化凝聚了一批忠誠的核心員工,以客為尊,秉持坦誠、誠信和共贏等經(jīng)營理念為客戶創(chuàng)造更多的價值。公司在物業(yè)管理領域擁有“招商物業(yè)”和“中航物業(yè)”兩個業(yè)內(nèi)知名品牌,在機構類物業(yè)管理方面品牌優(yōu)勢明顯;在商業(yè)管理領域成功培育了九方、九方薈等產(chǎn)品品牌。 2、物業(yè)管理業(yè)務競爭力 重組后,公司擁有中航物業(yè)、招商物業(yè)兩個全資物業(yè)管理公司,物業(yè)管理業(yè)務更具規(guī)模,進一步確立了公司在物業(yè)管理行業(yè)的領先地位。截至2019年12月,公司下屬兩個物業(yè)管理平臺合計管理項目1,198個,管理面積約1.53億平方米。 ?。?)多業(yè)態(tài)綜合服務能力 公司物業(yè)管理業(yè)務在管項目類型豐富,服務業(yè)態(tài)包括住宅業(yè)態(tài):包含高端住宅、別墅、健康養(yǎng)老等,以及非住宅業(yè)態(tài):包含政府、企業(yè)總部、城市公共類(高校、醫(yī)院、場館、公共交通、城市服務等)、園區(qū)、商寫物業(yè)等,業(yè)務覆蓋面廣,服務品質(zhì)優(yōu)秀。 ?。?)標準化建設與實施能力 對內(nèi)深化企業(yè)標準建設,確立了基礎保障標準和崗位標準相配套的企業(yè)標準體系及運行評價機制;使標準化成為服務品質(zhì)的“凈化器”、管理水平的“助推器”、有質(zhì)發(fā)展的“加速器”,為客戶提供卓越品質(zhì)服務的同時,實現(xiàn)物業(yè)價值最大化。 對外常年組織、參與多項國家標準、地區(qū)標準研究制定,將企業(yè)標準化經(jīng)驗轉(zhuǎn)化為國家、地方和行業(yè)標準化成果,為行業(yè)規(guī)范化發(fā)展提供助力。 ?。?)智慧化與科技應用能力 公司擁有智慧物業(yè)π平臺及招商通兩大智慧系統(tǒng),智能化應用已覆蓋公司全部在管項目,實現(xiàn)管理賦能及業(yè)務賦能。 以智慧物業(yè)π平臺為載體,打造了π修、π巡、π防、π停、π控、服務之窗等一系列智慧服務模塊,突破物業(yè)服務管控瓶頸,打通物業(yè)管理價值鏈;以招商通智慧平臺為基礎,通過到家匯、慧到家、招商通的終端應用,構建了智慧社區(qū)生態(tài)圈運營體系。 ?。?)一體化服務能力 聚焦客戶需求,根據(jù)項目的業(yè)態(tài)屬性,制定各細分業(yè)態(tài)項目整體解決方案,整合自身完備的專業(yè)服務能力及外部供應商,滿足市場和客戶的多元需求。 ?。?)專業(yè)人才隊伍建設能力 物業(yè)管理業(yè)務多年的發(fā)展,聚集了覆蓋不動產(chǎn)全生命周期各環(huán)節(jié)的專業(yè)人才隊伍,同時,隨著近年來在跨界業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務的探索,逐漸形成復合型創(chuàng)新人才的培養(yǎng)機制。 3、商業(yè)運營業(yè)務競爭力 公司在商業(yè)運營管理方面已初具規(guī)模,旗下九方資管已獲得良好的市場品牌認可度。目前已經(jīng)具備較強的市場化拓展能力,區(qū)域覆蓋粵湘贛、蘇浙滬、鄂貴川多個區(qū)域;具有一定的品牌影響力和精細化運營能力,深圳、贛州項目的收入在其所處同區(qū)域、同級別購物中心中,位于中上級別水平;擁有優(yōu)質(zhì)商戶資源,已與1400多個優(yōu)質(zhì)品牌資源建立了深度合作。
經(jīng)營計劃
2020年,公司將以打造“國內(nèi)領先的物業(yè)資產(chǎn)管理運營商”為方向引領,全力推進公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的落地。通過兩個物業(yè)平臺融合融效,投資并購,探索和發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈延伸業(yè)務,加大研發(fā)投入,打造智慧物業(yè)平臺,實現(xiàn)業(yè)務快速擴張。
市場風險
