美銀證券發表研究報告指，周大福2024財年第四季營運數據低于該行及市場預期。該行預計公司3月份的同店銷售增長，將較今年1月及2月按年持平的水平有所放緩。期內，內地關店數目亦較預期多。該行認為金價上漲未必一定對周大福有利。并指金價突然飆升，或會導致想等待金價變得正常化的消費者延遲購買，拖累交易量下跌。該行亦指，金價上漲或于短期內對公司毛利率產生正面影響，不過相關影響只是暫時性，并有機會被周大福黃金借貸的實現或未實現損失所抵銷(預計50%對沖)。

　　該行指，管理層維持2024財政年度指引收入增長10%左右，經營利潤增20%。2025財年，目標開店數目凈增長，并強調其重點是提高POS生產力。美銀證券表示，為反映因周大福POS零售系統的增長速度較慢，導致公司于2025及2026財年盈利增長比長期平均緩慢。因而將其目標價由13.2港元下調至12.1港元，重申“中性”評級。