券商聚焦交銀國際降信義光能(00968)至“中性”評級 微削目標(biāo)價至9.5港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報(bào)指，信義光能2022年實(shí)現(xiàn)收入/歸母凈利潤205.4/38.2億港元，同比+27.9%/-22.4%，低于該行預(yù)期，主要是由于公司對光伏發(fā)電項(xiàng)目過去數(shù)年的部分電價補(bǔ)貼作一次性扣減，
交銀國際發(fā)研報(bào)指，信義光能2022年實(shí)現(xiàn)收入/歸母凈利潤205.4/38.2億港元，同比+27.9%/-22.4%，低于該行預(yù)期，主要是由于公司對光伏發(fā)電項(xiàng)目過去數(shù)年的部分電價補(bǔ)貼作一次性扣減，導(dǎo)致歸母凈利潤減少2.1億港元。
去年公司光伏玻璃銷量增長44.4%，分部收入同比增長35.6%。由于銷售均價下跌和原燃料價格上漲，分部毛利率同比下降13.5個百分點(diǎn)至23.8%。公司光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)慢于預(yù)期，同時1-2月玻璃價格持續(xù)下跌，短期內(nèi)利潤率仍將承壓。
交銀下調(diào)公司光伏玻璃銷量，略下調(diào)電價預(yù)測，并因此下調(diào)2023/24年每股盈利預(yù)測1%/12%。該行認(rèn)為光伏玻璃供過于求的局面仍然令市場擔(dān)憂，短期內(nèi)公司仍缺乏催化劑。因此，基于2023年預(yù)測市盈率16.5倍（較歷史平均折讓約10%），交銀下調(diào)目標(biāo)價至9.50港元（原9.62港元），并將評級由買入下調(diào)至中性。
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玻璃,光伏