1、行業(yè)市場風險 公司業(yè)務發(fā)展以內(nèi)生式為主,收并購拓展力度不足,發(fā)展速度落后于行業(yè)頭部企業(yè),隨著物業(yè)行業(yè)發(fā)展集中度加速提升,行業(yè)競爭力不斷加劇,公司未來發(fā)展規(guī)模增速及行業(yè)領先地位存在風險。 2、公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型風險 隨著公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的推進,除原有業(yè)務外,還將加大增值服務、資產(chǎn)管理運營以及新業(yè)務培育。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中工作實施執(zhí)行不到位、資源不匹配或管控協(xié)調(diào)機制不健全,都會影響公司戰(zhàn)略實施落地及年度業(yè)績目標達成。 3、疫情風險 疫情期間,眾多物業(yè)企業(yè)參與到疫情防控一線,社會認可度得到進一步提高。但疫情期間,物業(yè)企業(yè)也耗費了高額人力、物力成本。物業(yè)拓展減速、成本增加、基層員工流失、服務品質(zhì)波動為經(jīng)營帶來風險。疫情對公司持有的購物中心、酒店業(yè)務的經(jīng)營影響較大,閉店期間租金、管理費收入減少,開業(yè)后面臨的客流量不足等,都將對公司出租物業(yè)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。
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詳情>招商積余(001914)處于贏家江恩空頭中期反彈形態(tài),今日雖重心下移,但短期多頭趨勢未改變,今日中期形成江恩筑底信號,中期多頭趨勢預警,長期處于空頭反彈趨勢。招商積余(001914)根據(jù)贏家江恩極反通
2024年第50周總結:001914招商積余 本周微漲3.78%
在12月第2周(12月9日-12月13日)中001914招商積余周漲幅為微漲3.78%。本周最高價為11.46元,出現(xiàn)在12月13日,最低價為10.58元,出現(xiàn)在12月9日。
招商積余本周股價出現(xiàn)上漲,本周微漲4.21%,近10日股價呈震蕩趨勢,本周最高價為11.09元,出現(xiàn)在星期五,最低價為10.4元,出現(xiàn)在11月27日
001914招商積余根據(jù)贏家江恩極反通道趨勢工具展示,上方壓力位10.5593,下方支撐位8.1138。001914招商積余處于贏家江恩空頭主線形態(tài),從11月8日形成頂分型后持續(xù)下跌,今日形成短期初次
001914招商積余本周股價出現(xiàn)下跌,本周下跌5.44%,近5個交易日股價呈下跌趨勢,本周最高價為11.73元,出現(xiàn)在星期四,最低價為10.95元,出現(xiàn)在星期五
【招商積余:擬回購0.78億元至1.56億元股份】10月16日電,招商積余公告,基于對未來發(fā)展的信心,為增強投資者信心,公司擬以自有資金或自籌資金通過深圳證券交
在9月第3周(9月16日-9月20日)中001914招商積余周漲幅為上漲8.86%。本周最高價為9.04元,出現(xiàn)在9月20日,最低價為8.21元,出現(xiàn)在星期三。
天風證券股份有限公司鮑榮富,王雯近期對招商積余進行研究并發(fā)布了研究報告《招商積余24年中報點評穩(wěn)中有進,積極拓展》,本報告對招商積余給出買入評級,當前股價為8.51元?! ≌猩谭e余(001914)
中國銀河證券股份有限公司胡孝宇近期對招商積余進行研究并發(fā)布了研究報告《2024年半年報點評營收利潤增長,聚焦非住業(yè)態(tài)》,本報告對招商積余給出買入評級,當前股價為8.79元。 招商積余(001914
平安證券股份有限公司楊侃,鄭茜文近期對招商積余進行研究并發(fā)布了研究報告《業(yè)績平穩(wěn)增長,經(jīng)營維持穩(wěn)健》,本報告對招商積余給出增持評級,當前股價為8.84元。 招商積余(001914) 事項 公司