美債收益率“詭異”波動釋放什么信號?安聯(lián)?El·Erian:美聯(lián)儲政策敘事“沒有錨”
摘要: 經(jīng)濟學(xué)家MohamedEl·Erian表示,周三兩年期美國國債收益率大幅波動,突顯出美國經(jīng)濟軌跡和美聯(lián)儲關(guān)于貨幣政策的指導(dǎo)缺乏堅定的敘述。周三,2年期美國國債收益率跌至兩年來的最低水平,
經(jīng)濟學(xué)家Mohamed El·Erian表示,周三兩年期美國國債收益率大幅波動,突顯出美國經(jīng)濟軌跡和美聯(lián)儲關(guān)于貨幣政策的指導(dǎo)缺乏堅定的敘述。
周三,2年期美國國債收益率跌至兩年來的最低水平,在8月CPI報告發(fā)布之前達到3.55%。但在報告顯示核心CPI漲幅超預(yù)期后,收益率出現(xiàn)波動,飆升至3.7%,隨后回落至3.59%,然后又升至3.68%。
固定收益管理公司太平洋投資管理公司(PIMCO)前首席執(zhí)行官、太平洋投資管理公司母公司安聯(lián)集團(Allianz SE)的經(jīng)濟顧問埃爾·埃利安(El·Erian)在X上發(fā)帖稱:“兩年期美國國債收益率總計超過20個基點的單日波動在歷史上是不尋常的。”
“這是當(dāng)前‘無錨’模式的一部分,這種模式迫切需要穩(wěn)定的影響,這種影響通常來自主導(dǎo)的經(jīng)濟敘事,而不是目前的乒乓敘事,或前瞻性政策指導(dǎo),而不是美聯(lián)儲過度依賴數(shù)據(jù)的時代。”El·Erian說。
El·Erian此前曾表示,市場已經(jīng)失去了政策和經(jīng)濟支柱。他在2023年10月接受采訪稱:“如果美聯(lián)儲過度依賴數(shù)據(jù),就無法提供足夠的前瞻性預(yù)測。”他在今年3月表示,美聯(lián)儲“反復(fù)無常”的政策指導(dǎo)引發(fā)了市場波動。
上個月,美聯(lián)儲主席鮑威爾表示,聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將于9月開始降息。他說,就業(yè)市場走軟使其不太可能成為通脹上行壓力的來源。
就業(yè)市場和制造業(yè)等數(shù)據(jù)的疲軟對美國將軟著陸的說法提出了挑戰(zhàn)。今年夏天對經(jīng)濟衰退的恐慌促使納斯達克綜合指數(shù)進入調(diào)整,并拖累標(biāo)普500指數(shù)從7月創(chuàng)下的歷史高點回落。不過,此后,這兩大基準(zhǔn)指數(shù)都收復(fù)了大部分失地。
美聯(lián)儲,美國國債,El