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　1、堅實的產(chǎn)業(yè)基礎　　多年來，公司投入大量的人力物力在產(chǎn)業(yè)基礎的構建和渠道維護上，改變傳統(tǒng)意義上的客戶關系，與上下游供應商、客戶建立起良好的服務和合作關系，確保戰(zhàn)略基礎的穩(wěn)定。通過持續(xù)的渠道建設，布局以終端用戶為主的分銷網(wǎng)絡，為上游供應商提供渠道的價值，為客戶管理庫存和成本，通過各項要素的搭配產(chǎn)生額外價值并與之分享，從而鞏固了公司的核心資源。　　公司通過信息數(shù)據(jù)共享等服務模式增強了與客戶之間的互動，形成了共同研究、展現(xiàn)各自優(yōu)勢的良好氛圍和環(huán)境，嘗試和摸索為客戶提供更加豐富多樣的業(yè)務模式作為綜合的一攬子解決方案，為客戶解決問題、輸出價值的同時，伴隨客戶一起成長。　　2、扎實的研究能力　　公司在總結經(jīng)驗、整合內(nèi)部資源后，逐步形成了主業(yè)突出的幾大業(yè)務單元，結合內(nèi)部資源和外部資源，學習參考“產(chǎn)學研一體化”的思維方式，形成專業(yè)方向的專家團隊，在為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營提供方向和助力以外，無償?shù)膶蛻籼峁┓眨才c客戶開展專項的合作，在客戶提出具體課題和研究方向時，成立單獨的課題研究小組，進行深入探討和研究，從而對產(chǎn)業(yè)和社會輸出我們的社會價值。　　3、全面的風險管控　　公司在多年實踐的基礎上探索出了一套符合自身經(jīng)營管理特點的風險控制管理體系，從人才配備及制度建設上充分保障風險管控措施有效并且能夠得到落實執(zhí)行，在獲取利潤的同時有效控制風險。報告期內(nèi)，公司在已經(jīng)形成的以總資產(chǎn)為基礎的風險管理體系的基礎上，繼續(xù)對風險控制體系優(yōu)化升級，同時加強對于國家政策法規(guī)的學習和理解，完善各項風險管理制度和規(guī)則，為公司持續(xù)創(chuàng)新的商業(yè)模式、業(yè)務模式及管理模式提供有力的支持與保障。

　1、宏觀經(jīng)濟波動風險　　公司是一家以大宗商品貿(mào)易為主營的企業(yè)，主要產(chǎn)品包括石油化工產(chǎn)品、橡膠、有色金屬、黑色金屬、糧食油脂等產(chǎn)品，另外一個主要業(yè)務板塊是出口業(yè)務，與宏觀經(jīng)濟變化的關聯(lián)度都很高。宏觀經(jīng)濟向好，必然導致市場的總體需求上升，也自然增加市場的流動性，至少會導致市場增量的出現(xiàn)，反之亦然，所以宏觀經(jīng)濟的變化對于包括公司在內(nèi)的所有企業(yè)都會帶來直接的影響。　　2、期現(xiàn)結合商業(yè)模式風險　　2.1、市場風險　　市場風險是指套期工具價格與被套期項目反向變化，或同向變化但變化幅度不一致，導致市場價值產(chǎn)生波動帶來的風險。套期保值之所以能夠降低企業(yè)的某種波動性，其基礎是建立在套期工具與被套期項目的價格呈相同的變化趨勢，而以相反的操作相互對沖。然而當市場出現(xiàn)劇烈變化時，例如期現(xiàn)貨市場價格發(fā)生重大變化、時間跨度較長、突發(fā)變化趨勢或者任何一方的波動過于劇烈，導致二者的虧損無法完全對沖，從而可能產(chǎn)生虧損。由此可見，在現(xiàn)貨市場與期貨市場價差出現(xiàn)嚴重扭曲，同時持續(xù)時間很長的極端市場表現(xiàn)下，公司的經(jīng)營業(yè)績就會受到?jīng)_擊。我們把這類風險統(tǒng)稱為時間風險。　　2.2、流動性風險　　2.2.1、市場流動性風險　　當市場出現(xiàn)急速變化使投資者面臨不利局面或臨近到期交割日，市場活動不充分或者市場中斷，無法按照現(xiàn)行市價價格或者以與之相近的價格對沖頭寸所產(chǎn)生的風險。