券商聚焦交銀國際維持阿里巴巴(09988)買入評級 料2024財年1季度收入同比增12%
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作者：佚名
摘要： 交銀國際發研報指，預期阿里巴巴(09988)2024財年1季度收入同比增12%至2,309億元人民幣，好于市場一致預期的2,223億元（增8%）。調整后EBITA預計436億元，同比增27%，
交銀國際發研報指，預期阿里巴巴(09988)2024財年1季度收入同比增12%至2,309億元人民幣，好于市場一致預期的2,223億元（增8%）。調整后EBITA預計436億元，同比增27%，利潤率19%，同比提升2個百分點。
該行預計電商GMV和客戶管理（CMR）收入同比增7%（此前預期5%），618期間GMV、用戶和商家均呈正增長。國際業務繼續擴張，預計本地生活收入增30%，餓了么UE持續改善，虧損收窄幅度好于市場預期。預計菜鳥收入同比增27%，利潤即將轉正。菜鳥速遞整合丹鳥網絡衍生至外部客戶，預計投入可控。云收入預計同比增7%，對比上季度降2%有所恢復，利潤率穩定。
交銀預計2023年（日歷年）電商GMV增3%/CMR增7%，淘天內容/用戶投入初見成效。1+6+N戰略繼續推進，各業務價值將逐步顯現，按SOTP維持128美元/124港元目標價，現價對應中國商業2024年僅8倍市盈率，估值處于低位，維持買入。
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