此外，期貨市場的不同合約之間，活躍程度不同，其流動性也不同，如果相對應的期貨合約流動性差，企業(yè)只能選擇比較接近的合約進行替代，到期時進行移倉。如果不同月份之間基差比較小，則對期現(xiàn)結合的效果影響不大，如果基差出現(xiàn)異常，則會嚴重影響期現(xiàn)結合及套期保值效果。　　2.2.2、現(xiàn)金流動性風險　　由于期貨交易實行保證金交易和逐日結算制度，公司可能被要求將保證金補足到規(guī)定的水平，如果現(xiàn)金儲備不足、資金周轉不暢，可能無法及時補足保證金而被強行平倉，期現(xiàn)結合或者套期保值策略由此落空，虧損可能更嚴重。　　2.3、操作風險　　由于交易系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、報告系統(tǒng)、內(nèi)部風險控制系統(tǒng)失靈而導致的風險，如風險報告和監(jiān)控系統(tǒng)出現(xiàn)疏漏，超過了風險限額而未經(jīng)察覺，技術人員的違規(guī)操作等引發(fā)的風險。　　針對以上風險，公司分別在現(xiàn)貨方向和與現(xiàn)貨相匹配的期貨方向單獨設立風控小組，對期現(xiàn)業(yè)務進行全程風險監(jiān)控，最終形成期現(xiàn)兩個市場的風險控制體系對公司的整體經(jīng)營風險進行控制，以確保公司期現(xiàn)結合模式能夠按照公司的規(guī)劃有效執(zhí)行和落地。　　在以上操作風險管理的基礎上，公司更加重視合規(guī)操作風險，全面學習和總結國家、證監(jiān)會、交易所制定的與公司業(yè)務相關的法律法規(guī)，將理解不到位、應用不準確的合規(guī)風險管理放在風險管理的首要位置，特別是遠大物產(chǎn)擅長于開拓創(chuàng)新，更應該把此類風險管理放在首位。　　3、合同履行風險　　公司大宗商品業(yè)務通常采取鎖定上游供應方及下游需求方、匹配其各自供需的閉口交易模式。在合同履行期間，公司與客戶和供應商之間有較多的信用往來，其中包括給供應商的預付賬款、對客戶應收賬款等。如果合同不能嚴格履行，公司的業(yè)務運行可能會受到不利影響甚至產(chǎn)生壞賬風險，此為合同履行過程中的本金風險。公司為降低遭受違約的風險，在簽署協(xié)議前嚴格考察供應商和客戶的資信狀況；在擬定協(xié)議條款時切實保護自身的合法利益；成立專門的部門負責對供應商和客戶的信用進行審批，密切跟蹤客戶和供應商關于合同履行方面的動態(tài)；在合同履行出現(xiàn)問題時，積極運用法律的武器通過訴訟維護自己的權益，減少可能的損失。受國內(nèi)宏觀調(diào)控去杠桿效應的影響，信用市場的違約風險逐步上升，信用交易雙方的互信度在下降，公司被違約率隨之有所上升，盡管在客戶選擇和客戶交易額度管理方面做了大量的工作，但是依然出現(xiàn)了被違約率上升的趨勢，雖然因違約引起的實際經(jīng)營業(yè)績沒有大的變化，但是由于投入了大量的人力和物力，客觀上也影響了經(jīng)營業(yè)績，同時，對公司經(jīng)營性現(xiàn)金流也形成負面影響。　　4、匯率風險　　近年來，受國家外匯政策的宏觀預期管理、貿(mào)易戰(zhàn)等因素影響，匯率持續(xù)出現(xiàn)大幅雙向波動，盡管公司國際業(yè)務構成比例相對整體穩(wěn)定，但對商品的進口成本、出口收入和進出口商品的貿(mào)易結構仍產(chǎn)生一定影響，進而在一定程度上影響公司的盈利水平。公司針對受匯率影響的不同業(yè)務類型，制訂相應的業(yè)務策略和匯率風險管理規(guī)定，希望通過運用適當?shù)膮R率風險對沖工具，盡量減少匯率波動對公司經(jīng)營業(yè)績造成實質(zhì)性影響。